تتبع الخطوات التالية للبنك المركزي: جميع الأنظار موجهة نحو بيانات PCE لهذا الجمعة

يستعد المستثمرون لأسبوع متقلب مع استعداد الولايات المتحدة لإطلاق بيانات التضخم يوم الجمعة بينما تمتص الأسواق التهديدات الجمركية الجديدة من الرئيس دونالد ترامب والمخاوف المالية المتعلقة بالعجز الفيدرالي الأمريكي. 

من المقرر أن يصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أحدث بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) يوم الجمعة في حوالي الساعة 11 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. 

يتوقع المحللون أن يتراجع مؤشر PCE الإجمالي قليلاً إلى 2.2%، مقارنة بـ 2.3% في مارس، من المرجح أن يشهد PCE الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، تغييراً ضئيلاً أو معدوماً. قد يستخدم البنك المركزي البيانات للبحث عن علامات التضخم التهدئة والوزن على خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في يونيو.

بيانات سياسة تضخم البنك المركزي في بؤرة الاهتمام

ووفقاً لبيانات من BEA، انخفض مؤشر أسعار PCE الأساسي إلى 2.6% في مارس من 3.0% في فبراير. بلغ متوسط هذا المقياس 3.24% منذ عام 1960، وبلغ ذروته فقط عند 10.22% في فبراير 1975.

تشير التوقعات الشهرية إلى زيادة بنسبة 0.1% في PCE، بينما من المتوقع أن يرتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.3%，ويُرى أن الإنفاق الشخصي يتباطأ إلى 0.2%，انخفاضاً حاداً من 0.7% في مارس. يرى نموذج Nowcast التابع للبنك الفيدرالي في كليفلاند انحرافاً ضئيلاً في الأرقام الأساسية، على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية الناجمة عن رسوم ترامب الجمركية قد تسبب تغييراً طفيفاً في التنبؤ

قد يؤثر نتيجة تقرير PCE يوم الجمعة على الاحتياطي الفيدراليالخطوات النقدية التالية للبنك المركزي. قد يعطي الطبع الأضعف لمقرر البنك المركزي جيروم باول مزيداً من الأسباب لخفض أسعار الاقتراض الشهر المقبل، بينما قد يعطي الارتفاع للبنك المركزي مزيداً من الأسباب للانتظار. 

قد تقدم محاضر الاجتماع الأخير للبنك المركزي، المقرر يوم الأربعاء، للمستثمرين عدة رؤى حول مداولات صانعي السياسات، لا سيما حول مخاطر الرسوم الجمركية واستمرار التضخم. يصر البنك المركزي على أنه يحتاج إلى مزيد من الأدلة قبل النظر في تخفيف الأسعار.

في يوم الجمعة، اقترح الرئيس ترامب رفع الرسوم الجمركية على السلع الأوروبية إلى 50%，مقارنة بـ 20% الحالية. جاء الإعلان بينما اقترب مؤشر S&P 500 من 6,000. فشل المؤشر في تجاوز 5,962، على الرغم من أن التقلب أقل بكثير من المستويات التي شوهدت في 2 أبريل، "يوم التحرير".

مخاوف الديون الأمريكية تضخم تقلبات العائد

في الأسبوع الماضي، صوت مجلس النواب لصالح حزمة إنفاق وضرائب مشروع القانون مدعومة من ترامب ومن المتوقع أن توسع العجز الفيدرالي بشكل كبير. تقدر مكتب الميزانية في الكونغرس أن الحزمة ستضيف ما يقرب من 4 تريليون دولار إلى الدين الفيدرالي، الذي يبلغ حالياً 36 تريليون دولار.

عوائد 10-year سندات الخزانة الأمريكية ليصل إلى 4.45% يوم الجمعة، متراجعة من ذروة ثلاثة أشهر عند 4.64%. سوق السندات مغلقة يوم الاثنين ليوم الذكرى، لكن التركيز سيعود إلى المزادات لاحقاً هذا الأسبوع وسط علامات على ضعف الطلب على الاستحقاقات طويلة الأجل.

تشمل مزادات هذا الأسبوع 69 مليار دولار من السندات ذات العامين يوم الثلاثاء، و70 مليار دولار من السندات ذات الخمس سنوات يوم الأربعاء، و44 مليار دولار من السندات ذات السبع سنوات يوم الخميس. 

تشمل التقارير الاقتصادية الأخرى المستحقة هذا الأسبوع مؤشر أسعار المنازل Case-Shiller لمارس يوم الثلاثاء ومطالبات البطالة الأسبوعية يوم الخميس.

بيتكوين تتعافى بعد تعثر استمر طوال عطلة نهاية الأسبوع

في سوق العملات المشفرة، تعافت أكثر من 5% للتداول حول 103,322 دولار بعد انخفاض مؤخر في وقت سابق من هذا الأسبوع، حيث انخفض دون 100,000 دولار. تعافى الإيثريوم بنسبة 12% تقريباً للتداول عند مستويات 3,400 دولار بعد انخفاضه دون 3,100 دولار يوم الثلاثاء. ومع ذلك، مع نزيف صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لرأس المال، يظل السوق عرضة وغير مؤكد تجاه المزيد من الانسحابات. بيتكوين من تقلبات الأسعار التي بدأت في وقت متأخر من يوم الجمعة واستمرت خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث انخفضت مؤقتاً إلى 106,000 دولار قبل أن ترتد إلى مستويات فوق 109,000 دولار. 

كان تهديد الرئيس ترامب للاتحاد الأوروبي قد دفع أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية للانخفاض بنسبة 2% في إغلاق جلسة تداول الأسهم يوم الجمعة. BTC الآن مرتفع بنسبة 1.4% خلال فترة الثلاثة أيام.

انتشار تقلبات BTC من يوليو إلى يونيو، الذي تجاوز 2 vols الأسبوع الماضي، قد انكمش الآن إلى أقل من 1. قد يعني هذا أن حاملي العملات يستعدون لمزيد من الاضطرابات السوقية المدعومة بالسياسات وغير متأكدين مما إذا كانت إدارة ترامب ستوافق على الكتلة الأوروبية قبل الموعد النهائي في 9 يوليو.