La Cina applica a Futu una multa record di $271M

La Commissione Cinese per la Regolamentazione dei Valori Mobiliari (CSRC) ha inflitto a Futu Holdings una multa record di 1,85 miliardi di yuan (circa 271 milioni di dollari). Si tratta di una delle azioni di enforcement più aggressive dell'autorità per punire la non conformità. 

Futu ha dichiarato che la questione è ancora in fase di revisione e che collaborerà con i regolatori prima di qualsiasi decisione finale. I dati mostrano che il prezzo delle azioni di Futu Holdings ha subito un crollo massiccio. È sceso del 26% durante la sessione di venerdì. È stato scambiato a 90,91 dollari al momento della stampa. Il prezzo delle azioni di Futu è già diminuito del 46% negli ultimi 6 mesi.

Il probe di Futu in Cina scatena vendite

Nel suo presentazione, Futu ha dichiarato che la CSRC ha emesso un avviso di indagine e una pre-notifica di sanzioni.

Si sostiene che Futu abbia operato un'attività di brokeraggio, la vendita di fondi di investimento in titoli e un'attività di futures all'interno della Cina continentale senza le necessarie approvazioni. È riuscito a violare le disposizioni della Legge Cinese sui Valori Mobiliari, sulla Legge sui Fondi di Investimento in Titoli e sulla Legge sui Futures e sulle Derivazioni.

Secondo quanto riportato, Li Hua, CEO di Futu, è stato multato dalla CSRC con una sanzione di 1,25 milioni di yuan (circa 183.575 dollari). Tuttavia, le sanzioni saranno determinate solo attraverso processi equi. 

Un altro concorrente, Tiger Brokers, ha visto anche le sue azioni crollare a causa dell'effetto dei trades simpatetici. È sceso del 23% in una sessione. Il sentiment degli investitori ha subito uno shock mentre emergevano incertezze sulla regolamentazione. Questo è visibile in una certa misura nell'espansione del business nella Cina continentale.

Futu ha menzionato che la Cina continentale rappresenta circa il 13% dei suoi clienti finanziati al primo trimestre del 2026. La società ha aggiunto che le sue operazioni all'estero rimangono invariate.

Il caso di Futu si inserisce in un ciclo di enforcement che vede la CSRC stringere le proprie misure. L'ente di vigilanza coordina le indagini con diverse agenzie per sanzionare le attività finanziarie illegali transfrontaliere.

Mentre diversi casi precedenti hanno visto azioni di enforcement contro frodi e/o manipolazione del mercato nel mercato interno, le recenti azioni si concentrano su violazioni strutturali. Questo vale in particolare per le aziende coinvolte in attività transfrontaliere in zone grigie.

Pechino restringe la zona grigia

Secondo l'annuncio della CSRC comunicatostampa, i "profitti illeciti saranno sequestrati… Verranno imposte sanzioni."

In generale, gli analisti suggeriscono che le più recenti azioni regolatorie della Cina siano state guidate sia dall'obiettivo di scoraggiare le condotte scorrette sia di forzare altri canali. Anche se Futu non è essa stessa un exchange, il suo precedente può essere visto come un segnale su come la Cina perseguirà l'accesso finanziario estero.

Questa regolamentazione mira a limitare la partecipazione dei cittadini della Cina continentale nelle piattaforme di trading estere, il che risuona con la natura stessa della maggior parte degli exchange di criptovalute. Tuttavia, la proposta di sanzione nei confronti di Futu è ancora in fase di valutazione. Le azioni correttive sono già in corso.

In generale, l'incidente riflette il cambiamento di atteggiamento dei regolatori cinesi verso il loro approccio. Alcuni di questi includono la restrizione delle attività di onboarding e la penalizzazione delle operazioni offshore per violazione dei requisiti di licenza domestica.

Per le aziende fintech straniere e quelle che operano nel settore delle criptovalute, è evidente dove sta andando la strada: la tolleranza regolatoria per l'accesso alla zona grigia si sta restringendo. Il mercato globale delle criptovalute ha registrato un calo marginale venerdì. La sua capitalizzazione cumulativa si attestava a 2,57 trilioni di dollari.