Por que as ações da Tesla estão despencando hoje?

A Tesla (NASDAQ: TSLA) caiu 2% até o fechamento, à medida que os traders reagiram a uma nova preocupação em torno de Elon Musk: um possível IPO da SpaceX poderia atrair tanto dinheiro quanto atenção para longe da Tesla.

A ação tem sido a principal maneira de o mercado público investir no mundo de negócios maior de Elon, abrangendo veículos elétricos, armazenamento de energia, software, IA e planos de robôs. Agora, os investidores podem em breve ter outra porta de entrada nesse mundo, e é aí que começa o problema.

A questão é como os investidores precificam a Tesla se a SpaceX se tornar pública. Alguns fundos e compradores varejistas mantiveram a Tesla em parte porque era a aposta listada mais limpa vinculada a Elon.

Se a SpaceX for listada, esses mesmos compradores podem dividir seu dinheiro. Alguns podem querer foguetes, satélites e sistemas espaciais em vez de carros, baterias e robotáxis. Isso pode afetar o volume de negociação da Tesla, os fluxos de fundos, os modelos de analistas e a narrativa que Wall Street usa para valorizar a TSLA.

Investidores perguntam se a SpaceX tirará dinheiro da Tesla

Se a SpaceX lançar um IPO, a matemática para a Tesla mudará, pois a ação não será mais considerada a única aposta de Musk pelo mercado. Isso é importante para uma ação que tende a negociar não apenas com base no desempenho do negócio automotivo, mas também devido às expectativas relacionadas à Tesla como líder em veículos elétricos, Full Self-Driving, robotáxis, robôs humanoides, armazenamento de energia e à capacidade de Elon de tornar tecnologias difíceis lucrativas.

Caso a SpaceX vá a público, os investidores terão outra empresa de Musk para considerar, o que significa que uma pergunta básica precisa ser abordada: quanto dos riscos relacionados a Elon Musk o portfólio de alguém precisa assumir?

Para os atuais acionistas da Tesla, há outro problema a considerar. O lançamento da SpaceX com uma alta avaliação pode resultar em uma parte do capital fluindo para a nova listagem em vez da ação existente. Além disso, os fundos podem reavaliar o nível de exposição à mesma pessoa em duas indústrias, o que pode impactar a maneira como a Tesla é analisada, especialmente se os especialistas começarem a distinguir o prêmio de Musk do desempenho real.

Outro fator é a atenção. A Tesla já tem muito a fazer com seu Full Self-Driving, robotáxis, robôs humanoides, fabricação de veículos elétricos, armazenamento de baterias e venda de produtos de energia. Além disso, a SpaceX também tem planos ambiciosos. Assim, surge a questão de saber se Elon é capaz de gerenciar ambas as empresas com sucesso após a SpaceX se tornar pública.

Também pode haver algumas interseções entre as duas empresas, pois elas podem colaborar em áreas como internet via satélite, tecnologia de direção autônoma, armazenamento de energia e software.

BYD adiciona pressão à medida que a Tesla enfrenta um mercado de VE mais difícil

A segunda questão chave para a Tesla considerar é a BYD Company (HKEX: 1211, OTCMKTS: BYDDY). O fabricante chinês entregou 135.098 carros em abril de 2026. Todas as unidades exportadas pela BYD eram ou veículos elétricos a bateria ou híbridos plug-in.

Isso é importante porque os analistas estimam a taxa de entrega mensal da Tesla em cerca de 119.000 carros com base nos dados do Q1 de 2026. Como a Tesla não fornece essas figuras por conta própria, os analistas determinam a taxa mensal com base no desempenho trimestral. Na prática, a taxa de entrega mensal da Tesla em abril de 2026 pode ter sido ainda menor, já que a empresa tende a empurrar as entregas para o final de cada trimestre.

Apesar de todas as tarifas e oposição política, a BYD ainda enfrenta dificuldades para vender seus carros no mercado dos EUA. No entanto, a empresa está desenvolvendo ativamente outros mercados, e seus números de exportação de abril de 2026 mostram que ela desfruta de considerável sucesso fora da China.

Os números de exportação da BYD foram ainda mais altos do que os 135.098 carros mencionados acima – a BYD entregou um total de 314.100 veículos de passageiros globalmente em abril de 2026. Destas unidades, 179.000 foram vendidas na China, enquanto o restante foi exportado. As vendas domésticas importam porque a China é o maior mercado de carros do mundo e um dos mais competitivos em termos de vendas de VE.

Para a Tesla, isso significa que a competição não se limita à demanda nos EUA e aos cortes de preço. Agora a empresa enfrenta um concorrente que entrega não apenas carros elétricos a bateria, mas também híbridos plug-in em escala industrial.