Lo status del dollaro come valuta di riserva globale rimane intatto nonostante i dazi commerciali

Nuove ricerche economiche suggeriscono che lo status del dollaro come valuta di riserva mondiale è sicuro per il momento, nonostante i massicci dazi proposti dal presidente Trump il "Giorno della Liberazione" ad aprile.

La ricerca ha esaminato come i massicci piani di dazi di Trump, iniziati il "Giorno della Liberazione" ad aprile, potrebbero influenzare lo status del dollaro come valuta di riserva. 

L'USD conferisce all'America un "privilegio esorbitante", poiché altri paesi considerano la valuta statunitense estremamente sicura. Questo attira investimenti negli Stati Uniti e consente al governo di prendere in prestito a tassi più bassi rispetto ad altre nazioni.

Secondo il ricerca, questo status speciale dipende fortemente da un commercio aperto che lega strettamente le economie di altri paesi all'economia degli Stati Uniti. Quando gli Stati Uniti erigono barriere commerciali, indeboliscono queste connessioni insieme ai benefici che apportano.

I dazi minacciano la forza globale del dollaro

Il team di studio includeva Tarek Hassan della Boston University, Thomas Mertens della Federal Reserve di San Francisco e Wang della Renmin University of China. Hanno scoperto che dazi che colpiscono il 26% sarebbero un punto di rottura in cui altre valute come l'Euro potrebbero iniziare a sfidare il ruolo centrale dell'USD negli affari globali.

I livelli attuali dei dazi sotto Trump sono in media intorno al 17-18 percento, stimano i ricercatori. Dicono che questi tassi potrebbero rendere il dollaro leggermente più debole, ma probabilmente non distruggeranno del tutto la sua posizione dominante.

"Il dollaro emerge come la valuta più sicura del mondo perché gli shock che colpiscono gli Stati Uniti spostano una grande quota della domanda globale", hanno scritto i ricercatori. Questo guida la necessità di USD quando le persone cercano protezione contro le fluttuazioni valutarie e altri rischi finanziari.

Hanno spiegato che questa caratteristica di sicurezza è ciò che mantiene Stati Uniti i tassi di interesse bassi, attira investimenti globali in America e rende l'USD il bersaglio per altri paesi che cercano di mantenere stabili i loro tassi di cambio. "Una guerra commerciale sostenuta minaccerebbe questo equilibrio", hanno avvertito.

La ricerca è stata pubblicata durante la conferenza economica di Brookings di questa settimana. Arriva in un momento in cui le persone prestano molta attenzione al ruolo mondiale del dollaro e a come le politiche di Trump potrebbero cambiarlo.

I segnali del mercato gettano dubbi sulla stabilità dell'USD

La conferenza della Federal Reserve di New York di questa settimana esaminerà anche questa questione. Nel frattempo, gli investitori stanno cercando di capire cosa potrebbero significare i dati economici contrastanti per eventuali cambiamenti futuri.

Le recenti diminuzioni dell'USD potrebbero segnalare problemi. Tuttavia, gli Stati d'America hanno subito cali e le azioni hanno raggiunto massimi storici, suggerendo una continua necessità di investimenti basati sul dollaro e attenuando le preoccupazioni sulla perdita del leadership finanziaria globale da parte dell'America.

Tuttavia, i ricercatori hanno avvertito che questa forza non può essere data per scontata come permanente. Hanno citato il calo di mercato della scorsa primavera come esempio.

"Il fatto che le azioni statunitensi, i titoli di stato e il dollaro abbiano perso valore in un momento di disruption per i mercati internazionali rappresenta una netta deviazione dallo schema abituale in cui il dollaro si apprezza in tempi di stress globale", hanno scritto. Questo si riferiva alla reazione negativa quando Trump annunciò per la prima volta i suoi piani di tasse commerciali ad aprile.