Octobre 2025 a été l'un des mois les plus imprévisibles pour les cryptomonnaies. La paralysie du gouvernement américain a secoué les marchés mondiaux, mettant fin à la série de sept mois consécutifs de hausse Bitcoin(« Uptober »), tandis que la finance décentralisée DeFi et l'activité on-chain ont continué de prospérer. Entre l'engouement pour les memecoins et les guerres des marchés de prédiction, voici ce qui a véritablement marqué le marché des cryptomonnaies ce mois-ci.
La paralysie du gouvernement américain sème l'incertitude
Le mois d'octobre a débuté par un choc majeur pour l'économie américaine. Le 1er octobre 2025, le gouvernement fédéral s'est retrouvé paralysé suite à l'échec du Congrès à adopter un nouveau budget. Des centaines de milliers de fonctionnaires fédéraux ont été mis au chômage technique et de nombreuses agences ont interrompu ou ralenti leurs activités. De ce fait, la publication de données économiques essentielles, telles que les rapports sur l'emploi et les chiffres de l'inflation, a cessé.
Ce manque d'informations a engendré encore plus d'incertitudes. La Réserve fédérale a dû prendre des décisions sans données actualisées, tandis que les investisseurs s'inquiétaient de la suite des événements. La paralysie des services publics a également frappé directement l'économie, engendrant des pertes de plusieurs milliards de dollars chaque semaine, une baisse de la consommation et un risque accru de pertes d'emplois du fait du ralentissement des dépenses publiques.
À mesure que les cryptomonnaies, et notamment Bitcoin , s'intègrent davantage au marché financier américain, ces incertitudes affectent rapidement les actifs numériques. Le blocage des services publics a accentué la pression sur les actifs à risque, entraînant finalement une chute des cours des cryptomonnaies. Tant que ce blocage se prolonge, il restera au cœur des débats économiques et politiques, et son influence sur le marché est susceptible de croître.
Une fois les services gouvernementaux rouverts, on peut s'attendre à un soulagement passager sur les marchés. Cependant, l'absence de progrès significatifs concernant la réglementation des cryptomonnaies pourrait freiner la reprise. Si le S&P 500, actuellement en surchauffe, entre en phase de correction, le marché des cryptomonnaies pourrait stagner, voire connaître un léger repli.
Bitcoin interrompt sa série de sept ans de « Uptober »
Octobre, traditionnellement un mois haussier, s'est terminé par la première performance négative du Bitcoinen sept ans. Plusieurs raisons expliquent ce revirement. Tout d'abord, Bitcoin était déjà en hausse depuis des mois, sa croissance étant régulière à partir d'avril, avec une brève pause seulement en août. Après une telletron, le marché avait naturellement besoin d'une période de consolidation.
Une cause plus directe a été la paralysie du gouvernement fédéral américain, qui a engendré une incertitude sur tous les marchés. L'impact s'est particulièrement fait sentir début novembre, lorsque la prolongation de cette paralysie et le retard dans la publication des données économiques ont déclenché une nouvelle vague d'aversion au risque, exerçant une pression supplémentaire sur Bitcoin et l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Le mois dernier a une fois de plus confirmé l'imbrication croissante Bitcoin avec le système financier mondial. Sa réaction brutale à la paralysie du gouvernement américain l'a clairement démontré. En tant qu'actif plus risqué, Bitcoin a évolué plus rapidement et plus fortement que les marchés traditionnels, amplifiant ainsi les effets de l'incertitude macroéconomique.
À l'avenir, la dynamique des prix du Bitcoinsemble étroitement liée à l'économie américaine, à la performance des marchés boursiers et à toute évolution future de la réglementation des cryptomonnaies. À mesure que les conditions de liquidité mondiales et les changements de politique américaine évoluent, Bitcoin est susceptible de refléter ces changements encore plus directement, se comportant moins comme un actif numérique isolé et davantage comme un prolongement volatil du cycle financier global.
Ethereum fait face à un déclin plus marqué dans un contexte d'incertitude réglementaire
Ethereum , considéré comme un actif plus risqué que Bitcoin , a connu une baisse encore plus marquée et une volatilité accrue tout au long du mois. Ces deux dernières années, Ethereum cours a été caractérisé par des variations extrêmes : soit une baisse progressive, soit des hausses mensuelles soudaines de 40 % ou plus.
Historiquement, cestronhausses de prix ont presque toujours coïncidé avec des catalyseurs majeurs, tels que l'anticipation d'une approbation d'ETF, la victoire de Trump à l'élection présidentielle ou l'adoption du GENIUS Act. À ce stade, l'évolution de la réglementation demeure le principal facteur déterminant des perspectives de prix d' Ethereum. Toute mesure politique significative, en particulier concernant l'accès institutionnel ou la classification des actifs numériques, est susceptible d'influencer fortement l'orientation de sa prochaine tendance majeure.
L'état des blockchains
La blockchain BNB reste en tête en termes d'adresses actives
Octobre a été le meilleur mois de l'année pour BNB Chain . Les frais de réseau ont atteint 70,7 millions de dollars, un record depuis janvier 2022. La chaîne a également dominé le mois d'octobre en termes d'adresses actives, avec 58,3 millions d'utilisateurs. Elle a enregistré un volume de transactions DEX de 119 milliards de dollars, le plus élevé depuis octobre 2021, et a établi un nouveau record en termes de transactions de péremption, avec 16,8 milliards de dollars.
Cette forte hausse d'activité est due aux transactions entre trafiquants, principalement via Aster , une plateforme d'échange décentralisée (DEX) qui a attiré des milliers de traders sur BNB Chain. Grâce à l'exploitation massive des jetons Aster distribués gratuitement, les indicateurs du réseau ont explosé.
Cet afflux de liquidités a relancé le secteur des memecoins : la four.meme a généré 44 millions de dollars de frais, dépassant ainsi son chiffre d'affaires historique total. De nombreux tokens oubliés ont atteint de nouveaux sommets historiques, tandis que de nouveaux tokens prometteurs ont émergé. À la fin du mois, l'engouement pour les memecoins s'est estompé, mais l'activité globale du réseau est restée proche de ses niveaux maximaux.
Solana est la chaîne la plus performante en termes de volume DEX
Octobre a été un mois contrasté pour Solana . Les frais de réseau ont chuté à 27,7 millions de dollars, leur niveau le plus bas depuis mars. Le nombre d'adresses actives a quant à lui diminué pour atteindre 37,7 millions, bien en deçà du pic d'activité observé il y a un an.
Du côté positif, le nombre total de transactions a progressé de 3 % par rapport au mois précédent, et le volume d'échanges décentralisés (DEX) a atteint 149 millions de dollars, un record depuis février et le premier parmi toutes les plateformes. Humidify est ainsi devenu le DEX numéro 1 en termes de volume, dépassant Meteora, Raydium et Orca.
L'activité autour de Memecoin a été minimale cette année, les traders s'étant tournés vers d'autres blockchains (Base, BNB Chain) et des secteurs comme le trading de primes et les marchés de prédiction. Pump.fun a consolidé sa position dominante en tant que Solana , détenant désormais 90 à 95 % de parts de marché en volume, en nombre de tokens lancés et en nombre d'utilisateurs actifs.
Parallèlement, une recrudescence des attaques par sandwich a suscité l'inquiétude au sein de la communauté. Environ 400 000 attaques ont été recensées en octobre, affectant 200 000 utilisateurs et entraînant des pertes de près de 20 000 SOL. Jito a banni 15 validateurs impliqués, mais l'impact est resté limité jusqu'à présent.
Le mois a également été marqué par le lancement de l' Solana par Bitmine, qui a trac 199 millions de dollars d'entrées de capitaux. Cependant, son impact sur le prix est resté limité, le SOL clôturant le mois d'octobre en baisse de 10 %.
L'activité de base de Memecoin augmente
Base a affiché de tron performances en octobre. La TVL du réseau a dépassé les 10 milliards de dollars pour la première fois, tandis que la capitalisation boursière du stablecoin a atteint 4,63 milliards de dollars. Les frais de réseau ont grimpé à 9,9 millions de dollars, leur plus haut niveau depuis janvier, et le volume des échanges décentralisés (DEX) a atteint un nouveau record historique de 55 milliards de dollars. Le nombre total de transactions a légèrement diminué de 5 % par rapport au mois précédent, mais est resté proche de ses niveaux records. Cependant, le nombre d'adresses actives a chuté de 8 %, approchant son plus bas niveau de 2025.
L'activité autour des Memecoins a explosé sur le réseau. Avec 1,19 million de nouveaux tokens créés, Base est devenue la blockchain numéro 1 en termes de lancements de tokens, dépassant Solana et BNB Chain. Clanker , un outil de lancement de tokens natif de Base, a généré 4,8 millions de dollars de frais, signant ainsi son deuxième meilleur résultat historique. Malgré cet engouement, la plupart des principaux Memecoins de Base ont vu leur prix chuter de plus de 30 %.
Les spéculations autour du lancement potentiel d'un token BASE se sont poursuivies tout au long du mois d'octobre. Bien que l'équipe Base ait confirmé explorer la tokenisation, aucune feuille de route officielle n'a été communiquée. JPMorgan a estimé que le futur token Base pourrait atteindre une capitalisation boursière de 34 milliards de dollars, s'appuyant sur un doublement de la TVL DeFi au cours de l'année écoulée et anticipant jusqu'à 23 milliards de dollars de liquidités supplémentaires en cas de distribution gratuite et de lancement du token.
Avalanche enregistre son plus grand nombre de transactions depuis 2023
En octobre, le réseau a enregistré ses frais mensuels les plus élevés de 2025, à 1,64 million de dollars. Le nombre de transactions a atteint 61,5 millions, un niveau jamais vu depuis 2023. Parallèlement, le nombre d'adresses actives a diminué d'environ 10 % et la valeur totale des transactions (TVL) a baissé d'environ 15 %.
Dans l'actualité de l'écosystème, Visa a activé les paiements en quatre stablecoins différents sur Avalanche . BUIDL de BlackRock a ajouté 500 millions de dollars d'actifs pondérés en fonction des droits (RWA), faisant Avalanche sa deuxième plus grande blockchain après Ethereum . Par ailleurs, Avalanche Treasury Co. a annoncé une fusion de 675 millions de dollars avec Mountain Lake Acquisition Corp. afin de créer une entité cotée en bourse pour l'exposition à l'AVAX, avec un projet d'introduction au Nasdaq au premier trimestre 2026, sous réserve d'approbation.
performeurs d'altcoins
pour ZEC s'est accru suite à l'annonce par Grayscale d'un Zcash Trust destiné aux investisseurs américains accrédités. Face au regain d'intérêt pour les cryptomonnaies axées sur la confidentialité, les investisseurs se sont tournés vers ZEC comme alternative aux blockchains publiques. En conséquence, le token a bondi de plus de 200 % en octobre.
le cours de COAI a bondi de plus de 300 %, ce qui a débloqué des liquidités et permis à des milliers de nouveaux investisseurs d'y accéder. Cependant, cette hausse était largement alimentée par la spéculation, notamment par le buzz sur les réseaux sociaux et l'engouement autour de l'intelligence artificielle, plutôt que par des fondamentaux solides. La capitalisation boursière du token atteint désormais 300 millions de dollars.
DASH a également profité de la tendance à la confidentialité, sortant d'une phase baissière de cinq ans et trac les investisseurs qui attendaient un retournement de situation. Des améliorations techniques ont renforcé l'optimisme du marché. Le token se négocie actuellement à son plus haut niveau depuis 2023.
H (Humanity Protocol) a connu une hausse fulgurante de 153 % en une seule journée, suite à des signes d'accumulation par les gros investisseurs. Cette flambée a été soutenue par l'expansion du projet au sein de l'écosystème Sui et son rôle croissant dans les solutions d'identification biométrique décentralisées. Cependant, le token a ensuite reculé d'environ 30 % par rapport à son nouveau plus haut historique.
TAO a progressé de 59 % en octobre, se démarquant parmi les tokens à forte capitalisation. Cette hausse s'explique par l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels et le lancement du premier produit négocié en bourse (ETP) Bittensor au monde, basé sur le staking, par Deutsche Digital Assets et Safello.
Aperçu DeFi : Aave, Ethena, Pendle
Aave
Aave a fait preuve d' tron résilience lors d'une crise majeure affectant l'ensemble du marché, matic 180 millions de dollars de liquidations sans aucune interruption de service ni perturbation pour les utilisateurs. Ceci souligne la robustesse de son moteur de gestion des risques automatisé. Le protocole a continué d' trac des utilisateurs institutionnels et d'approfondir ses intégrations, servant de source de liquidités essentielle et de plateforme de garantie pour les initiatives en expansion d'Ethena et de Pendle.
Après avoir atteint un record historique de TVL de 76 milliards de dollars, la TVL d' Aavea reculé à 63 milliards de dollars suite à une correction générale du marché. Pour la première fois, Aave a généré plus de 100 millions de dollars de frais mensuels, pour un total de 102,6 millions de dollars. Le lancement prochain du réseau principal V4, prévu pour la fin du quatrième trimestre 2025, devrait consolider la position d' Aaveen tant que protocole de prêt DeFi de premier plan.
Éthéna
Ethena a subi un test de résistance majeur en octobre lorsque l'USDe a brièvement perdu son ancrage sur Binance en raison d'un dysfonctionnement d'un oracle externe. L'ancrage a été rapidement rétabli, mais l'offre en circulation a chuté de 15 milliards à 9 milliards au cours du mois. Plus tard, lors d'un repli généralisé du marché et de fortes liquidations, Ethena a géré avec succès un autre épisode de tension : ses fonctions de création et de rachat ont fonctionné sans interruption, traitant 2 milliards de dollars de rachats en 24 heures.
Le protocole a étendu ses intégrations, en lançant des collaborations plus poussées avec des plateformes monétaires DeFi majeures telles Aave et Pendle afin de diversifier les garanties et d'améliorer la liquidité inter-protocoles. Par ailleurs, Ethena a lancé JupUSD, le stablecoin natif de l'écosystème Jupiter, construit sur sa plateforme Stablecoin-as-a-Service. Le projet a également transféré letracintelligent USDtb à Anchorage Digital, faisant de lui le premier stablecoin réglementé au niveau fédéral et émis en vertu de la loi GENIUS.
Pendle
Pendle a lancé de nouvelles stratégies « Agentic DeFi » en collaboration avec Giza Tech (Pulse), INFINIT Labs (Plasma), AFI Protocol et Symphony, proposant ainsi des produits de rendement automatisés avancés. La reconnaissance institutionnelle s'est également accrue, notamment avec le lancement de l'ETP Pendle sur le SIX Swiss Exchange par 21Shares – une étape majeure vers l'intégration DeFi à la finance traditionnelle. Boros, le nouveau produit de Pendle permettant de négocier les taux de financement sur les plateformes d'échange centralisées et décentralisées, a atteint un volume de transactions de 2,83 milliards de dollars et un intérêt ouvert de 4,7 milliards de dollars en seulement trois mois.
Guerres de l'EX des criminels
La bataille entre les principaux DEX s'est intensifiée avec l'arrivée de nouveaux acteurs trac Le secteur, autrefois Hyperliquid un marché extrêmement concurrentiel.
Hyperliquid a conservé sa première place en octobre en termes de volume d'échanges, avec 308 milliards de dollars, mais ses concurrents restent à proximité. Lighter a terminé le mois en deuxième position avec 272 milliards de dollars, suivi d' Aster avec 260 milliards de dollars. Fait intéressant, durant la dernière semaine d'octobre, Lighter et Aster ont tous deux surperformé Hyperliquid, leurs volumes ayant chuté à leurs plus bas niveaux de juillet. Cependant, avec 9 milliards de dollars d'intérêts ouverts, Hyperliquid demeure inégalé. Ce montant dépasse celui de tous les autres acteurs réunis. Par ailleurs, Hyperliquid et Aster figurent également parmi les 10 premiers projets en termes de frais mensuels.
Le krach boursier d'octobre a mis à l'épreuve l'infrastructure robuste d'Hyperliquid, qui est restée pleinement opérationnelle malgré les liquidations massives. Lighter et Aster ont connu une croissance rapide, mais il reste à voir s'ils pourront la maintenir sur le long terme, car ils dépendent d'un trafic incitatif (ils proposent tous deux des programmes de points, contrairement à Hyperliquid).
Marchés de prédiction : Polymarket contre Kalshi
En octobre, les marchés de prédiction sont devenus le sujet principal, occupant une place prépondérante dans l'esprit des analystes. Le volume total des transactions mensuelles a atteint un nouveau record historique de 8,5 milliards de dollars, dépassant celui des élections américaines. Le nombre de traders a également atteint un niveau record de 478 000. La rivalité entre Polymarket et Kalshi s'est intensifiée.
Polymarket se concentre désormais sur les démarches réglementaires nécessaires à son expansion légale sur le marché américain. L'annonce d'une levée de fonds stratégique de 2 milliards de dollars, soutenue par Intercontinental Exchange (ICE), maison mère du NYSE, a constitué une annonce majeure, valorisant l'entreprise à 9 milliards de dollars. Autre information importante : le lancement du token POLY est confirmé pour 2026 et sera accompagné d'un airdrop pour les utilisateurs actifs. Cette nouvelle a suscité un vif enthousiasme au sein de la communauté crypto et a dynamisé l'activité de Polymarket.
Kalshi a également annoncé une nouvelle levée de fonds en octobre : une série D de 300 millions de dollars, valorisant l’entreprise à 5 milliards de dollars, menée par Sequoia Capital et Andreessen Horowitz. À ce jour, le projet a levé un total de 565 millions de dollars. Son récent partenariat avec Robinhood a révolutionné le marché, permettant aux utilisateurs de négocier directement sur les marchés de la NFL et du football universitaire via la plateforme. La catégorie « Sports » représente désormais plus de 90 % du volume d’échanges de Kalshi. Afin de diversifier ses activités, la plateforme s’étend au secteur des cryptomonnaies, précédemment occupé par Polymarket, et a recruté des influenceurs de renom du secteur, tels que John Wang, ICO Beast, 0xUltra, et d’autres.
Analysons maintenant quelques chiffres. Kalshi a enregistré un volume de transactions de 4,4 milliards de dollars, contre 4,1 milliards pour Polymarket. L'écart est relativement faible comparé à septembre, où Kalshi dominait largement (2,9 milliards contre 1,6 milliard). Là encore, la majeure partie du volume de Kalshi provient du sport, tandis que celui de Polymarket est réparti entre plusieurs catégories : sport, politique et culture. Kalshi est également en tête en nombre de transactions : 16 millions contre 12 millions. Au 1er novembre, l'intérêt ouvert s'élevait à 200 millions de dollars pour Polymarket, contre 296 millions pour Kalshi.
Aucune autre application de prédiction n'atteint des performances comparables à celles de ces deux-là. Parmi les nouveautés, il convient de mentionner Opinion Labs , une plateforme de prédiction soutenue par YZi Labs. L'accès y est toutefois limité pour le moment ; restez attentif aux mises à jour.
Conclusion
Octobre 2025 a marqué un tournant sur le marché des cryptomonnaies, les événements mondiaux et l'incertitude macroéconomique prenant le dessus. La paralysie du gouvernement américain a mis fin à la série de sept mois consécutifs de hausse Bitcoinen octobre, illustrant la forte corrélation désormais entre les actifs numériques et les marchés traditionnels.
Malgré les pressions subies par Bitcoin et Ethereum , l'activité on-chain est restéetron. BNB Chain et Base ont connu une croissance rapide grâce aux transactions de perps et de memecoins, Solana a dominé le volume des DEX et Avalanche atracdes intégrations concrètes. Les leaders DeFi comme Aave, Ethena et Pendle ont démontré leur résilience et leur rôle institutionnel croissant.
Les marchés de prédiction et les cryptomonnaies axées sur la confidentialité ont également gagné en popularité, témoignant de l'intérêt croissant du marché pour des sujets autres que la simple spéculation. Globalement, le mois d'octobre a mis en évidence que la croissance future des cryptomonnaies repose sur la stabilité macroéconomique, la réglementation et l'innovation continue au sein des principaux réseaux et protocoles.
