Tracдальнейших шагов ФРС: все внимание приковано к данным PCE, которые будут опубликованы в эту пятницу

Инвесторы готовятся к нестабильной неделе, поскольку в пятницу США опубликуют данные по инфляции, а рынки анализируют новые угрозы введения тарифов со стороныdent Дональда Трампа и опасения по поводу бюджетного defiфедерального бюджета США. 

Бюро экономического анализа США планирует опубликовать последние данные по личным потребительским расходам (PCE) в пятницу примерно в 11:00 по восточному времени. 

Аналитики ожидают, что основной индекс потребительских цен (PCE) немного снизится до 2,2% по сравнению с 2,3% в марте, а базовый индекс PCE, исключающий продукты питания и энергоносители, скорее всего, практически не изменится. Федеральная резервная система может использовать эти данные для выявления признаков инфляции и принятия решения о снижении процентных ставок на своем заседании в июне.

В центре внимания — данные ФРС об инфляционной политике

Согласно данным Бюро экономического анализа (BEA), базовый индекс потребительских цен (PCE) снизился до 2,6% в марте с 3,0% в феврале. С 1960 года этот показатель в среднем составлял 3,24%, достигнув пика в 10,22% только в феврале 1975 года.

Ежемесячные прогнозы указывают на рост потребительских расходов на 0,1%, в то время как ожидается увеличение личных доходов на 0,3%, а темпы роста личных расходов замедлятся до 0,2%, что значительно ниже показателя в 0,7% в марте. Модель Nowcast Федерального резервного банка Кливленда прогнозирует незначительные отклонения от основных показателей, хотя геополитическая напряженность, вызванная тарифами Трампа, может привести к небольшим изменениям в прогнозе

Результаты пятничного отчета PCE могут повлиять на Федеральной резервной системыв области денежно-кредитной политики. Более мягкие показатели могут дать председателю ФРС Джерому Пауэллу больше оснований для снижения процентных ставок в следующем месяце, в то время как повышение может дать центральному банку больше оснований для выжидательной позиции. 

Протокол последнего заседания ФРС, который должен быть опубликован в среду, может дать инвесторам некоторое представление о ходе обсуждений политиков, особенно в отношении тарифных рисков и сохранения инфляции. ФРС настаивает на том, что ей необходимо больше доказательств, прежде чем рассматривать вопрос о смягчении процентных ставок.

В пятницуdent Трамп предложил повысить пошлины на товары из ЕС до 50% с нынешних 20%. Это заявление прозвучало на фоне приближения индекса S&P 500 к отметке 6000. Индексу не удалось преодолеть отметку в 5962, хотя волатильность значительно ниже уровней, наблюдавшихся 2 апреля, в «День освобождения»

Опасения по поводу государственного долга США усиливают колебания доходности облигаций

На прошлой неделе Палата представителей приняла законопроект , поддержанный Трампом, который, как ожидается, значительно увеличит федеральный defi. По оценкам Бюджетного управления Конгресса, этот пакет мер добавит к федеральному долгу почти 4 триллиона долларов, который в настоящее время составляет 36 триллионов долларов.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,45%, отступив от трехмесячного максимума в 4,64%. В понедельник рынок облигаций закрыт в связи с Днем памяти, но внимание вернется к аукционам в конце этой недели на фоне признаков ослабления спроса на долгосрочные облигации.

На этой неделе состоятся аукционы по размещению двухлетних облигаций на сумму 69 миллиардов долларов во вторник, пятилетних облигаций на сумму 70 миллиардов долларов в среду и семилетних облигаций на сумму 44 миллиарда долларов в четверг. 

В числе других экономических отчетов, которые должны быть опубликованы на этой неделе, во вторник будет представлен индекс цен на жилье Case-Shiller за март, а в четверг – еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице.

Bitcoin восстановился после падения, продолжавшегося в выходные

На криптовалютном рынке Bitcoin восстановился . после ценовой волатильности, начавшейся в конце пятницы и продолжавшейся в течение выходных, ненадолго упав до 106 000 долларов, прежде чем отскочить до уровней выше 109 000 долларов 

Угрозыdent Трампа в адрес ЕС привели к падению крупнейшей криптовалюты по рыночной капитализации на 2% к закрытию пятничной торговой сессии фондового рынка. За последние три дня BTC вырос на 1,4%.

Разница в волатильности BTC между июлем и июнем, которая на прошлой неделе превышала 2, теперь сократилась до значения ниже 1. Это может означать, что держатели готовятся к дальнейшей турбулентности на рынке, вызванной политическими изменениями, и не уверены, согласится ли администрация Трампа с европейским блоком до крайнего срока 9 июля.