強力な雇用統計が連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ期待を高める中、米国株が急落

米国株とウォール街は金曜日、過去数ヶ月間で最も激しい売り売りに見舞われた。労働統計局（BLS）の5月雇用者数統計が予想を大幅に上回ったため、トレーダーたちはFRBの利上げの可能性が高まると見なした。

金曜日に労働統計局から発表された数字によると、経済は先月17万2,000人の雇用を追加し、予想の約8万人を大幅に上回った。失業率は4.3%で据え置かれた。株式市場の投資家やトレーダーにとって、これはインフレがすでに高止まりしており、イラン戦争が依然として激化しているため、2026年の利下げに関する最後の希望も消え去ったことを意味した。

市場は赤色に

テクニカル重視のナスダック総合指数は24時間で4.18%下落し、2025年4月以来の最悪の日間下落となった。S&P 500も2.64%下落し、昨年10月以来の最悪の局面で、9週間の連勝ストリークを急停止させた。ダウ・ジョーンズ工業平均株価は695ポイント下落し、1.35%減となった。

半導体およびAI関連株が市場で最大の打撃を受けた。世界的に最も上場されているテックの巨頭であるNvidiaは約6%下落した。Oracleは10%下落し、IBMは7%下落した。すでに半導体収益に関する第3四半期のガイダンスが弱かったと報じられ、赤色だったBroadcomは金曜日にさらに7.9%下落し、週間の損失が13%を超えた。

金融タイムズがMeta PlatformsがAI構築を資金調達するために数十億ドル規模の株式発行を検討しているとの報道をした後、終盤の取引で売り圧力が強まった。Metaの株価はその後も5.5%以上下落した。

売り逃げは株式や先物市場を超えて、暗号通貨や商品市場にも広がった。ビットコインは5%以上下落し、6万ドルを割り込み、2024年10月以来の最低水準を記録した。この暗号通貨は、Strategyが2022年以来初めてビットコインを売却したことをきっかけに今週売り圧力が高まったため、昨年10月の記録的な高値から50%以上下落している。

さらに、金価格は3.5%以上下落し、年間通しての利益のほとんどを帳消しにした。

FRBの政策変更により債券市場が再評価

対照的に、トレーダーが新たに就任したFRB議長ケビン・ウォッシュの下で金融政策への期待を再調整したため、国債利回りは急騰した。利上げ期待に最も敏感な2年物国債利回りは4.17%まで上昇し、10年物は4.55%まで上昇した。

金利スワップも、CME FedWatchデータによると、12月のFRB会合までに0.25ポイントの利上げが行われるというトレーダーの期待を反映しており、10月という早期の利上げの可能性がほぼ60%あることを示している。

「国債市場とFRBに関する全体の物語が変わった」と、WisdomTreeの投資戦略責任者であるケビン・フラナガンは語った。

ホワイトハウスの反発

国家経済会議（NEC）のケビン・ハセット議長は、市場の反応を退け、トレーダーが雇用統計を利上げのシグナルとして解釈するのは「ひどく間違っている」と述べた。ハセット氏は、イラン紛争に起因する石油およびエネルギー問題が世界的なインフレを引き起こす可能性は低いと主張した。

2025年で最も正確なFRB（連邦準備制度理事会）予測を行ったCitigroupのエコノミストらは、9月から始まる3回の0.25%ポイントの利下げを維持した。

Edward Jonesのシニアエコノミスト、James McCannもまた、実際の利上げのハードルは依然として高く、「より持続的な」インフレの証拠が必要だと指摘した。

FRBは6月16日〜17日に会合を開き、これはKevin Warsh議長としての初の会合となる。