Perché le azioni Tesla stanno crollando oggi?

Tesla (NASDAQ: TSLA) è scesa del 2% alla chiusura mentre i trader reagivano a una nuova preoccupazione riguardante Elon Musk: un possibile IPO di SpaceX potrebbe attrarre sia denaro che attenzione lontano da Tesla.

L'azione è stata il principale modo per il mercato pubblico di investire nel mondo aziendale più ampio di Elon, che copre veicoli elettrici, accumulo di energia, software, AI e piani per i robot. Ora gli investitori potrebbero presto avere un'altra porta per accedere a quel mondo, ed è qui che inizia il mal di testa.

Il problema riguarda il modo in cui gli investitori valutano Tesla se SpaceX diventa pubblica. Alcuni fondi e acquirenti al dettaglio hanno detenuto Tesla in parte perché era la scommessa quotata più pulita legata a Elon.

Se SpaceX si quotasse, quegli stessi acquirenti potrebbero dividere i loro capitali. Alcuni potrebbero preferire razzi, satelliti e sistemi spaziali invece di auto, batterie e robotaxi. Questo può colpire il volume di negoziazione di Tesla, i flussi di fondi, i modelli degli analisti e la narrazione che Wall Street utilizza per valutare TSLA.

Gli investitori si chiedono se SpaceX sottrarrà liquidità a Tesla

Se SpaceX avvierà un IPO, la matematica per Tesla cambierà, poiché l'azione non sarà più considerata l'unica scommessa legata a Musk dal mercato. Questo è importante per un titolo che tende a negoziare non solo in base alle prestazioni del settore automobilistico, ma anche a causa delle aspettative relative a Tesla come leader nei veicoli elettrici, nella Guida Autonoma Completa, nei robotaxi, nei robot umanoidi, nell'accumulo di energia e nella capacità di Elon di rendere redditizie tecnologie complesse.

Nel caso in cui SpaceX diventi pubblica, gli investitori avranno un'altra impresa di Musk da considerare, il che significa che è necessario affrontare una domanda di base: quanto rischio legato a Elon Musk deve assumere il proprio portafoglio?

Per gli attuali azionisti di Tesla, c'è un altro problema da considerare. Il lancio di SpaceX con una valutazione elevata potrebbe comportare il flusso di una parte del capitale verso la nuova quotazione anziché verso l'azione esistente. Inoltre, i fondi potrebbero rivalutare il livello di esposizione alla stessa persona in due settori, e questo potrebbe influenzare il modo in cui Tesla viene analizzata, in particolare se gli esperti iniziano a distinguere il premio Musk dalle prestazioni effettive.

Un altro fattore è l'attenzione. Tesla ha già molto da fare con la Guida Autonoma Completa, i robotaxi, i robot umanoidi, la produzione di veicoli elettrici, lo stoccaggio di batterie e la vendita di prodotti energetici. Inoltre, SpaceX ha piani ambiziosi. Sorge quindi la domanda se Elon sia in grado di gestire con successo entrambe le aziende dopo che SpaceX diventa quotata.

Potrebbero esserci anche alcune intersezioni tra le due aziende, poiché possono collaborare in aree come internet satellitare, tecnologia per la guida autonoma, accumulo di energia e software.

BYD aggiunge pressione mentre Tesla affronta un mercato EV più difficile

Il secondo problema chiave per Tesla da considerare è BYD Company (HKEX: 1211, OTCMKTS: BYDDY). Il produttore cinese ha consegnato 135.098 auto ad aprile 2026. Tutte le unità esportate da BYD erano o veicoli elettrici a batteria o ibridi plug-in.

Questo è importante perché gli analisti stimano il tasso di consegna mensile di Tesla intorno alle 119.000 auto basandosi sui dati del Q1 2026. Poiché Tesla non fornisce tali figure direttamente, gli analisti determinano il tasso mensile in base alle prestazioni trimestrali. In pratica, il tasso di consegna mensile di Tesla ad aprile 2026 potrebbe essere stato ancora più basso, poiché l'azienda tende a spingere le consegne verso la fine di ogni trimestre.

Nonostante tutti i dazi e l'opposizione politica, BYD affronta ancora difficoltà a vendere le sue auto nel mercato statunitense. Tuttavia, la società sta sviluppando attivamente altri mercati, e i suoi numeri di esportazione per aprile 2026 mostrano che gode di un considerevole successo al di fuori della Cina.

I numeri di esportazione di BYD erano ancora più alti delle 135.098 auto menzionate sopra: BYD ha consegnato un totale di 314.100 veicoli passeggeri a livello globale ad aprile 2026. Di queste unità, 179.000 sono state vendute in Cina, mentre il resto è stato esportato. Le vendite nazionali sono importanti perché la Cina è il mercato automobilistico più grande del mondo e uno dei più competitivi in termini di vendite di veicoli elettrici.

Per Tesla, questo significa che la concorrenza non si limita alla domanda negli Stati Uniti e ai tagli di prezzo. Ora l'azienda affronta un concorrente che consegna non solo auto elettriche a batteria, ma anche ibride plug-in su scala industriale.