貿易関税にもかかわらず、ドルの世界の準備通貨としての地位は維持されている

新たな経済研究は、トランプdent が4月の「解放記念日」に大規模な関税を提案したにもかかわらず、ドルが世界の準備通貨としての地位は今のところ安泰であることを示唆している。.

この調査では、4月の「解放記念日」に始まったトランプ大統領の大規模な関税計画が、準備通貨としてのドルの地位にどのような影響を与えるかが検証された。. 

米ドルはアメリカに「法外な特権」を与えています。他国は米ドルを極めて安全だとみなしているからです。これによりアメリカへの投資がtrac、政府は他国よりも低い金利で借り入れを行うことができます。.

調査によると、この特別な地位は、他国の経済を米国経済と密接に結びつける自由貿易に大きく依存している。米国が貿易障壁を設けると、こうした結びつきが弱まり、それによってもたらされる恩恵も失われる。

関税はドルの世界的な強さを脅かす

研究チームには、ボストン大学のタレク・ハッサン氏、サンフランシスコ連邦準備銀行のトーマス・メルテンス氏、中国人民大学のワン氏が含まれていた。彼らは、関税が26%に達すると、ユーロなどの他通貨が世界経済における米ドルの中心的な役割に挑戦し始める限界点に達すると結論付けた。.

研究者らは、トランプ政権下での現在の関税率は平均17～18%程度と推定している。この税率はドルを多少下落させる可能性はあるものの、ドルの優位性を完全に失うことはないだろうと述べている。.

「米国に影響を与えるショックが世界の需要の大部分を動かすため、ドルは世界で最も安全な通貨として浮上している」と研究者らは述べている。これは、人々が為替変動やその他の金融リスクから身を守りたいときに、米ドルへの需要を高める要因となる。.

彼らは、この安全機能が 米国の 低金利を維持し、世界からの投資を米国に引き付け、為替レートの安定を図ろうとする他国にとって米ドルが標的となる理由だと説明した。「長期にわたる貿易戦争は、この均衡を脅かすだろう」と彼らは警告した。

この研究は、今週開催されたブルッキングス研究所の経済会議で発表されました。ドルの世界的役割と、トランプ大統領の政策がそれをどう変える可能性があるかに、人々が強い関心を寄せている時期に発表されました。.

市場シグナルは米ドルの安定性に疑問を投げかける

今週のニューヨーク連銀の会合でもこの問題が検討される予定だ。一方、投資家は相反する経済データが今後の変化にどのような影響を与えるかを見極めようとしている。.

最近の米ドルの下落は、問題の兆候となる可能性があります。しかしながら、米国 債利回りは 低下し、株価は過去最高値を更新しており、ドル建て投資の継続的なニーズを示唆し、米国が世界金融のリーダーシップを失うのではないかという懸念は和らぎつつあります。

しかし、研究者たちは、この強さが永遠に続くとは限らないと警告している。彼らは昨年春の市場下落を例に挙げた。.

「国際市場の混乱時に米国株、米国債、そしてドルが下落したという事実は、世界的なストレス時にドルが上昇するという通常のパターンとは大きく異なる」と彼らは記している。これは、トランプ大統領が4月に初めて貿易税制改革案を発表した際の反発を指している。.