Aktien aus Schwellenländern peilen neunmonatige Rallye an,tronAufwärtstrend seit fast 22 Jahren

Die Aktien von Schwellenländern steuern auf ihre längste Rallye seit 2003 zu, angetrieben von hohen globalen Investitionen in asiatische Technologieunternehmen.

Laut Daten von Bloomberg stieg der MSCI- tracfür Entwicklungsländer am Dienstag um weitere 0,4 % und erreichte damit einen monatlichen Zuwachs von 6,9 %. Dies könnte den neunten monatlichen Anstieg in Folge bedeuten.

Die in Hongkong notierten Schwergewichte Alibaba Group, Tencent Holdings und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) treiben den größten Teil des Aufwärtstrends an.

Ausländische Investoren, die chinesische Aktien weiterhin untergewichtet halten, haben verstärkt in Technologieaktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz investiert. Die Rallye dieses Sektors hat die Bewertungsdifferenz zwischen asiatischen und US-amerikanischen Unternehmen vergrößert.

Diese Preisdifferenz hat viel Spielraum für weitere Zuflüsse gelassen, da Händler außerhalb der USA auf KI-bezogenes Wachstum setzen. Die Währungsmärkte in den Entwicklungsländern blieben am selben Tag größtenteils stabil, wobei der ungarische Forint leichte Gewinne gegenüber dem Dollar verzeichnete.

Anleger scheinen die Entwicklungen in Washington, wo ein möglicher Regierungsstillstand droht, genau zu beobachten. Die Wall Street zeigt sich jedoch nicht allzu beunruhigt. Mark Haefele, Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management, schrieb dazu:

„Wir raten Anlegern, die Befürchtungen einer Betriebsschließung auszublenden und sich auf andere Markttreiber zu konzentrieren, wie beispielsweise die Kombination aus fortgesetzten Zinssenkungen der Fed,tronUnternehmensgewinnen und robusten Investitionen und Monetarisierungen im Bereich KI.“

Israel verzeichnet Rekord-Aktienkursgewinne nach Erfolg des Trump-Netanjahu-Plans

Im Nahen Osten erreichte Israels TA-35-Index Rekordwerte, nachdemdent Donald Trump und PremierministerenjNetanjahu gemeinsam eine 20-Punkte-Strategie zur Beendigung des Krieges im Gazastreifen verkündet hatten.

Die am Dienstag verkündete Ankündigung ließ die israelischen Aktienkurse durchweg steigen, obwohl der Schekel leicht nachgab und damit einen Teil der Gewinne vom Montag wieder abgab. Trotz des Krieges und der allgemeinen regionalen Instabilität entwickelt sich der israelische Markt weiterhin überdurchschnittlich gut.

Drei von vier Aktien im TA-35 legten zu, wobei Teva Pharmaceutical Industries, Phoenix Financial Ltd. und Bank Hapoalim die größten Gewinne verzeichneten. Das Handelsvolumen stieg sprunghaft an und lag 47 % über dem 100-Tage-Durchschnitt.

Der Index ist in diesem Quartal um 6,7 % gestiegen und verzeichnet damit den fünften Quartalsanstieg in Folge. Seit April investieren globale Anleger verstärkt in israelische Vermögenswerte, begünstigt durch einen schwächeren Dollar und die Unsicherheit bezüglich der US-Politik.

Mit einem breit gefächerten Aktienmarkt, der Technologie, Finanzen und Verteidigung umfasst, blieb Israels Performancetronund stieg seit Jahresbeginn um 46 %. Damit belegt Israel Platz 11 von mehr als 90 tracglobalen.

Im Gegensatz dazu verzeichneten die philippinischen Märkte zunehmende Verluste, da Korruptionsvorwürfe gegen lokale Regierungsbeamte zu Kapitalabflüssen aus dem Ausland führten.

Die philippinischen Aktienkurse fielen am Dienstag weiter, und auch der Peso gab nach, da die Anlegerstimmung einbrach. Dieser Kontrast verdeutlicht die Spaltung der Schwellenländer in diesem Quartal, wobei regionale Entwicklungen die Kapitalströme stark beeinflussen.

Small-Cap-Aktien legen stark zu, aber Anleger cash schnell

In den USA haben sich die Kurse von Aktien kleinerer Unternehmen wochenlang erholt, doch die Gewinne waren nicht von Dauer. Der Russell 2000 Index erreichte nach vier Jahren endlich wieder ein Allzeithoch, aber die Anleger scheinen kein Interesse an einer langfristigen Investition zu haben.

Mehr als 5,4 Milliarden Dollar wurden in diesem Jahr aus dem iShares Russell 2000 ETF abgezogen, obwohl der Index auf neue Rekordwerte zusteuert.

Kleinere Unternehmen wurden im Bärenmarkt 2022 stark getroffen und konnten sich nicht im gleichen Maße wie größere Unternehmen erholen. Anders als der Nasdaq 100, der im selben Zeitraum aufgrund des KI-Hypes um rund 50 % zulegte, blieb der Russell 2000 hinterher, belastet durch Unternehmen, die oft unprofitabel und stark zinssensibel sind.

Doch in diesem Monat kehrte der Optimismus zurück. Aktien kleinerer Unternehmen verzeichneten ihre längste wöchentliche Gewinnserie seit fast fünf Jahren, da Händler weitere Zinssenkungen der Fed einpreisten und sich das wirtschaftliche Umfeld als stärkertron.

Dennoch bleibt die Unsicherheit bestehen. Von Kryptowährungen über Nebenwerte bis hin zu unprofitablen Technologieaktien – die hohen Bewertungen verunsichern die Anleger. Viele ziehen es vor, Gewinne frühzeitig zu realisieren, anstatt ein weiteres Risiko einzugehen.

Zurück in Israel setzte sich der Aufwärtstrend auch am Anleihenmarkt fort. Die auf US-Dollar lautende israelische Staatsanleihe mit Fälligkeit im März 2034 zählte am Dienstag zu den 20 besten Anleihen aller Schwellenländer, und mindestens 14 weitere israelische Anleihen legten nach Börsenbeginn in London ebenfalls zu.

Unterdessen kehrte Kuwait nach acht Jahren erstmals wieder auf die internationalen Anleihemärkte zurück, und Ägypten emittierte eine neue Sukuk-Benchmark-Anleihe, was die Aktivitäten auf den globalen Kreditmärkten zusätzlich bereicherte.