Huasheng limita l'accesso ai clienti della Cina continentale a seguito della crescente repressione dei broker cinesi

Gli sforzi in corso da parte della Cina per arginare le attività illegali legate ai broker transfrontalieri si sono estesi ad altre società oltre alle tre menzionate il mese scorso (Futu, Tiger e Longbridge).

Secondo quanto riportato da First Financial (Yicai) il 6 giugno, Huasheng Securities ha comunicato ai propri clienti che, a partire dal 15 giugno (ora di Pechino), avrebbe sospeso tutte le nuove operazioni di acquisto e l'apertura di posizioni per i conti nella Cina continentale. Avrebbe inoltre sospeso tutti gli afflussi di fondi e titoli sulla propria piattaforma. I clienti potranno comunque chiudere le posizioni attualmente detenute sui propri conti.

La stretta della CSRC spinge un numero maggiore di broker offshore a limitare i clienti della Cina continentale

Il 22 maggio, la Commissione cinese di regolamentazione dei titoli (CSRC) ha avviato un'azione coercitiva contro Futu Securities International, Tiger Brokers e Longbridge Securities nell'ambito della sua iniziativa volta a porre fine alle attività di intermediazione mobiliare transfrontaliere nel paese nei prossimi due anni. L'autorità di regolamentazione ha multato le tre società per un totale di 2,2 miliardi di yuan (324 milioni di dollari) dopo averle ritenute colpevoli di avertracinvestitori della Cina continentale senza le licenze necessarie per operare sul territorio nazionale, come riportato da Cryptopolitan. La sola Futu Holdings dovrà pagare una multa stimata di 271 milioni di dollari.

In risposta, Futu Securities e Tiger Brokers hanno informato i propri clienti che quelli residenti in Cina non avrebbero potuto aprire nuove posizioni dopo il 12 giugno. Huasheng Securities ha comunicato che la stessa misura si sarebbe applicata anche a loro, sebbene la restrizione sarebbe entrata in vigore dopo il 15 giugno. Ciò significa che il periodo di grazia concesso dalla CSRC terminerà a maggio 2028.

Ciò che rende degno di nota l'annuncio di Huasheng è che la CSRC non l'ha menzionata specificamente. L'azione di controllo del 22 maggio da parte dell'autorità di regolamentazione ha preso di mira solo Futu, Tiger e Longbridge. Huasheng sta agendo in via preventiva per conformarsi a quelli che la sua nota descrive come "requisiti normativi del settore durante un periodo di rettifica intensiva di due anni", ha riportato Jin10 Data.

Sebbene Huasheng sia più piccola di Futu e Tiger, la sua decisione suggerisce che le misure di conformità potrebbero estendersi ben oltre le società specificamentedentdalle autorità di regolamentazione. Huasheng gestisce una piattaforma di intermediazione mobiliare con sede a Hong Kong che serve investitori della Cina continentale che desiderano accedere ad azioni estere, rientrando così nel più ampio ecosistema preso di mira dagli sforzi di Pechino per arginare le attività transfrontaliere di intermediazione mobiliare non autorizzate. Sebbene Huasheng non divulghi pubblicamente il numero di clienti o il patrimonio gestito allo stesso livello dei suoi concorrenti quotati più grandi, le sue restrizioni volontarie indicano che le società dell'intero settore si stanno preparando a un prolungato controllo normativo.

BlockBeats ha riferito che le restrizioni si applicheranno a qualsiasi istruzione di trading o trasferimento di fondi proveniente dalla Cina continentale, indipendentemente dal tipo di conto. La società di intermediazione ha affermato che i servizi per gli investitori esistenti residenti al di fuori della Cina continentale continueranno e che i beni dei clienti rimarranno al sicuro.

Le azioni di Futu e Tiger crollano mentre gli investitori valutano i rischi normativi

I mercati hanno reagito bruscamente all'annuncio iniziale relativo all'applicazione delle norme. Secondo quanto riportato, le azioni di Futu Holdings e di UP Fintech, società madre di Tiger Brokers, sono crollate di oltre il 30% nelle contrattazioni pre-mercato statunitensi immediatamente dopo l'annuncio del 22 maggio. Nelle contrattazioni successive, Futu ha subito uno dei cali giornalieri più consistenti dalla sua quotazione, evidenziando le preoccupazioni degli investitori sull'importanza dei clienti della Cina continentale per il modello di business della società di intermediazione offshore.

Quando la CSRC ha annunciato le sue sanzioni il 22 maggio, le azioni di Futu sono crollate del 26% in una sola seduta. Tiger Brokers ha subito un calo del 23% per reazione. Anche l'ETF KraneShares CSI China Internet e i titoli azionari cinesi quotati negli Stati Uniti, tra cui Alibaba, hanno registrato ribassi, come riportato all'epoca Cryptopolitan .

Il Financial Times ha riportato che gli investitori cinesi sono preoccupati di perdere l'accesso alle prossime offerte pubbliche iniziali, tra cui quella pianificata di SpaceX, a causa delle restrizioni normative sempre più stringenti.

In che modo le restrizioni cinesi sull'attività di intermediazione potrebbero rimodellare i flussi di investimento esteri

La stretta non riguarda solo i confini cinesi. Piattaforme come Futu e Tiger fungevano da principali porte d'accesso per gli investitori della Cina continentale che desideravano investire in azioni offshore negoziate in paesi come gli Stati Uniti e Hong Kong. Futu ha annunciato che la sua clientela nella Cina continentale rappresentava circa il 13% della sua base clienti finanziata nel primo trimestre del 2026, secondo le informazioni di Cryptopolitan che citavano i documenti depositati dalla società.

L'importanza dell'intervento normativo va ben oltre la clientela. La stretta di Pechino mirava a colmare una lacuna che consentiva agli investitori della Cina continentale di accedere ai mercati esteri al di fuori dei programmi approvati, come Stock Connect, Wealth Management Connect e i programmi per investitori istituzionali nazionali qualificati. Le autorità di regolamentazione indicano chiaramente che, d'ora in poi, gli investimenti offshore saranno effettuati attraverso questi canali ufficialmente approvati.

Il piano presentato dalla CSRC il 22 maggio prevede un periodo di grazia di due anni per le aziende interessate. Considerata la durata di tale periodo, la procedura dovrebbe concludersi nel maggio 2028, data in cui tutti i clienti residenti nella Cina continentale potranno ritirare i propri fondi, ma non potranno effettuare ulteriori investimenti.

Le nuove normative eliminano uno dei settori di acquisto più importanti nei mercati azionari globali, che negli ultimi anni aveva acquisito sempre maggiore rilevanza. Questa tendenza a una maggiore diligenza nelle procedure di onboarding può essere attribuita alla pressione normativa esercitata da Hong Kong, Singapore e Londra, come già riportato da Cryptopolitan .

Con questa iniziativa volontaria, Huasheng dimostra come le azioni di contrasto della CSRC stiano creando un effetto dissuasivo sull'intero ecosistema del trading transfrontaliero, comprese le società di intermediazione non sanzionate. L'impatto complessivo di queste azioni, intraprese dalle società di intermediazione di medie e piccole dimensioni, sarebbe defimaggiore di quello delle tre sanzioni sopra menzionate.

Gli operatori di mercato e gli investitori che monitorano i flussi di capitali in Asia devono osservare se altre società di intermediazione seguiranno l'esempio prima delle scadenze del 12 e del 15 giugno.