Las acciones de mercados emergentes apuntan a una racha de 9 meses, la más fuerte en casi 22 años

Las acciones de mercados emergentes están en camino a su racha alcista más larga desde 2003, impulsadas por la fuerte inversión global en empresas tecnológicas asiáticas.

Según datos de Bloomberg, el índice bursátil MSCI que rastrea a las naciones en desarrollo subió otro 0,4 % el martes, empujando su ganancia mensual al 6,9 % y anotando una novena avance mensual consecutivo potencial.

Los gigantes cotizados en Hong Kong Alibaba Group, Tencent Holdings y Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) están impulsando la mayor parte de las subidas.

Los inversores extranjeros, aún con una posición baja en acciones chinas, se han estado acumulando en acciones tecnológicas vinculadas a la inteligencia artificial. La subida del sector ha ampliado la brecha de valoración entre las empresas asiáticas y las de EE. UU.

Esa brecha de precios ha dejado mucho margen para la continuación de los flujos de entrada mientras los traders persiguen el crecimiento relacionado con la IA fuera de EE. UU. Los mercados de divisas en las economías en desarrollo se mantuvieron mayoritariamente planos durante el día, con el forinto húnguo liderando ganancias modestas frente al dólar.

Los inversores parecen estar observando los desarrollos en Washington, donde se cuela una posible clausura del gobierno de EE. UU. Pero Wall Street no parece estar demasiado asustado. Mark Haefele, Director de Inversiones de UBS Global Wealth Management, dijo en un informe:

“Recomendamos a los inversores que ignoren los miedos a la clausura y se centren en otros impulsores del mercado, como la combinación de continuos recortes de tipos de la Fed, sólidos beneficios corporativos y una robusta inversión en capital y monetización de la IA.”

Israel registra ganancias récord en acciones mientras el plan Trump-Netanyahu aterriza

En Medio Oriente, el Índice TA-35 de Israel rompió récords después de que el presidente Donald Trump y el primer ministro Benjamin Netanyahu anunciaran conjuntamente una estrategia de 20 puntos para poner fin a la guerra en Gaza.

Ese anuncio, realizado el martes, envió las acciones israelíes al alza en general, incluso mientras el shekel cayó ligeramente, cediendo parte de la subida del lunes. A pesar de la guerra y la inestabilidad regional más amplia, el mercado de Israel sigue superando a la competencia.

Tres de cada cuatro acciones en el TA-35 subieron, con Teva Pharmaceutical Industries, Phoenix Financial Ltd. y Bank Hapoalim liderando las ganancias. Los volúmenes de negociación se dispararon, situándose un 47 % por encima del promedio de 100 días.

El índice ha saltado un 6,7 % este trimestre, su quinto avance trimestral consecutivo. Desde abril, los inversores globales han estado rotando hacia activos israelíes, animados por un dólar más débil y la incertidumbre en torno a la política de EE. UU.

Con un mercado de acciones diverso que cubre tecnología, finanzas y defensa, el rendimiento de Israel se ha mantenido fuerte en términos de dólares, con un aumento del 46 % desde el inicio del año, ocupando el puesto 11 de más de 90 índices globales rastreados.

En contraste, los mercados filipinos vieron profundas pérdidas a medida que las acusaciones de corrupción contra funcionarios del gobierno local desencadenaron salidas de capital extranjero.

Las acciones filipinas continuaron cayendo el martes, con el peso también debilitándose a medida que el sentimiento de los inversores colapsaba. Ese contraste resalta la división dentro de los mercados emergentes este trimestre, con historias regionales que influyen fuertemente en los flujos de capital.

Las pequeñas capitalizaciones corren fuerte, pero los inversores retiran el dinero rápido

En EE. UU., las acciones de pequeña capitalización han estado subiendo durante semanas, pero las ganancias no han sido estables. El Índice Russell 2000 finalmente recuperó un máximo histórico, cuatro años después del último, pero los inversores no parecen interesados en quedarse.

Más de 5.400 millones de dólares han sido retirados del ETF iShares Russell 2000 este año, a pesar de que el índice empuja hacia nuevos récords.

Las pequeñas capitalizaciones fueron aplastadas en el mercado bajista de 2022 y no lograron recuperarse al mismo ritmo que los nombres más grandes. A diferencia del Nasdaq 100, que subió aproximadamente un 50 % durante el mismo período debido al entusiasmo por la IA, el Russell 2000 se quedó atrás, cargado con empresas que a menudo son no rentables y muy sensibles a los tipos de interés.

Pero este mes, el optimismo regresó. Las pequeñas capitalizaciones registraron su racha semanal ganadora más larga en casi cinco años, a medida que los traders comenzaron a valorar más recortes de tipos de la Fed y un panorama económico más sólido.

Aún así, la ansiedad persiste. Desde las criptomonedas hasta las pequeñas capitalizaciones y las acciones tecnológicas no rentables, las valoraciones estiradas están poniendo nerviosos a los inversores. Muchos están eligiendo tomar beneficios temprano en lugar de arriesgarse a otro golpe bajo.

De vuelta en Israel, la ola alcista se extendió al mercado de bonos. La deuda en dólares del país con vencimiento en marzo de 2034 se clasificó entre los 20 mejores desempeños en todos los mercados emergentes el martes, con al menos otros 14 bonos israelíes también ganando después de que los mercados de Londres abrieran.

Mientras tanto, Kuwait reingresó a los mercados de bonos internacionales por primera vez en ocho años, y Egipto emitió un nuevo sukuk de referencia, sumándose a la mezcla de actividad en los mercados de crédito globales.