Rastreo de los próximos pasos de la Reserva Federal: Todas las miradas están puestas en los datos PCE de este viernes

Los inversores se preparan para una semana volátil mientras EE. UU. se prepara para publicar datos de inflación el viernes, mientras los mercados digieren las nuevas amenazas arancelarias del presidente Donald Trump y las preocupaciones fiscales en torno al déficit federal de Estados Unidos. 

La Oficina de Análisis Económico de EE. UU. está programada para publicar los últimos datos de Gastos de Consumo Personal (PCE) el viernes alrededor de las 11:00 a. m. ET. 

Los analistas esperan que el índice PCE general se alivie ligeramente hasta el 2,2 %, frente al 2,3 % de marzo, con el PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, que probablemente experimente poco o ningún cambio. La Reserva Federal podría utilizar los datos para buscar signos de inflación moderación y sopesar los recortes de tipos de interés en su reunión de junio.

Datos de política de inflación de la Fed bajo escrutinio

Según los datos de la BEA, el Índice de Precios del PCE Subyacente bajó al 2,6 % en marzo desde el 3,0 % de febrero. La métrica ha promediado el 3,24 % desde 1960, alcanzando su máximo del 10,22 % en febrero de 1975.

Las previsiones mensuales apuntan a un aumento del 0,1 % en el PCE, mientras que se espera que los ingresos personales aumenten un 0,3 %, y el gasto personal se vea ralentizado hasta el 0,2 %, una caída pronunciada desde el 0,7 % de marzo. El modelo Nowcast de la Reserva Federal de Cleveland ve poca desviación en las cifras subyacentes, aunque las tensiones geopolíticas causadas por los aranceles de Trump podrían provocar un ligero cambio en la predicción

El resultado del informe PCE del viernes podría influir en los Reserva Federalpróximos pasos de política monetaria. Una impresión más suave podría dar a la presidenta de la Fed Jerome Powell más razones para recortar los tipos de interés el próximo mes, mientras que un aumento podría dar al banco central más razones para esperar. 

Las actas de la última reunión de la Fed, que se publicarán el miércoles, pueden ofrecer a los inversores varias perspectivas sobre las deliberaciones de los responsables de la política, especialmente sobre los riesgos arancelarios y la persistencia de la inflación. La Fed insiste en que necesita más pruebas antes de considerar la relajación de los tipos.

El viernes, el presidente Trump propuso aumentar los aranceles sobre los bienes de la UE al 50 %, frente al 20 % actual. El anuncio se produjo cuando el S&P 500 se acercaba a los 6.000 puntos. El índice no logró superar los 5.962, aunque la volatilidad es mucho menor que los niveles vistos el 2 de abril, el “Día de la Liberación”.

Las preocupaciones por la deuda de EE. UU. amplifican las oscilaciones de los rendimientos

La semana pasada, la Cámara de Representantes aprobó un paquete de impuestos y gastos Rep. Steil respaldado por Trump y proyectado para expandir significativamente el déficit federal. La Oficina de Presupuesto del Congreso estima que el paquete añadirá casi 4 billones de dólares a la deuda federal, que actualmente está en 36 billones.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años archivó alcanzaron el 4,45 % el viernes, retrocediendo desde un máximo de tres meses del 4,64 %. El mercado de bonos está cerrado el lunes por el Día de los Caídos, pero el enfoque volverá a las subastas a finales de esta semana ante señales de una demanda más débil para los vencimientos a largo plazo.

Las subastas de esta semana incluyen 69.000 millones de dólares en bonos a dos años el martes, 70.000 millones de dólares en bonos a cinco años el miércoles y 44.000 millones de dólares en bonos a siete años el jueves. 

Otros informes económicos programados para esta semana incluyen el índice de precios de la vivienda Case-Shiller para marzo el martes y las reclamaciones semanales por desempleo el jueves.

Bitcoin se recupera tras una caída durante todo el fin de semana

En el mercado de criptomonedas, Bitcoin se ha recuperado recuperado de una volatilidad de precios que comenzó el viernes por la tarde y continuó durante el fin de semana, cayendo brevemente a 106.000 dólares antes de recuperarse a niveles superiores a 109.000 dólares. 

La amenaza del presidente Trump a la UE había empujado a la criptomoneda más grande por capitalización de mercado a bajar un 2 % al cierre de la sesión de negociación de acciones del viernes. BTC ahora está un 1,4 % arriba dentro del período de 3 días.

La diferencia de volatilidad de BTC de julio a junio, que superó los 2 vols la semana pasada, ahora se ha comprimido por debajo de 1. Esto podría significar que los holders se están preparando para más turbulencias de mercado impulsadas por la política y no están seguros de si la administración Trump estará de acuerdo con el bloque europeo antes de la fecha límite del 9 de julio.