Der Oktober 2025 erwies sich als einer der unberechenbarsten Monate für Kryptowährungen. Ein Shutdown der US-Regierung erschütterte die globalen Märkte und beendete Bitcoinsiebenjährige Aufwärtsserie („Uptober“), während DeFi und On-Chain-Aktivitäten weiterhin florierten. Von Memecoin-Hypes bis hin zu Wettkämpfen um Prognosemärkte – hier erfahren Sie, was den Kryptomarkt in diesem Monat wirklich bewegt hat.
Regierungsstillstand in den USA sorgt für Unsicherheit
Der Oktober begann mit einem schweren Schock für die US-Wirtschaft. Am 1. Oktober 2025 wurde die Bundesregierung stillgelegt, nachdem der Kongress sich nicht auf einen neuen Haushalt einigen konnte. Hunderttausende Bundesangestellte wurden nach Hause geschickt, und viele Behörden stellten ihre Arbeit ein oder reduzierten sie. Infolgedessen wurden keine wichtigen Wirtschaftsdaten mehr veröffentlicht, beispielsweise Arbeitsmarktberichte und Inflationszahlen.
Dieser Informationsmangel führte zu noch größerer Unsicherheit. Die US-Notenbank musste Entscheidungen ohne aktuelle Daten treffen, während die Anleger zunehmend nervös wurden, was als Nächstes passieren würde. Der Shutdown traf die Wirtschaft auch direkt, kostete wöchentlich Milliarden von Dollar, senkte die Konsumausgaben und erhöhte das Risiko von Arbeitsplatzverlusten, da sich die Staatsausgaben verlangsamten.
Da Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin , zunehmend mit dem US-Finanzmarkt verknüpft sind, wirken sich diese Unsicherheiten auch schnell auf digitale Vermögenswerte aus. Der Shutdown erhöhte den Druck auf risikoreiche Anlagen und führte schließlich zu einem Rückgang der Kryptowährungskurse. Solange der Shutdown andauert, wird er im Mittelpunkt wirtschaftlicher und politischer Diskussionen stehen, und sein Einfluss auf den Markt dürfte zunehmen.
Sobald die Regierung ihre Arbeit wieder aufnimmt, ist kurzfristig mit einer Entspannung an den Märkten zu rechnen. Das Ausbleiben klarer Fortschritte bei der Kryptoregulierung könnte die Erholung jedoch bremsen. Sollte der überhitzte S&P 500 in eine Korrekturphase eintreten, könnten sich Kryptowährungen ebenfalls seitwärts bewegen oder als Reaktion darauf einen leichten Rückgang verzeichnen.
Bitcoin beendet seine siebenjährige Aufwärtsserie im Oktober
Der Oktober, traditionell ein positiver Monat, endete mit dem ersten Kursrückgang des Bitcoinseit sieben Jahren. Dafür gab es mehrere Gründe. Erstens war Bitcoin bereits seit Monaten im Aufwind; er stieg seit April stetig an, mit nur einer kurzen Pause im August. Nach einem sotronAnstieg benötigte der Markt naturgemäß eine Konsolidierungsphase.
Eine direktere Ursache war der Shutdown der US-Bundesregierung, der Unsicherheit an allen Märkten auslöste. Die Auswirkungen wurden besonders Anfang November deutlich, als der anhaltende Shutdown und die verzögerten Wirtschaftsdaten eine weitere Welle der Risikoaversion auslösten und Bitcoin sowie den gesamten Kryptomarkt zusätzlich unter Druck setzten.
Der vergangene Monat hat erneut bestätigt, dass Bitcoin immer stärker mit dem globalen Finanzsystem verknüpft ist. Seine heftige Reaktion auf den Shutdown der US-Regierung hat diese Verbindung deutlich unterstrichen. Als risikoreicheres Anlagegut reagierte Bitcoin schneller und volatiler als traditionelle Märkte und verstärkte so die Auswirkungen makroökonomischer Unsicherheiten.
Die zukünftige Preisentwicklung von Bitcoindürfte eng mit der US-Wirtschaft, der Aktienmarktentwicklung und zukünftigen Entwicklungen in der Kryptoregulierung verknüpft sein. Mit der Veränderung der globalen Liquiditätsbedingungen und der US-Politik wird Bitcoin diese Veränderungen voraussichtlich noch direkter widerspiegeln und sich weniger wie ein isolierter digitaler Vermögenswert, sondern eher wie eine volatile Erweiterung des breiteren Finanzzyklus verhalten.
Ethereum droht angesichts regulatorischer Unsicherheit ein stärkerer Rückgang
Ethereum Bitcoin ein risikoreicheres Asset darstellt , verzeichnete einen noch stärkeren Rückgang und wies im Laufe des Monats eine höhere Volatilität auf. In den letzten zwei Jahren Ethereum von Extremen geprägt: Entweder tendierte der Kurs allmählich nach unten oder erfuhr plötzliche monatliche Anstiege von 40 % oder mehr.
Historisch gesehen fielen diesetronKursanstiege fast immer mit wichtigen Ereignissen zusammen, wie etwa der Erwartung einer ETF-Zulassung, Trumps Wahlsieg oder der Verabschiedung des GENIUS Act. Aktuell sind regulatorische Entwicklungen der Hauptfaktor für die Kursentwicklung von Ethereum. Jede bedeutende politische Maßnahme, insbesondere im Zusammenhang mit dem institutionellen Zugang oder der Klassifizierung digitaler Vermögenswerte, dürfte die Richtung des nächsten großen Trends bestimmen.
Der Status der Blockchains
BNB Kette bleibt führend bei aktiven Adressen
Der Oktober war der erfolgreichste Monat für BNB Chain in diesem Jahr. Die Netzwerkgebühren erreichten 70,7 Millionen US-Dollar – den höchsten Wert seit Januar 2022. Auch bei den aktiven Adressen führte die Blockchain im Oktober mit 58,3 Millionen Nutzern. Das DEX-Volumen lag bei 119 Milliarden US-Dollar – der höchste Wert seit Oktober 2021 – und der Handel mit Perpos erreichte mit 16,8 Milliarden US-Dollar einen neuen Rekord.
Der Aktivitätsanstieg war auf den Handel mit illegalen kriminellen Organisationen zurückzuführen, vor allem getrieben durch Aster , eine dezentrale Börse für illegale kriminelle Organisationen, die Tausende von Händlern zur BNB Chain brachte. Da die Nutzer den Aster-Airdrop ausnutzten, schnellten die Kennzahlen des Netzwerks in die Höhe.
Dieser Liquiditätszufluss belebte den Memecoin-Sektor neu – das four.meme erzielte Gebühreneinnahmen in Höhe von 44 Millionen US-Dollar und übertraf damit seine bisherigen Gesamteinnahmen. Viele in Vergessenheit geratene Token erreichten neue Allzeithochs, während neue Gewinner auftauchten. Gegen Ende des Monats flaute der Memecoin-Hype ab, die Netzwerkaktivität blieb jedoch weiterhin auf hohem Niveau.
Solana ist die führende Kette nach DEX-Volumen
Solana ein widersprüchlicher Monat . Die Netzwerkgebühren sanken auf 27,7 Millionen US-Dollar, den niedrigsten Stand seit März. Die Anzahl der aktiven Adressen ging auf 37,7 Millionen zurück und liegt damit weit unter dem Höchstwert des Vorjahres.
Positiv zu vermerken ist, dass die Gesamtzahl der Transaktionen im Vergleich zum Vormonat um 3 % gestiegen ist und das DEX-Volumen 149 Millionen US-Dollar erreichte – den höchsten Wert seit Februar und den Spitzenwert aller Kryptoketten. Humidify avancierte damit zur volumenstärksten DEX und überholte Meteora, Raydium und Orca.
Die Memecoin-Aktivität war dieses Jahr minimal, da Händler auf andere Blockchains (Base, BNB Chain) und Sektoren wie den Handel mit kriminellen Machenschaften und Prognosemärkten auswichen. Pump.fun festigte seine Position als Solana und hält nun einen Marktanteil von 90–95 % gemessen an Volumen, Token-Launches und aktiven Nutzern.
Unterdessen sorgte ein sprunghafter Anstieg von Sandwich-Angriffen für Besorgnis in der Community. Im Oktober wurden rund 400.000 Angriffe registriert , die 200.000 Nutzer betrafen und zu Verlusten von fast 20.000 SOL führten. Jito sperrte 15 beteiligte Validatoren, die Auswirkungen blieben jedoch bisher begrenzt.
Im selben Monat wurde auch der Solana ETF von Bitmine aufgelegt, der Zuflüsse in trac von 199 Millionen US-Dollar verzeichnete. Dies hatte jedoch kaum Auswirkungen auf den Kurs; der Solana ETF schloss den Oktober insgesamt mit einem Minus von 10 % ab.
Die Aktivität auf der Memecoin-Basis wächst
Base zeigte im Oktober eine tron Performance. Das verwaltete Vermögen des Netzwerks überstieg erstmals 10 Milliarden US-Dollar, während die Marktkapitalisierung des Stablecoins 4,63 Milliarden US-Dollar erreichte. Die Netzwerkgebühren stiegen auf 9,9 Millionen US-Dollar – den höchsten Wert seit Januar – und das DEX-Volumen erreichte ein neues Allzeithoch von 55 Milliarden US-Dollar. Die Gesamtzahl der Transaktionen sank zwar im Monatsvergleich um 5 %, blieb aber nahe Rekordniveau. Die Anzahl der aktiven Adressen ging jedoch um 8 % zurück und nähert sich damit ihrem Tiefststand für 2025.
Die Aktivität rund um Memecoins stieg im gesamten Netzwerk sprunghaft an. Mit 1,19 Millionen neu geschaffenen Token avancierte Base zur führenden Blockchain bei Token-Launches und überholte damit sowohl Solana als auch BNB Chain. Clanker , ein Base-eigenes Tool für Token-Launches, erzielte Gebühreneinnahmen in Höhe von 4,8 Millionen US-Dollar und damit sein zweitbestes Ergebnis aller Zeiten. Trotz der gestiegenen Aufmerksamkeit fielen die Kurse der meisten wichtigen Base-Memecoins um über 30 %.
Die Spekulationen um die mögliche Einführung eines BASE-Tokens hielten bis Oktober an. Das Base-Team bestätigte zwar, die Tokenisierung zu prüfen, veröffentlichte aber noch keinen offiziellen Fahrplan. JPMorgan prognostizierte, dass der kommende Base-Token eine Marktkapitalisierung von 34 Milliarden US-Dollar erreichen könnte. Als Grund nannte das Unternehmen einen Anstieg des dezentralen Vermögenswerts DeFi TVL) um das Zweifache im vergangenen Jahr und rechnete mit bis zu 23 Milliarden US-Dollar an neuer Liquidität im Falle eines Airdrops und Token-Launches.
Avalanche verzeichnet höchste Transaktionszahl seit 2023
Im Oktober verzeichnete das Netzwerk mit 1,64 Millionen US-Dollar die höchsten monatlichen Gebühren des Jahres 2025. Die Anzahl der Transaktionen erreichte 61,5 Millionen, den höchsten Stand seit 2023. Gleichzeitig sanken die aktiven Adressen um rund 10 % und der TVL um etwa 15 %.
Avalanche Ökosystem hat Visa Zahlungen mit vier verschiedenen Stablecoins ermöglicht . BlackRocks BUIDL investierte 500 Millionen US-Dollar in risikogewichtete Aktiva (RWA) und machte Avalanche damit zur zweitgrößten Blockchain nach Ethereum . Darüber hinaus kündigte Avalanche Treasury Co. eine Fusion mit der Mountain Lake Acquisition Corp. im Wert von 675 Millionen US-Dollar an. Ziel ist die Gründung eines börsennotierten Vehikels für AVAX-Investitionen mit dem Ziel, vorbehaltlich der Genehmigung, im ersten Quartal 2026 an der Nasdaq zu notieren.
Altcoin-Performer
Nach der Ankündigung eines Zcash ZEC . Da Privacy Coins wieder mehr Aufmerksamkeit erhielten, wandten sich Investoren ZEC als Alternative zu öffentlichen Blockchains zu. Infolgedessen legte der Token im Oktober um über 200 % zu.
COAI verzeichnete nach dem Listing auf Aster einen Kursanstieg von über 300 %, wodurch Liquidität freigesetzt und Tausende neuer Trader erreicht wurden. Der Kursanstieg war jedoch größtenteils spekulativ getrieben und wurde durch den Hype in den sozialen Medien und die Dynamik rund um das Thema KI befeuert, anstatt durch fundamentale Daten. Die Marktkapitalisierung des Tokens liegt aktuell bei 300 Millionen US-Dollar.
DASH profitierte ebenfalls vom Privacy-Trend, durchbrach einen fünfjährigen Abwärtstrend und trac Händlern, die auf eine Trendwende gewartet hatten. Technische Verbesserungen verstärkten den Optimismus am Markt. Der Token notiert aktuell auf dem höchsten Stand seit 2023.
H ) schoss am 14. Oktober nach Anzeichen einer starken Kapitalakkumulation von Großinvestoren um 153 % in die Höhe. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch die Expansion des Projekts im Sui-Ökosystem und seine zunehmende Bedeutung für dezentrale biometrische ID-Lösungen. Später gab der Token jedoch rund 30 % von seinem neuen Allzeithoch nach.
TAO legte im Oktober um 59 % zu und stach damit unter den Large-Cap-Token hervor. Dieser Anstieg erfolgte vor dem Hintergrund wachsenden institutionellen Interesses und der Einführung des weltweit ersten gestakten Bittensor Exchange-Traded Product (ETP) durch Deutsche Digital Assets und Safello.
DeFi -Übersicht: Aave, Ethena, Pendle
Aave
Aave bewies während eines umfassenden Marktstressereignisses seine hohe Widerstandsfähigkeit und tron Liquidationen in Höhe von 180 Millionen US-Dollar automatisch und ohne Ausfallzeiten oder Beeinträchtigungen für die Nutzer ab. Dies unterstreicht die Leistungsfähigkeit seines automatisierten Risikomanagementsystems. Das Protokoll gewann weiterhin matic trac und vertiefte seine Integrationen. Es diente als wichtige Liquiditätsquelle und Sicherheitenplattform für die wachsenden Initiativen von Ethena und Pendle.
Nachdem Aavemit einem Rekordwert von 76 Milliarden US-Dollar ein neues Allzeithoch beim verwalteten Vermögen (TVL) erreicht hatte, fiel dieses im Zuge einer breiteren Marktkorrektur auf 63 Milliarden US-Dollar zurück. Erstmals generierte Aave monatliche Gebühren von über 100 Millionen US-Dollar, insgesamt 102,6 Millionen US-Dollar. Das für Ende des vierten Quartals 2025 geplante V4-Mainnet wird AavePosition als führendes DeFi Kreditprotokoll weiter stärken.
Ethena
Ethena wurde im Oktober einem erheblichen Stresstest unterzogen, als USDe aufgrund einer Fehlfunktion eines externen Orakels kurzzeitig seine Bindung an Binance . Die Bindung wurde zwar schnell wiederhergestellt, doch das Umlaufangebot sank im Laufe des Monats von 15 Milliarden auf 9 Milliarden. Später, während eines breiteren Marktabschwungs und massiver Liquidationen, bewältigte Ethena eine weitere Stresssituation erfolgreich: Die Funktionen zum Prägen und Einlösen von Coins funktionierten ohne Unterbrechung und verarbeiteten innerhalb von 24 Stunden Einlösungen im Wert von 2 Milliarden US-Dollar.
Das Protokoll erweiterte seine Integrationen und initiierte engere Kooperationen mit führenden DeFi Geldmärkten wie Aave und Pendle, um die Sicherheiten zu diversifizieren und die protokollübergreifende Liquidität zu verbessern. Darüber hinaus führte Ethena JupUSD ein, den nativen Stablecoin des Jupiter-Ökosystems, der auf der Stablecoin-as-a-Service-Plattform basiert. Das Projekt übertrug außerdem den USDtb-Smart-tracan Anchorage Digital und machte ihn damit zum ersten bundesweit regulierten Stablecoin, der gemäß dem GENIUS Act ausgegeben wurde.
Pendle
Pendle in Zusammenarbeit mit Giza Tech (Pulse), INFINIT Labs (Plasma), AFI Protocol und Symphony neue „Agentic DeFi DeFi Renditen an traditionelle Finanzdienstleistungen. Pendles neues Boros-Produkt für den Handel mit Finanzierungsraten an zentralisierten und dezentralisierten Börsen erreichte innerhalb von drei Monaten ein Handelsvolumen von 2,83 Milliarden US-Dollar und ein offenes Interesse von 4,7 Milliarden US-Dollar.
Täter-DEX-Kriege
Der Kampf zwischen den großen dezentralen Börsen (DEXs) hat sich mit dem Markteintritt neuer Akteure verschärft trac Der Sektor hat sich von hyperliquider Anbieter zu einem hart umkämpften Markt entwickelt.
Hyperliquid führte im Oktober mit einem Handelsvolumen von 308 Milliarden US-Dollar weiterhin das Feld an, doch die Konkurrenz folgt dicht dahinter. Lighter belegte mit 272 Milliarden US-Dollar den zweiten Platz, gefolgt von Aster mit 260 Milliarden US-Dollar. Interessanterweise übertrafen Lighter und Aster Hyperliquid in der letzten Oktoberwoche, als dessen Handelsvolumen auf den Tiefststand vom Juli fiel. Mit einem offenen Interesse von 9 Milliarden US-Dollar bleibt Hyperliquid jedoch unübertroffen. Das ist mehr als alle anderen Marktteilnehmer zusammen. Übrigens schafften es Hyperliquid und Aster auch unter die Top 10 der Projekte mit den höchsten monatlichen Gebühren.
Der Börsencrash im Oktober diente als Stresstest und stellte die robuste Infrastruktur von Hyperliquid unter Beweis, die auch während massiver Liquidationen voll funktionsfähig blieb. Lighter und Aster wuchsen rasant, doch es bleibt abzuwarten, ob sie dieses Wachstum langfristig beibehalten können, da sie auf incentivierten Traffic angewiesen sind (beide bieten Bonusprogramme an, Hyperliquid hingegen nicht).
Prognosemärkte: Polymarket vs. Kalshi
Im Oktober dominierten Prognosemärkte das Thema und beherrschten die Aufmerksamkeit der CT-Community. Das monatliche Handelsvolumen erreichte mit 8,5 Milliarden US-Dollar einen neuen Höchststand und übertraf damit das Niveau der US-Wahlen. Auch die Anzahl der Händler erreichte mit 478.000 einen Rekordwert. Der Wettbewerb zwischen Polymarket und Kalshi verschärfte sich weiter.
Polymarket konzentriert sich nun auf die regulatorischen Schritte für eine legale Expansion in den US-Markt. Eine wichtige Neuigkeit war die Ankündigung einer strategischen Finanzierungsrunde über 2 Milliarden US-Dollar, unterstützt von der Intercontinental Exchange (ICE), der Muttergesellschaft der NYSE, bei einer Unternehmensbewertung von 9 Milliarden US-Dollar. Ein weiteres bedeutendes Update war die Bestätigung des POLY-Token-Launches im Jahr 2026, der einen Airdrop für aktive Nutzer beinhalten wird. Diese Nachrichten sorgten für Begeisterung in der Krypto-Community und trieben die Aktivität auf Polymarket weiter an.
Kalshi gab im Oktober außerdem eine neue Finanzierungsrunde bekannt – eine Serie-D-Finanzierung über 300 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 5 Milliarden US-Dollar, angeführt von Sequoia Capital und Andreessen Horowitz. Insgesamt hat das Projekt bisher 565 Millionen US-Dollar eingesammelt. Die kürzlich geschlossene Partnerschaft mit Robinhood hat den Markt revolutioniert und ermöglicht es Nutzern, NFL- und College-Football-Wetten direkt über den Broker zu handeln. Die Kategorie „Sport“ macht mittlerweile über 90 % des Handelsvolumens von Kalshi aus. Um das Angebot zu diversifizieren, expandiert die Plattform in den Kryptomarkt, den Bereich von Polymarket, und hat namhafte Influencer im Bereich Computer Trading wie John Wang, ICO Beast, 0xUltra und andere an Bord geholt.
Schauen wir uns nun einige Zahlen genauer an. Kalshi erreichte ein Handelsvolumen von 4,4 Milliarden US-Dollar, Polymarket hingegen 4,1 Milliarden US-Dollar. Der Unterschied ist im Vergleich zum September, als Kalshi mit 2,9 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,6 Milliarden US-Dollar klarer Sieger war, recht gering. Auch bei Kalshi stammt der Großteil des Handelsvolumens aus dem Sportbereich, während es bei Polymarket auf verschiedene Kategorien wie Sport, Politik und Kultur verteilt ist. Kalshi führt auch bei der Anzahl der Transaktionen: 16 Millionen gegenüber 12 Millionen. Zum 1. November betrug das offene Interesse bei Polymarket 200 Millionen US-Dollar, bei Kalshi hingegen 296 Millionen US-Dollar.
Opinion Labs , ein von YZi Labs unterstützter Prognosemarkt, erwähnenswert
Abschluss
Der Oktober 2025 markierte einen Wendepunkt auf dem Kryptomarkt, da globale Ereignisse und makroökonomische Unsicherheiten in den Vordergrund rückten. Der Shutdown der US-Regierung beendete Bitcoinsiebenjährige Aufwärtsphase („Uptober“) und verdeutlichte, wie eng digitale Vermögenswerte mittlerweile mit traditionellen Märkten verknüpft sind.
Während Bitcoin und Ethereum unter Druck gerieten, blieb die Aktivität auf der Blockchaintron. BNB Chain und Base wuchsen rasant durch Perps und den Handel mit Memecoins, Solana führte das DEX-Volumen an, und AvalanchetracIntegrationen in die reale Welt an. DeFi Marktführer wie Aave, Ethena und Pendle bewiesen ihre Widerstandsfähigkeit und ihre wachsende institutionelle Bedeutung.
Prognosemärkte und Privacy Coins gewannen ebenfalls an Dynamik und verdeutlichten damit die zunehmende Fokussierung des Marktes über reine Spekulationen hinaus. Insgesamt zeigte der Oktober, dass das zukünftige Wachstum von Kryptowährungen von makroökonomischer Stabilität, Regulierung und kontinuierlicher Innovation in führenden Netzwerken und Protokollen abhängt.
