Huasheng ограничивает клиентов материкового Китая по мере расширения crackdown на брокеров в Китае

Текущие усилия Китая по пресечению незаконной деятельности, связанной с трансграничными брокерами, распространились на другие компании, помимо трех, упомянутых в прошлом месяце (Futu, Tiger и Longbridge).

Согласно Отчет First Financial (Yicai) от июня 6, Huasheng Securities уведомил своих клиентов, что с 15 июня по пекинскому времени она приостановит все операции по новой покупке и открытию позиций для своих счетов материкового Китая. Она также приостановит все поступления средств и ценных бумаг на свою платформу. Клиентам по-прежнему будет разрешено торговать и закрывать любые текущие позиции, находящиеся на их счетах.

Crackdown CSRC вынуждает больше офшорных брокеров ограничивать клиентов материкового Китая

22 мая Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) инициировала правоприменительные действия против Futu Securities International, Tiger Brokers и Longbridge Securities в рамках своей инициативы по прекращению трансграничной ценно-бумажной деятельности в стране в течение следующих двух лет. Регулятор оштрафовал три компании на общую сумму 2,2 млрд юаней ($324 млн) после того, как они были признаны виновными в привлечении инвесторов материкового Китая без лицензий на работу внутри страны, как сообщалось Cryptopolitan. Только Futu Holdings должна будет заплатить штраф в размере примерно $271 млн.

В ответ Futu Securities и Tiger Brokers проинформировали своих клиентов, что клиенты, находящиеся в Китае, не смогут открывать новые позиции после 12 июня. Huasheng Securities предупредила, что то же самое будет применяться к ней, хотя она начнет ограничения после 15 июня. Это означает, что льготный период, предоставленный CSRC, истекает к маю 2028 года.

Объявление Huasheng примечательно тем, что CSRC не выделяла ее отдельно. Правоприменительные действия регулятора от 22 мая были направлены только на Futu, Tiger и Longbridge. Huasheng действует превентивно, чтобы соответствовать тому, что в ее уведомлении описывается как «требования отраслевого регулирования в период интенсивной двухлетней корректировки», Jin10 Data сообщил.

Хотя Huasheng меньше, чем Futu и Tiger, ее решение предполагает, что меры по соблюдению требований могут распространяться далеко за пределы компаний, конкретно указанных регуляторами. Huasheng управляет платформой ценных бумаг на базе Гонконга, обслуживающей инвесторов материкового Китая, стремящихся получить доступ к зарубежным акциям, что делает ее частью более широкой экосистемы, нацеленной на усилия Пекина по пресечению несанкционированной трансграничной ценно-бумажной деятельности. Хотя Huasheng не раскрывает публично количество клиентов или активы под управлением на том же уровне, что и ее более крупные публичные конкуренты, ее добровольные ограничения указывают на то, что фирмы во всем секторе готовятся к длительному регулируемому надзору.

BlockBeats сообщил что ограничения будут применяться к любым инструкциям по торговле или переводу средств, исходящим из материкового Китая, независимо от типа счета. Брокер сказал, что услуги для существующих инвесторов, находящихся за пределами материкового Китая, продолжатся, и что активы клиентов останутся в безопасности.

Акции Futu и Tiger падают, поскольку инвесторы оценивают регуляторные риски

Рынки резко отреагировали на первоначальное объявление о правоприменительных действиях. Согласно сообщениям, акции Futu Holdings и материнской компании Tiger Brokers UP Fintech упали более чем на 30% на американской предторговой сессии сразу после объявления 22 мая. Последующие торги показали, что Futu пережила одно из самых резких однодневных падений с момента листинга, подчеркивая обеспокоенность инвесторов важностью клиентов материкового Китая для бизнес-модели офшорного брокера.

Когда CSRC объявила о своих штрафах 22 мая, акции Futu упали на 26% за одну сессию. Tiger Brokers упали на 23% в знак солидарности. ETF KraneShares CSI China Internet и китайские акции, торгуемые в США, включая Alibaba, также снизились, сообщалось Cryptopolitan в то время.

The Financial Times сообщило, что китайские инвесторы обеспокоены отсутствием доступа к будущим предложениям, включая планируемое IPO SpaceX, поскольку регуляторные барьеры усиливаются.

Как ограничения китайских брокеров могут изменить потоки зарубежных инвестиций

Репрессии затрагивают не только территорию Китая. Такие платформы, как Futu и Tiger, служили основными воротами для материковых китайских инвесторов, желавших получить доступ к офшорным акциям, торгуемым в таких местах, как США и Гонконг. По информации, приведенной в Cryptopolitan отчетности компании, Futu объявила, что ее клиентская база в материковом Китае составляет около 13% от общего числа клиентов с внесенными средствами по состоянию на первый квартал 2026 года.

Значение регуляторных усилий выходит за рамки клиентской базы. Репрессии в Пекине были направлены на устранение лазейки, через которую материковые китайские инвесторы получали доступ к иностранным рынкам вне утвержденных программ, таких как Stock Connect, Wealth Management Connect и схемы квалифицированных внутренних институциональных инвесторов (QDII). Регуляторные органы четко дают понять, что в будущем офшорные инвестиции будут осуществляться только через эти официально утвержденные каналы.

План, изложенный Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), был представлен 22 мая и предоставляет затронутым компаниям льготный период в два года. Учитывая сроки льготного периода, процесс должен завершиться в мае 2028 года, когда все клиенты из материкового Китая смогут вывести свои средства, но больше не смогут совершать новые инвестиции.

Регулирование устраняет один из крупнейших секторов покупателей на глобальных рынках акций, который набирал обороты в последние годы. Эта тенденция к ужесточению процедур онбординга может быть связана с регуляторным давлением в Гонконге, Сингапуре и Лондоне, как сообщалось Cryptopolitan ранее.

Принимая эту инициативу добровольно, Huasheng демонстрирует, как меры принуждения CSRC создают сдерживающий эффект для всей экосистемы трансграничной торговли, включая брокеров, не подвергнутых санкциям. Общее влияние этих действий со стороны брокеров среднего и малого размера определенно будет больше, чем влияние трех вышеупомянутых штрафов.

Рыночные операторы и инвесторы, наблюдающие за потоками капитала в Азии, должны следить за тем, последуют ли другие брокеры этому примеру до дедлайнов 12 и 15 июня.