米国中の債券トレーダーは、最新の経済データが利回りをさらに押し上げる恐れがある中、インフレ不安にすでに追い詰められた状態で、祝日で短縮された取引週に入っている。.
よるとdent直後から圧力が高まり、長期国債の利回りが急上昇したという。
しかし、トランプ大統領が6月1日から欧州連合（EU）からの輸入品に50％の関税を課すと金曜日に発表したことで、安定感は消え失せ、利回りは再び低下し、市場が依然としていかに脆弱であるかが露呈した。.
影響はすぐに現れました。30年国債利回りは3ベーシスポイント低下して5.031%、10年国債利回りは4ベーシスポイント低下して4.509%、2年国債利回りはわずかに低下して3.993%となりました。.
債券市場では、トレーダーはこうした動きを無視できない。特に、大統領執務室からのソーシャルメディア投稿が原因の場合はなおさらだ。トランプ大統領は「欧州連合（EU）との交渉は非常に困難だ」とTruth Socialに投稿し、貿易交渉は「行き詰まっている」と付け加えた。
トランプ大統領の関税が市場を揺るがし、アップルも巻き込まれた
トランプ大統領がアップルを巻き込み、米国外で製造されたiPhoneに25%の関税を課すと発表すると、事態はさらに混乱した。株価は急落し、債券トレーダーは再び安全資産に逃げ込んだ。その結果、国債価格は上昇し、すでに記録的な動きを見せていた1週間で、利回りは2度目の低下となった。.
ブリークリー・ファイナンシャル・グループの最高投資責任者、ピーター・ブックバー氏は、政権の強引な経済戦略について次のように述べている。「資本主義は、企業と消費者が双方が合意した価格で自由に商品やサービスを取引できる状態で、放置されている時に最もうまく機能します。…残念ながら、私たちは強引なトップダウン方式によって、この基本的な経済概念から逸脱し続けています。」
先週火曜日には、ムーディーズが財政 defiの拡大と債務返済コストの上昇を理由に米国の信用見通しを引き下げたことで、債券市場はすでに緊張状態にありました。この決定により、30年債利回りは2023年以来の水準となる5.1%を超え、10年債利回りは4.5%を超えました。.
しかし、トランプ大統領の追加関税発表に端を発した週末の下落は、市場が経済のファンダメンタルズではなく政治リスクにいかに速く反応しているかを浮き彫りにした。.
インフレデータが迫る中、経済カレンダーは目白押し
月曜日はメモリアルデーのため市場は休場だが、静けさはそこで終わる。火曜日からトレーダーは、耐久財、資本財、住宅価格、消費者信頼感に関する新データなど、影響力の大きい一連のレポートを処理せざるを得なくなる。.
連邦準備制度理事会が重視するインフレ指標であるコアPCEが金曜日に発表される予定で、同時にミシガン大学の消費者信頼感調査も発表される。同調査では、インフレ期待が数十年ぶりの水準に達していることがすでに示されている。.
アルファシンプレックス・グループのチーフストラテジスト、キャスリン・カミンスキー氏は次のように総括した。「債券市場は今年、利回りが大きく変動したため、トレンドの予測が非常に困難になっています。インフレを含め、多くの点についてより明確な情報が必要です。」
FRB当局者も予定に含まれています。火曜日には、ミネアポリスのニール・カシュカリ氏とニューヨークのジョン・ウィリアムズ氏が講演します。水曜日には、トム・バーキン氏（リッチモンド）、オースタン・グールズビー氏（シカゴ）、メアリー・デイリー氏（サンフランシスコ）、ローリー・ローガン氏（ダラス）、そしてFRB理事会のアドリアナ・クグラー氏がそれぞれ公の場で発言します。グールズビー氏は木曜日に再び講演します。.
債券入札も注目されています。火曜日には、6週間、13週間、26週間の短期国債と2年債の入札が行われます。水曜日には、17週間の短期国債、変動利付債、5年債が発行されます。木曜日には、4週間と8週間の短期国債と7年債の入札が行われます。.
トレーダーには息つく暇はほとんどない。トランプ大統領がホワイトハウスに復帰し、関税が再び議題に上がり、週末にはインフレ指標の発表も控えているため、国債市場は再び活況を呈している。市場関係者は皆、今後の動向を注視し、発表されるニュースを注視し、今後の動向を織り込もうと躍起になっている。.
