O status do dólar como moeda de reserva global permanece intacto apesar das tarifas comerciais

Novas pesquisas econômicas sugerem que o status do dólar como moeda de reserva mundial está seguro por enquanto, apesar das enormes tarifas propostas pelo presidente Trump no “Dia da Libertação” em abril.

A pesquisa examinou como os planos massivos de tarifas de Trump, que começaram no “Dia da Libertação” em abril, podem afetar o status do dólar como moeda de reserva. 

O USD dá aos EUA “privilégio exorbitante”, já que outros países veem a moeda dos EUA como extremamente segura. Isso atrai investimentos para a América e permite que o governo tome empréstimos a taxas mais baratas do que outras nações.

De acordo com o pesquisa, esse status especial depende fortemente de um comércio aberto que liga as economias de outros países de perto à economia dos EUA. Quando a América ergue barreiras comerciais, ela enfraquece essas conexões junto com os benefícios que elas trazem.

Tarifas ameaçam a força global do dólar

A equipe de pesquisa incluía Tarek Hassan da Universidade de Boston, Thomas Mertens do Federal Reserve de São Francisco e Wang da Universidade Renmin da China. Eles descobriram que tarifas atingindo 26% seriam um ponto de ruptura onde outras moedas, como o Euro, poderiam começar a desafiar o papel central do USD nos negócios globais.

Os níveis atuais de tarifas sob Trump giram em torno de 17% a 18%, estimam os pesquisadores. Eles dizem que essas taxas podem tornar o dólar um pouco mais fraco, mas provavelmente não destruirão sua posição dominante inteiramente.

“O dólar emerge como a moeda mais segura do mundo porque choques que afetam os Estados Unidos movem uma grande parte da demanda global”, escreveram os pesquisadores. Isso impulsiona a necessidade de USD quando as pessoas buscam proteção contra oscilações cambiais e outros riscos financeiros.

Eles explicaram que esse recurso de segurança é o que mantém Estados Unidos as taxas de juros baixas, atrai investimentos globais para a América e torna o USD o alvo de outros países que tentam manter suas taxas de câmbio estáveis. “Uma guerra comercial sustentada ameaçaria esse equilíbrio”, alertaram.

A pesquisa foi divulgada durante a conferência econômica da Brookings desta semana. Ela surge em um momento em que as pessoas estão prestando atenção próxima ao papel mundial do dólar e como as políticas de Trump podem mudá-lo.

Sinais do mercado lançam dúvidas sobre a estabilidade do USD

A conferência do Federal Reserve de Nova York desta semana também examinará essa questão. Enquanto isso, os investidores estão tentando descobrir o que os dados econômicos conflitantes podem significar para quaisquer mudanças futuras.

As recentes quedas do USD podem sinalizar problemas. No entanto, os EUA Rendimentos dos Tesouro têm caído e as ações atingiram máximas históricas, sugerindo uma necessidade contínua de investimentos baseados em dólar e aliviando as preocupações sobre a América perder a liderança financeira global.

No entanto, os pesquisadores alertaram que essa força não pode ser assumida como eterna. Eles citaram a queda do mercado na primavera passada como um exemplo.

“O fato de as ações dos EUA, títulos do Tesouro e o dólar terem perdido valor em um momento de interrupção nos mercados internacionais representa uma mudança drástica em relação ao padrão habitual no qual o dólar se aprecia em tempos de estresse global”, escreveram. Isso se referiu à reação negativa quando Trump anunciou inicialmente seus planos de impostos comerciais em abril.