Schwellenmarktaktien blicken auf 9-monatigen Aufwärtstrend, stärkste Serie seit fast 22 Jahren

Schwellenmarktaktien sind auf dem besten Weg zu ihrer längsten Aufwärtsbewegung seit 2003, angetrieben durch massive globale Investitionen in asiatische Technologieunternehmen.

Laut Daten von Bloomberg stieg der MSCI-Aktienindex, der Entwicklungsländer verfolgt, am Dienstag um weitere 0,4 %, was den monatlichen Gewinn auf 6,9 % erhöhte und einen möglichen neunten aufeinanderfolgenden monatlichen Anstieg markierte.

In Hong Kong notierte Schwewichte Alibaba Group, Tencent Holdings und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) treiben den Großteil der Aufwärtsbewegung an.

Ausländische Investoren, die chinesische Aktien nach wie vor untergewichtet halten, haben sich in Tech-Aktien investiert, die mit künstlicher Intelligenz verbunden sind. Die Rallye des Sektors hat die Bewertungsunterschiede zwischen asiatischen und US-Unternehmen vergrößert.

Diese Preisdifferenz hat viel Raum für anhaltende Zuflüsse gelassen, während Händler nach KI-bezogenem Wachstum außerhalb der USA suchen. Die Währungsmärkte in den Entwicklungsländern blieben an diesem Tag weitgehend unverändert, wobei der ungarische Forint die bescheidenen Gewinne gegenüber dem Dollar anführte.

Investoren scheinen die Entwicklungen in Washington zu beobachten, wo eine mögliche Schließung der US-Regierung droht. Aber Wall Street scheint nicht zu verängstigt. Mark Haefele, Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management, sagte in einem Bericht:

„Wir raten Anlegern, die Angst vor Shutdowns zu überwinden und sich auf andere Markttreiber zu konzentrieren, wie die Mischung aus anhaltenden Zinssenkungen der Fed, starken Unternehmensgewinnen sowie robusten KI-Investitionen und Monetarisierung.“

Israel verzeichnet Rekordgewinne bei Aktien, als Trump-Netanyahu-Plan umgesetzt wird

Im Nahen Osten durchbrach Israels TA-35-Index Rekorde, nachdem Präsident Donald Trump und Premierminister Benjamin Netanyahu gemeinsam eine 20-Punkte-Strategie zur Beendigung des Krieges in Gaza angekündigt hatten.

Diese am Dienstag gemachte Ankündigung ließ die israelischen Aktien allgemein steigen, obwohl der Schekel leicht fiel und einen Teil der Rallye vom Montag verlor. Trotz des Krieges und der breiteren regionalen Instabilität performt der israelische Markt weiterhin überdurchschnittlich.

Drei von vier Aktien im TA-35 stiegen, wobei Teva Pharmaceutical Industries, Phoenix Financial Ltd. und Bank Hapoalim die Gewinne anführten. Die Handelsvolumina stiegen stark und lagen 47 % über dem 100-Tage-Durchschnitt.

Der Index ist in diesem Quartal um 6,7 % gestiegen, sein fünfter aufeinanderfolgender quartalsweiser Anstieg. Seit April rotieren globale Investoren in israelische Vermögenswerte, ermutigt durch einen schwächeren Dollar und Unsicherheiten in der US-Politik.

Mit einem diversifizierten Aktienmarkt, der Technologie, Finanzen und Verteidigung abdeckt, blieb die Leistung Israels in Dollar-Betrachtung stark, mit einem Anstieg von 46 % seit Jahresbeginn, auf Platz 11 von mehr als 90 globalen Indizes verfolgt.

Im Gegensatz dazu sahen die philippinischen Märkte zunehmende Verluste, da Korruptionsvorwürfe gegen lokale Regierungsbeamte zu Abflüssen ausländischer Kapitalien führten.

Die philippinischen Aktien fielen auch am Dienstag weiter, während der Peso ebenfalls schwächelte, da das Anlegervertrauen zusammenbrach. Dieser Kontrast unterstreicht die Spaltung innerhalb der Schwellenmärkte in diesem Quartal, wobei regionale Geschichten die Kapitalströme stark beeinflussen.

Small Caps laufen stark, aber Investoren kassieren schnell aus

In den USA haben Small-Cap-Aktien seit Wochen an Wert gewonnen, aber die Gewinne waren nicht stabil. Der Russell-2000-Index hat endlich vier Jahre nach dem letzten Allzeithoch wieder ein neues Allzeithoch erreicht, aber die Anleger scheinen nicht daran interessiert zu sein, zu bleiben.

Mehr als 5,4 Milliarden US-Dollar wurden in diesem Jahr aus dem iShares Russell 2000 ETF abgezogen, trotz des Index, der neue Rekorde aufstellte.

Small Caps wurden im Bärenmarkt von 2022 stark getroffen und erholten sich nicht synchron mit größeren Namen. Im Gegensatz zum Nasdaq 100, der im selben Zeitraum aufgrund der KI-Hype etwa 50 % stieg, blieb der Russell 2000 zurück, belastet von Unternehmen, die oft unrentabel sind und stark auf Zinssätze reagieren.

Aber in diesem Monat kehrte die Optimismus zurück. Small Caps verzeichneten ihre längste wöchentliche Gewinnserie in fast fünf Jahren, da Händler begannen, mehr Zinssenkungen der Fed und einen stärkeren wirtschaftlichen Hintergrund einzupreisen.

Dennoch bleibt die Angst bestehen. Von Krypto über Small Caps bis hin zu unrentablen Tech-Aktien machen überbewertete Bewertungen die Anleger nervös. Viele entscheiden sich dafür, Gewinne früh mitzunehmen, anstatt ein weiteres „Rug Pull“-Risiko einzugehen.

Zurück in Israel erstreckte sich die bullische Welle auch auf den Anleihemarkt. Die in US-Dollar denominierte Schuldenverschuldung Israels mit Fälligkeit im März 2034 rangierte am Dienstag unter den Top-20-Performern aller Schwellenmärkte, wobei mindestens 14 weitere israelische Anleihen nach der Eröffnung der Londoner Märkte ebenfalls gewannen.

In der Zwischenzeit ist Kuwait nach acht Jahren erstmals wieder auf den internationalen Anleihemärkten aufgetreten, und Ägypten hat einen neuen Sukuk-Benchmark ausgegeben, was die Vielfalt der Aktivitäten auf den globalen Kreditmärkten weiter erhöht.