Ações de mercados emergentes visam alta de 9 meses, a mais forte em quase 22 anos

As ações de mercados emergentes estão em ritmo para a sua maior alta desde 2003, impulsionadas por um forte investimento global em empresas de tecnologia asiáticas.

De acordo com dados da Bloomberg, o índice de referência de ações MSCI que rastreia nações em desenvolvimento subiu mais 0,4% na terça-feira, elevando o seu ganho mensal para 6,9% e marcando uma possível nona alta mensal consecutiva.

Os gigantes listados em Hong Kong Alibaba Group, Tencent Holdings e Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) estão a impulsionar a maior parte da valorização.

Os investidores estrangeiros, ainda com peso reduzido em ações chinesas, têm acumulado posições em ações de tecnologia ligadas à inteligência artificial. A alta do setor alargou a lacuna de avaliação entre empresas asiáticas e americanas.

Essa lacuna de preços deixou bastante espaço para a continuação dos fluxos de entrada, à medida que os traders perseguem o crescimento relacionado com a IA fora dos EUA. Os mercados cambiais nas economias em desenvolvimento mantiveram-se maioritariamente estáveis no dia, com o forint húngaro a liderar ganhos modestos face ao dólar.

Os investidores parecem estar a acompanhar os desenvolvimentos em Washington, onde se avizinha uma possível paralisação do governo dos EUA. Mas a Wall Street não parece estar demasiado assustada. Mark Haefele, Diretor de Investimentos da UBS Global Wealth Management, afirmou numa nota:

"Aconselhamos os investidores a ignorar os medos da paralisação e a concentrar-se noutros condutores do mercado, como a combinação de cortes contínuos nas taxas da Reserva Federal, resultados empresariais sólidos e robusto investimento em capital e monetização de IA."

Israel regista ganhos recordes em ações com o plano Trump-Netanyahu

No Médio Oriente, o Índice TA-35 de Israel bateu recordes após o Presidente Donald Trump e o Primeiro-Ministro Benjamin Netanyahu anunciarem conjuntamente uma estratégia de 20 pontos para pôr fim à guerra em Gaza.

Esse anúncio, feito na terça-feira, impulsionou as ações israelitas em geral, mesmo com o shekel a cair ligeiramente, recuperando parte da alta de segunda-feira. Apesar da guerra e da instabilidade regional mais ampla, o mercado de Israel continua a superar o desempenho.

Três em cada quatro ações no TA-35 subiram, com a Teva Pharmaceutical Industries, a Phoenix Financial Ltd. e o Bank Hapoalim a liderar os ganhos. Os volumes de negociação dispararam, ficando 47% acima da média de 100 dias.

O índice subiu agora 6,7% neste trimestre, o seu quinto avanço trimestral consecutivo. Desde abril, os investidores globais têm vindo a rotacionar para ativos israelitas, encorajados por um dólar mais fraco e pela incerteza em torno da política dos EUA.

Com um mercado de ações diversificado que abrange tecnologia, finanças e defesa, o desempenho de Israel manteve-se forte em termos de dólar, com um aumento de 46% desde o início do ano, classificando-se em 11.º lugar entre mais de 90 índices globais rastreados.

Em contraste, os mercados filipinos viram aprofundar-se as perdas, à medida que as alegações de corrupção contra funcionários do governo local desencadearam saídas de capital estrangeiro.

As ações filipinas continuaram a cair na terça-feira, com o peso também a enfraquecer à medida que o sentimento dos investidores colapsou. Esse contraste destaca a divisão dentro dos mercados emergentes neste trimestre, com histórias regionais a influenciar fortemente os fluxos de capital.

Pequenas capitalizações sobem com força, mas os investidores realizam lucros rapidamente

Nos EUA, as ações de pequena capitalização têm vindo a subir durante semanas, mas os ganhos não têm sido persistentes. O Índice Russell 2000 finalmente recuperou para um máximo histórico, quatro anos após o último, mas os investidores não parecem interessados em permanecer.

Mais de 5,4 mil milhões de dólares foram retirados do ETF iShares Russell 2000 este ano, apesar do índice ter atingido novos máximos.

As ações de pequena capitalização foram esmagadas no mercado de baixa de 2022 e não conseguiram recuperar em sincronia com as maiores. Ao contrário do Nasdaq 100, que subiu cerca de 50% no mesmo período devido ao hype da IA, o Russell 2000 ficou para trás, sobrecarregado por empresas que são frequentemente não lucrativas e altamente sensíveis às taxas de juro.

Mas este mês, o otimismo retornou. As pequenas capitalizações registaram a sua maior sequência semanal de ganhos em quase cinco anos, à medida que os traders começaram a precificar mais cortes nas taxas da Reserva Federal e um cenário económico mais forte.

Ainda assim, a ansiedade persiste. Desde as criptomoedas às pequenas capitalizações e às ações de tecnologia não lucrativas, as avaliações esticadas estão a deixar os investidores nervosos. Muitos estão a escolher realizar lucros cedo em vez de arriscar outra queda brusca.

De volta a Israel, a onda otimista estendeu-se ao mercado de obrigações. A dívida denominadas em dólares do país, com vencimento em março de 2034, classificou-se entre os 20 melhores desempenhos em todos os mercados emergentes na terça-feira, com pelo menos mais 14 obrigações israelitas a ganhar valor após a abertura dos mercados de Londres.

Enquanto isso, o Kuwait voltou a entrar nos mercados internacionais de obrigações pela primeira vez em oito anos, e o Egito emitiu um novo sukuk de referência, adicionando-se à mistura de atividade nos mercados de crédito globais.