Le azioni dei mercati emergenti puntano a un rally di 9 mesi, il più forte negli ultimi quasi 22 anni

Le azioni dei mercati emergenti sono sulla strada per il rally più lungo dal 2003, alimentato da pesanti investimenti globali nelle aziende tecnologiche asiatiche.

Secondo i dati di Bloomberg, l'indice azionario di riferimento MSCI che traccia le nazioni in via di sviluppo è salito di un altro 0,4% martedì, portando il guadagno mensile al 6,9% e segnando un potenziale nono avanzo mensile consecutivo.

I pesi massimi quotati a Hong Kong Alibaba Group, Tencent Holdings e Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) stanno guidando la maggior parte del rialzo.

Gli investitori stranieri, ancora sottopeso sulle azioni cinesi, si stanno riversando sulle azioni tecnologiche legate all'intelligenza artificiale. Il rally del settore ha ampliato il divario di valutazione tra le aziende asiatiche e quelle statunitensi.

Quel divario di prezzi ha lasciato molto spazio per afflussi continui mentre i trader inseguono la crescita legata all'IA al di fuori degli Stati Uniti. I mercati valutarie nelle economie in via di sviluppo sono rimasti per lo più piatti durante la giornata, con il fiorino ungherese che ha guidato guadagni modesti contro il dollaro.

Gli investitori sembrano osservare gli sviluppi a Washington, dove si profila una possibile chiusura del governo degli Stati Uniti. Ma Wall Street non sembra troppo spaventata. Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management, ha dichiarato in una nota:

"Consigliamo agli investitori di guardare oltre le paure della chiusura del governo e concentrarsi su altri driver di mercato, come il mix di continui tagli ai tassi della Fed, forti utili aziendali e robusti capex e monetizzazione dell'IA."

Israele registra guadagni azionari record mentre atterra il piano Trump-Netanyahu

Nel Medio Oriente, l'indice TA-35 di Israele ha battuto i record dopo che il presidente Donald Trump e il primo ministro Benjamin Netanyahu hanno annunciato congiuntamente una strategia di 20 punti per porre fine alla guerra a Gaza.

Quell'annuncio, fatto martedì, ha fatto salire le azioni israeliane in generale, anche se la shekel è scesa leggermente, cedendo parte del rally di lunedì. Nonostante la guerra e l'instabilità regionale più ampia, il mercato israeliano continua a sovraperformare.

Tre azioni su quattro sul TA-35 sono salite, con Teva Pharmaceutical Industries, Phoenix Financial Ltd. e Bank Hapoalim che hanno guidato i guadagni. I volumi di scambio sono aumentati, superando del 47% la media di 100 giorni.

L'indice è ora salito del 6,7% questo trimestre, il suo quinto avanzo trimestrale consecutivo. Da aprile, gli investitori globali stanno ruotando verso gli asset israeliani, incoraggiati da un dollaro più debole e dall'incertezza sulla politica degli Stati Uniti.

Con un mercato azionario diversificato che copre tecnologia, finanza e difesa, le prestazioni di Israele sono rimaste forti in termini di dollari, in aumento del 46% da inizio anno, classificandosi all'11esimo posto su oltre 90 indici globali tracciati.

Al contrario, i mercati filippini hanno visto approfondirsi le perdite poiché le accuse di corruzione contro i funzionari del governo locale hanno innescato flussi in uscita esteri.

Le azioni filippine sono continuate a scendere martedì, con il peso che si indeboliva anche mentre il sentiment degli investitori crollava. Quel contrasto evidenzia la divisione all'interno dei mercati emergenti questo trimestre, con storie regionali che influenzano fortemente i flussi di capitale.

Le small cap corrono forte ma gli investitori incassano velocemente

Negli Stati Uniti, le azioni small-cap stanno rallyando da settimane, ma i guadagni non sono stati stabili. L'indice Russell 2000 ha finalmente recuperato un massimo storico, quattro anni dopo l'ultimo, ma gli investitori sembrano non interessati a rimanere.

Più di $5,4 miliardi sono stati prelevati dall'ETF iShares Russell 2000 quest'anno, nonostante l'indice abbia raggiunto nuovi massimi.

Le small cap sono state schiacciate nel mercato orso del 2022 e non sono riuscite a recuperare in sincronia con i nomi più grandi. A differenza del Nasdaq 100, che è salito di circa il 50% nello stesso periodo a causa dell'hype sull'IA, il Russell 2000 è rimasto indietro, appesantito da aziende spesso non redditizie e altamente sensibili ai tassi di interesse.

Ma questo mese, l'ottimismo è tornato. Le small cap hanno registrato la loro striscia vincente settimanale più lunga in quasi cinque anni, mentre i trader hanno iniziato a valutare più tagli ai tassi della Fed e un contesto economico più forte.

Tuttavia, l'ansia persiste. Dalle criptovalute alle small cap alle azioni tecnologiche non redditizie, le valutazioni tese stanno rendendo gli investitori nervosi. Molti stanno scegliendo di incassare i profitti in anticipo piuttosto che rischiare un altro rug pull.

Tornando in Israele, l'onda rialzista si è estesa al mercato obbligazionario. Il debito denominato in dollari del paese in scadenza a marzo 2034 si è classificato tra i migliori 20 performer in tutti i mercati emergenti martedì, con almeno altri 14 bond israeliani in aumento dopo l'apertura dei mercati di Londra.

Nel frattempo, il Kuwait è rientrato nei mercati obbligazionari internazionali per la prima volta in otto anni, e l'Egitto ha emesso un nuovo benchmark sukuk, aggiungendosi al mix di attività nei mercati del credito globali.