Fedの次のステップを追跡：今週の金曜日のPCE指標に注目が集まる

投資家は、米国が金曜日にインフレデータをリリースし、市場がドナルド・トランプ大統領による新たな関税の脅威と米国の連邦赤字に関する財政懸念を消化する中、変動性の高い週に備えています。 

米国経済分析局（BEA）は、金曜日の午後11時頃（ET）に最新の個人消費支出（PCE）データをリリースする予定です。 

アナリストは、 headline PCE指数が3月の2.3％からわずかに低下し2.2％になると予想しています。食品とエネルギーを除くコアPCEは、ほとんど変化がないか、変化がないとみられます。連邦準備制度理事会（Fed）は、このデータを使用して インフレ 緩和の兆候を探し、6月の会合での利下げを慎重に検討する可能性があります。

Fedのインフレ政策データに焦点

BEAのデータによると、コアPCE物価指数は2月の3.0％から3月に2.6％に低下しました。この指標は1960年以降平均3.24％で推移し、1975年2月に10.22％というピークを記録しました。

月次予測では、PCEは0.1％増加し、個人所得は0.3％上昇し、個人支出は3月の0.7％から大幅に低下して0.2％になると見られています。クリーブランド連邦準備銀行のNowcastモデルは、コア数値にほとんど偏差がないと見ていますが、トランプ関税による地政学的緊張が予測にわずかな変化をもたらす可能性があります。

金曜日のPCEレポートの結果は、 連邦準備制度理事会の次の金融政策のステップに影響を与える可能性があります。 softer print（数値が softer）は、Fed議長に ジェローム・パウエル 来月の借り入れ金利引き下げのより多くの理由を与える可能性があり、一方、上昇は中央銀行が待つ理由を与える可能性があります。 

水曜日に公開予定の最後の会合でのFed議事録は、投資家に関税リスクやインフレの持続性に関する政策決定者の審議に関するいくつかの洞察を提供する可能性があります。Fedは、利下げを検討する前にさらなる証拠が必要であると主張しています。

金曜日、トランプ大統領はEU産品への関税を現在の20％から50％に引き上げることを提案しました。この発表は、S&P 500が6,000に近づいていた際に行われました。指数は5,962を超えられませんでしたが、4月2日の「解放の日」に見られた水準と比較して変動性ははるかに低いです。

米国の債務懸念が利回り変動を増幅

先週、下院はトランプに支持され、連邦赤字を大幅に拡大すると見込まれる税制および支出 法案 を可決しました。連邦予算局（CBO）は、このパッケージが現在の36兆ドルの連邦債務にほぼ4兆ドルを追加すると推定しています。

10年物の米国国債利回り 景気後退の確率を45%に引き下げ、GDP成長率は0.5%のプラス成長を見込むようになりました。 は金曜日に4.45％まで

3ヶ月ぶりの高値である4.64％から後退しました。債券市場はメモリアルデーのため月曜日に休市ですが、長期物への需要が弱まっている兆候の中、今週後半のオークションに焦点が戻ります。 

今週のオークションには、火曜日の2年物国債690億ドル、水曜日の5年物国債700億ドル、木曜日の7年物国債440億ドルが含まれます。

今週他の経済レポートには、火曜日のケース・シラー住宅価格指数と木曜日の週次失業保険請求数が含まれます。

ビットコイン、週末の低迷から回復 回復し 暗号通貨市場では、ビットコインは金曜日の遅くから始まり週末を通じて続いた価格変動から 

回復し、一時的に10万6,000ドルまで下落した後、10万9,000ドル以上の水準まで反発しました。

トランプ大統領のEUへの脅しは、金曜日の株式市場取引セッションの終了時に、市場時価総額最大の暗号通貨を2％下落させました。BTCは現在、3日間で1.4％上昇しています。