Почему сегодня акции Tesla падают?

Акции Tesla (NASDAQ: TSLA) упали на 2% к закрытию торгов, поскольку трейдеры отреагировали на новую тревогу, связанную с Илоном Маском: возможное IPO SpaceX может отвлечь как деньги, так и внимание от Tesla.

Акции Tesla были основным способом публичного инвестирования в более широкий бизнес-мир Илона Маска, охватывающим электромобили, накопители энергии, программное обеспечение, ИИ и робототехнику. Теперь инвесторы могут скоро получить еще один вход в этот мир, и именно здесь начинается головная боль.

Проблема заключается в том, как инвесторы оценивают Tesla, если SpaceX станет публичной компанией. Некоторые фонды и розничные покупатели держали акции Tesla отчасти потому, что это была самая чистая публичная ставка, связанная с Илоном Маском.

Если SpaceX выйдет на биржу, эти же покупатели могут разделить свои инвестиции. Некоторые могут захотеть вложить средства в ракеты, спутники и космические системы вместо автомобилей, батарей и роботакси. Это может повлиять на торговый объем Tesla, потоки средств в фонды, аналитические модели и историю, которую Уолл-стрит использует для оценки TSLA.

Инвесторы задаются вопросом, заберет ли SpaceX деньги у Tesla

Если SpaceX проведет IPO, математика для Tesla изменится, так как акции больше не будут считаться единственной ставкой на Маска на рынке. Это важно для акции, которая торгуется не только на основе результатов автомобильного бизнеса, но и из-за ожиданий, связанных с позицией Tesla как лидера в области электромобилей, Full Self-Driving, роботакси, гуманоидных роботов, накопителей энергии и способности Илона Маска делать сложные технологии прибыльными.

В случае выхода SpaceX на публичный рынок у инвесторов появится еще одна компания Маска для рассмотрения, что означает, что необходимо ответить на базовый вопрос: какую долю рисков, связанных с Илоном Маском, должен принимать на себя портфель инвестора?

Для текущих акционеров Tesla есть еще одна проблема. Запуск SpaceX с высокой оценкой может привести к тому, что часть капитала перетечет в новое публичное размещение, а не в существующие акции. Кроме того, фонды могут переоценить уровень воздействия на одного и того же человека в двух отраслях, что может повлиять на то, как анализируется Tesla, особенно если эксперты начнут отделять «премию Маска» от реальных результатов.

Ещё один фактор — внимание. У Tesla и так много забот: автономное вождение Full Self-Driving, роботакси, гуманоидные роботы, производство электромобилей, накопители энергии и продажа энергетических продуктов. Кроме того, у SpaceX также есть амбициозные планы. Таким образом, возникает вопрос, сможет ли Илон успешно управлять обеими компаниями после того, как SpaceX станет публичной.

Между двумя компаниями могут быть точки пересечения, так как они могут сотрудничать в таких областях, как спутниковый интернет, технологии автономного вождения, накопители энергии и программное обеспечение.

BYD усиливает давление на Tesla на фоне усложнения рынка электромобилей

Второй ключевой вопрос, который должна учесть Tesla, — это компания BYD Company (HKEX: 1211, OTCMKTS: BYDDY). Китайский производитель отгрузил 135 098 автомобилей в апреле 2026 года. Все экспортируемые BYD единицы были либо полностью электрическими автомобилями (BEV), либо подключаемыми гибридами (PHEV).

Это важно, потому что аналитики оценивают ежемесячный объем поставок Tesla примерно в 119 000 автомобилей на основе показателей первого квартала 2026 года. Поскольку Tesla не предоставляет такие данные самостоятельно, аналитики определяют ежемесячный объем на основе квартальных показателей. На практике ежемесячный объем поставок Tesla в апреле 2026 года мог быть даже ниже, поскольку компания обычно смещает поставки на конец каждого квартала.

Несмотря на все тарифы и политическое противодействие, BYD по-прежнему сталкивается с трудностями при продаже автомобилей на рынке США. Однако компания активно развивает другие рынки, и ее экспортные показатели за апрель 2026 года показывают, что она добивается значительного успеха за пределами Китая.

Показатели экспорта BYD были даже выше упомянутых выше 135 098 автомобилей — в апреле 2026 года BYD поставила в общей сложности 314 100 легковых автомобилей по всему миру. Из этих единиц 179 000 было продано в Китае, а остальные экспортированы. Внутренние продажи имеют значение, поскольку Китай является крупнейшим автомобильным рынком в мире и одним из самых конкурентных рынков в отношении продаж электромобилей.

Для Tesla это означает, что конкуренция не ограничивается спросом в США и снижением цен. Теперь компания сталкивается с конкурентом, который в промышленных масштабах поставляет не только полностью электрические автомобили, но и подключаемые гибриды.