Les actions des marchés émergents visent une hausse de neuf mois, leurtronforte progression en près de 22 ans

Les actions des marchés émergents sont en voie de connaître leur plus longue période de hausse depuis 2003, alimentées par d'importants investissements mondiaux dans les entreprises technologiques asiatiques.

Selon les données de Bloomberg, l' tracMSCI des actions des pays en développement a progressé de 0,4 % mardi, portant son gain mensuel à 6,9 % et enregistrant potentiellement une neuvième hausse mensuelle consécutive.

Les géants cotés à Hong Kong, Alibaba Group, Tencent Holdings et Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), sont les principaux moteurs de cette hausse.

Les investisseurs étrangers, encore sous-pondérés en actions chinoises, se sont massivement tournés vers les valeurs technologiques liées à l'intelligence artificielle. La progression de ce secteur a creusé l'écart de valorisation entre les entreprises asiatiques et américaines.

Cet écart de prix a laissé une marge de manœuvre importante pour la poursuite des flux de capitaux, les investisseurs recherchant la croissance liée à l'IA en dehors des États-Unis. Les marchés des changes des économies en développement sont restés globalement stables aujourd'hui, le forint hongrois enregistrant de modestes gains face au dollar.

Les investisseurs semblent suivre de près l'évolution de la situation à Washington, où une paralysie du gouvernement américain plane. Mais Wall Street ne paraît pas trop inquiète. Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management, a déclaré dans une note :

« Nous conseillons aux investisseurs de ne pas se laisser freiner par les craintes de fermeture et de se concentrer sur d'autres facteurs de marché, tels que la combinaison de baisses continues des taux de la Fed, detronbénéfices des entreprises et de dépenses d'investissement et de monétisation robustes dans l'IA. »

Israël enregistre des gains boursiers records suite à l'adoption du plan Trump-Netanyahu

Au Moyen-Orient, l'indice TA-35 d'Israël a battu des records après que ledent Donald Trump et le Premier ministreenjNetanyahu ont annoncé conjointement une stratégie en 20 points pour mettre fin à la guerre à Gaza.

Cette annonce, faite mardi, a fait grimper l'ensemble des marchés boursiers israéliens, malgré une légère baisse du shekel, qui a effacé une partie des gains enregistrés lundi. Malgré la guerre et l'instabilité régionale, le marché israélien continue d'afficher une performance supérieure aux attentes.

Trois actions sur quatre du TA-35 ont progressé, Teva Pharmaceutical Industries, Phoenix Financial Ltd. et Bank Hapoalim affichant les plus fortes hausses. Les volumes d'échanges ont bondi, dépassant de 47 % la moyenne des 100 derniers jours.

L'indice a progressé de 6,7 % ce trimestre, enregistrant ainsi sa cinquième hausse trimestrielle consécutive. Depuis avril, les investisseurs internationaux se tournent vers les actifs israéliens, encouragés par la faiblesse du dollar et l'incertitude entourant la politique américaine.

Avec un marché boursier diversifié couvrant la technologie, la finance et la défense, la performance d'Israël est restéetronsur plus de 90 indices mondiaux tracrang.

En revanche, les marchés philippins ont subi des pertes croissantes, les allégations de corruption visant des responsables gouvernementaux locaux ayant entraîné des sorties de capitaux étrangers.

Les actions philippines ont poursuivi leur chute mardi, le peso s'affaiblissant également sous l'effet de la dégradation de la confiance des investisseurs. Ce contraste met en lumière les disparités au sein des marchés émergents ce trimestre, les facteurs régionaux influençant fortement les flux de capitaux.

Les petites capitalisations progressent rapidement, mais les investisseurs cash vite

Aux États-Unis, les actions à faible capitalisation sont en hausse depuis des semaines, mais cette progression n'est pas durable. L' indice Russell 2000 a finalement atteint un nouveau sommet historique, quatre ans après le précédent, mais les investisseurs ne semblent pas vouloir s'y maintenir.

Plus de 5,4 milliards de dollars ont été retirés de l'ETF iShares Russell 2000 cette année, malgré le fait que l'indice ait atteint de nouveaux records.

Les petites capitalisations ont été durement touchées par le marché baissier de 2022 et n'ont pas réussi à se redresser au même rythme que les grandes capitalisations. Contrairement au Nasdaq 100, qui a bondi d'environ 50 % sur la même période grâce à l'engouement pour l'IA, le Russell 2000 a accusé un retard, pénalisé par des entreprises souvent non rentables et très sensibles aux taux d'intérêt.

Mais ce mois-ci, l'optimisme est revenu. Les petites capitalisations ont enregistré leur plus longue série de gains hebdomadaires en près de cinq ans, les investisseurs ayant commencé à anticiper de nouvelles baisses de taux de la Fed et un contexte économiquetronfavorable.

L'inquiétude persiste néanmoins. Des cryptomonnaies aux petites capitalisations en passant par les valeurs technologiques non rentables, les valorisations excessives inquiètent les investisseurs. Nombre d'entre eux préfèrent encaisser leurs gains prématurément plutôt que de risquer une nouvelle dégringolade.

En Israël, la tendance haussière s'est étendue au marché obligataire. La dette israélienne libellée en dollars et arrivant à échéance en mars 2034 figurait parmi les 20 meilleures performances des marchés émergents mardi, et au moins 14 autres obligations israéliennes ont également progressé après l'ouverture des marchés londoniens.

Parallèlement, le Koweït a fait son retour sur les marchés obligataires internationaux pour la première fois en huit ans, et l'Égypte a émis un nouveau sukuk de référence, contribuant ainsi à l'activité intense qui règne sur les marchés du crédit mondiaux.