Resumen del mercado de criptomonedas: octubre de 2025

Octubre de 2025 se convirtió en uno de los meses más impredecibles para las criptomonedas. El cierre del gobierno estadounidense sacudió los mercados globales, rompiendo la racha de siete años de "Uptober" de Bitcoin, mientras que la actividad DeFi y en cadena seguía prosperando. Desde la fiebre de las memecoins hasta las guerras de predicciones en el mercado, esto es lo que realmente movió el mercado de criptomonedas este mes.

El cierre del gobierno de EE. UU. genera incertidumbre

Octubre comenzó con una fuerte conmoción para la economía estadounidense. El 1 de octubre de 2025, el gobierno federal cerró tras el fracaso del Congreso en acordar un nuevo presupuesto. Cientos de miles de empleados federales fueron enviados a casa y muchas agencias suspendieron o ralentizaron su trabajo. Como resultado, dejaron de publicarse datos económicos clave, como los informes laborales y las cifras de inflación.

Esta falta de información generó aún más incertidumbre. La Reserva Federal tuvo que tomar decisiones sin datos actualizados, mientras los inversores se preocupaban por lo que pudiera suceder a continuación. El cierre también afectó directamente a la economía, con un coste de miles de millones de dólares cada semana, reduciendo el gasto del consumidor y aumentando el riesgo de pérdida de empleos a medida que el gasto público se desaceleraba.

A medida que las criptomonedas, especialmente Bitcoin, se conectan más al mercado financiero estadounidense, estas incertidumbres también afectan rápidamente a los activos digitales. El cierre aumentó la presión sobre los activos de riesgo, lo que finalmente provocó una caída en los precios de las criptomonedas. Mientras el cierre continúe, seguirá siendo el foco principal de los debates económicos y políticos, y es probable que su influencia en el mercado aumente.

Una vez que el gobierno reabra, podemos esperar una sensación de alivio a corto plazo en los mercados. Sin embargo, la ausencia de un progreso claro en la regulación de las criptomonedas podría limitar la recuperación. Si el sobrecalentado S&P 500 entra en una fase de corrección, las criptomonedas también podrían fluctuar lateralmente o experimentar una leve caída como respuesta.

Bitcoin rompe su racha de siete años al alza

Octubre, tradicionalmente un mes alcista, terminó con el primer rendimiento negativo de Bitcoinen siete años. Hubo varias razones para este cambio. En primer lugar, Bitcoin ya llevaba meses subiendo y creció de forma constante desde abril, con solo una breve pausa en agosto. Tras una racha tantron, el mercado necesitaba, naturalmente, un período de consolidación.

Una causa más directa fue el cierre del gobierno federal estadounidense, que generó incertidumbre en todos los mercados. El impacto se hizo especialmente visible a principios de noviembre, cuando el cierre prolongado y el retraso en los datos económicos desencadenaron una nueva ola de aversión al riesgo, lo que ejerció mayor presión sobre Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general.

El mes pasado confirmó una vez más que Bitcoin está cada vez más vinculado al sistema financiero global. Su fuerte reacción al cierre del gobierno estadounidense demostró claramente este vínculo. Al ser un activo de mayor riesgo, Bitcoin se movió con mayor rapidez y violencia que los mercados tradicionales, amplificando los efectos de la incertidumbre macroeconómica.

De cara al futuro, la dinámica del precio de Bitcoinparece estar estrechamente vinculada a la economía estadounidense, el rendimiento del mercado bursátil y cualquier evolución futura en la regulación de las criptomonedas. A medida que evolucionen las condiciones de liquidez global y los cambios en las políticas estadounidenses, es probable que Bitcoin refleje estos cambios de forma aún más directa, comportándose menos como un activo digital aislado y más como una extensión volátil del ciclo financiero general.

Ethereum enfrenta una caída más pronunciada en medio de la incertidumbre regulatoria

Ethereum, al ser un activo más riesgoso que Bitcoin, experimentó una caída aún más pronunciada y mostró mayor volatilidad a lo largo del mes. En los últimos dos años, Ethereumse ha caracterizado por extremos: o bien presenta una tendencia descendente gradual, o bien experimenta aumentos mensuales repentinos del 40 % o más.

Históricamente, estastronsubidas de precios casi siempre han coincidido con catalizadores importantes, como la anticipación de la aprobación de un ETF, la victoria electoral de Trump o la aprobación de la Ley GENIUS. En esta etapa, los cambios regulatorios siguen siendo el principal factor determinante de las perspectivas de precios de Ethereum. Cualquier cambio político significativo, en particular uno relacionado con el acceso institucional o la clasificación de activos digitales, probablemente determinará la dirección de su próxima tendencia importante.

El estado de las cadenas de bloques

La cadena BNB sigue liderando en direcciones activas

Este ha sido el mejor mes del año para BNB Chain . Los ingresos por comisiones de red alcanzaron los 70,7 millones de dólares, la cifra más alta desde enero de 2022. La cadena también lideró octubre en número de direcciones activas, llegando a 58,3 millones de usuarios. Registró un volumen de DEX de 119.000 millones de dólares, el más alto desde octubre de 2021, y estableció un nuevo récord en operaciones perpetuas con 16.800 millones de dólares.

El aumento repentino de la actividad provino del comercio entre particulares, impulsado principalmente por Aster, un DEX para particulares que atrajo a miles de operadores a BNB Chain. A medida que los usuarios participaban en el airdrop de Aster, las métricas de la red se dispararon.

Esta inyección de liquidez reactivó el sector de las memecoins: la four.meme generó 44 millones de dólares en comisiones, superando sus ingresos históricos totales. Muchos tokens olvidados alcanzaron nuevos máximos históricos, mientras que surgieron nuevos competidores. A finales de mes, el entusiasmo por las memecoins disminuyó, pero la actividad general de la red se mantuvo cerca de los niveles máximos.

Solana es la cadena líder por volumen DEX

Octubre fue un mes contradictorio para Solana. Las comisiones de red cayeron a 27,7 millones de dólares, el nivel más bajo desde marzo. Las direcciones activas se redujeron a 37,7 millones, muy por debajo del pico de actividad del año pasado.

En el lado positivo, las transacciones totales crecieron un 3% intermensual, y el volumen de DEX alcanzó los $149 millones, el más alto desde febrero y el mejor entre todas las cadenas. Humidify se convirtió en el DEX número 1 en volumen, superando a Meteora, Raydium y Orca.

La actividad de Memecoin fue mínima este año, ya que los operadores se decantaron por otras cadenas (Base, BNB Chain) y sectores como el trading de perpetraciones y los mercados de predicción. Pump.fun consolidó su dominio como Solana, con una cuota de mercado del 90-95% en volumen, lanzamientos de tokens y usuarios activos.

Mientras tanto, un aumento en los ataques sándwich generó preocupación en la comunidad. En octubre se registraron , que afectaron a 200 000 usuarios y provocaron pérdidas de casi 20 000 SOL. Jito baneó a 15 validadores involucrados, pero el impacto ha sido limitado hasta el momento.

Ese mes también se produjo el lanzamiento del Solana de Bitmine, quetrac$199 millones en entradas. Sin embargo, tuvo poco impacto en el precio, ya que SOL cerró octubre con una caída general del 10%.

La actividad base de Memecoin crece

Base mostró untrondesempeño en octubre. El TVL de la red superó los $10 mil millones por primera vez, mientras que la capitalización de mercado de la stablecoin alcanzó los $4.63 mil millones. Las comisiones de la red subieron a $9.9 millones, el nivel más alto desde enero, y el volumen de DEX alcanzó un nuevo máximo histórico de $55 mil millones. Las transacciones totales disminuyeron un 5% intermensual, pero se mantuvieron cerca de niveles récord. Sin embargo, las direcciones activas cayeron un 8%, acercándose a su mínimo de 2025.

La actividad de Memecoin se disparó en toda la red. Con la creación de 1,19 millones de nuevos tokens, Base se convirtió en la cadena número uno en lanzamientos de tokens, superando a Solana y BNB Chain. Clanker, una herramienta de lanzamiento de tokens nativa de Base, obtuvo 4,8 millones de dólares en comisiones, su segundo mejor resultado histórico. A pesar de la creciente atención, la mayoría de las principales memecoins de Base cayeron más del 30 % en precio.

La especulación sobre el posible lanzamiento del token BASE continuó durante octubre. Si bien el equipo de Base confirmó que está explorando la tokenización, no se ha publicado una hoja de ruta oficial. JPMorgan pronosticó que el próximo token Base podría alcanzar una capitalización de mercado de 34 000 millones de dólares, citando un aumento de dos veces en el valor total bloqueado (TVL) DeFi durante el último año y proyectando hasta 23 000 millones de dólares en nueva liquidez si se produce un airdrop y el lanzamiento del token.

Avalanche alcanza el mayor número de transacciones desde 2023

En octubre, la red registró sus comisiones mensuales más altas de 2025, con 1,64 millones de dólares. El número de transacciones alcanzó los 61,5 millones, el nivel más alto desde 2023. Mientras tanto, las direcciones activas cayeron alrededor de un 10 % y el TVL se redujo en torno a un 15 %.

En noticias del ecosistema, Visa habilitó pagos con cuatro stablecoins diferentes en Avalanche. BUIDL de BlackRock añadió 500 millones de dólares en activos ponderados por riesgo (APR), convirtiendo Avalanche en su segunda cadena más grande después Ethereum. Además, Avalanche Treasury Co. anunció una fusión de 675 millones de dólares con Mountain Lake Acquisition Corp. para formar un vehículo que cotizará en bolsa para la exposición a AVAX, con planes de cotizar en Nasdaq en el primer trimestre de 2026, pendiente de aprobación.

Rendimiento de las altcoins

ZEC experimentó un creciente interés institucional tras el anuncio de Grayscale sobre un Zcash dirigido a inversores acreditados estadounidenses. Con el resurgimiento de las criptomonedas centradas en la privacidad, los inversores recurrieron a ZEC como alternativa a las cadenas de bloques públicas. Como resultado, el token se disparó más del 200 % en octubre.

COAI se disparó más del 300% tras su inclusión en Aster, lo que generó liquidez y dio exposición a miles de nuevos operadores. Sin embargo, el repunte se debió principalmente a la especulación, impulsada por el revuelo en redes sociales y el impulso en torno a la narrativa de la IA, más que por los fundamentos. El token alcanza actualmente una capitalización de mercado de 300 millones de dólares.

DASH se convirtió en otro beneficiario del meta de privacidad, rompiendo una tendencia bajista de cinco años ytraca los operadores que esperaban una reversión. Las mejoras técnicas contribuyeron al optimismo del mercado. El token cotiza actualmente a su nivel más alto desde 2023.

H (Humanity Protocol) se disparó un 153 % en un solo día el 14 de octubre, tras señales de acumulación por parte de grandes inversores. Este repunte se vio impulsado por la expansión del proyecto en el ecosistema Sui y su creciente papel en soluciones de identificación biométrica descentralizadas. Sin embargo, posteriormente, el token retrocedió aproximadamente un 30 % desde su máximo histórico.

TAO experimentó un alza del 59% en octubre, destacándose entre los tokens de gran capitalización. Este repunte se produjo en medio del creciente interés institucional y el lanzamiento del primer producto cotizado en bolsa (ETP) de Bittensor con staking del mundo por parte de Deutsche Digital Assets y Safello.

Descripción general DeFi : Aave, Ethena, Pendle

Aave

Aave demostró unatronresiliencia durante un importante evento de estrés que afectó al mercado, gestionando automáticamentematicde 180 millones de dólares sin interrupciones ni interrupciones para los usuarios. Esto subraya la solidez de su motor de riesgo automatizado. El protocolo continuó atrayendo atracinstitucionales y profundizando las integraciones, sirviendo como una fuente crucial de liquidez y una plataforma de garantías para las iniciativas en expansión de Ethena y Pendle.

Tras alcanzar un TVL histórico de $76 mil millones, el TVL de Aaveretrocedió a $63 mil millones tras una corrección generalizada del mercado. Por primera vez, Aave generó más de $100 millones en comisiones mensuales, totalizando $102.6 millones. La próxima red principal V4, programada para finales del cuarto trimestre de 2025, consolidará la posición de Aavecomo el protocolo líder de préstamos DeFi .

Etena

Ethena superó una importante prueba de estrés en octubre, cuando USDe perdió brevemente su paridad con Binance debido a un fallo en un oráculo externo. La paridad se restableció rápidamente, pero la oferta circulante cayó de 15.000 millones a 9.000 millones durante el mes. Posteriormente, durante una caída generalizada del mercado y fuertes liquidaciones, Ethena gestionó con éxito otro evento de estrés: sus funciones de acuñación y canje operaron sin interrupción, procesando 2.000 millones de dólares en canjes en 24 horas.

El protocolo amplió sus integraciones, impulsando colaboraciones más profundas con los principales mercados monetarios DeFi como Aave y Pendle, para diversificar las garantías y mejorar la liquidez entre protocolos. Además, Ethena introdujo JupUSD, la stablecoin nativa del ecosistema Jupiter, basada en su stack de Stablecoin como servicio. El proyecto también transfirió eltracinteligente USDtb a Anchorage Digital, convirtiéndola en la primera stablecoin regulada a nivel federal emitida bajo la Ley GENIUS.

Pendle

Pendle lanzó nuevas estrategias “Agentic DeFi” en colaboración con Giza Tech (Pulse), INFINIT Labs (Plasma), AFI Protocol y Symphony, introduciendo productos de rendimiento automatizados avanzados. El reconocimiento institucional también creció, marcado por el lanzamiento del Pendle ETP en la bolsa SIX Swiss Exchange por 21Shares, un paso importante para conectar DeFi con las finanzas tradicionales. El nuevo producto Boros de Pendle para negociar tasas de financiación en exchanges centralizados y descentralizados alcanzó un volumen de negociación de 2830 millones de dólares y un interés abierto de 4700 millones de dólares en tan solo tres meses.

Guerras de DEX de perpetradores

La batalla entre los principales DEX delincuentes se ha intensificado a medida que nuevos actores ganan trac. El sector ha evolucionado desde hiperlíquido a un campo altamente competitivo.

Hyperliquid siguió liderando octubre por volumen de negociación con 308.000 millones de dólares, pero sus rivales le seguían de cerca. Lighter finalizó octubre en segundo lugar, con 272.000 millones de dólares, seguido de Aster con 260.000 millones. Curiosamente, durante la última semana de octubre, tanto Lighter como Aster superaron a Hyperliquid, ya que sus volúmenes cayeron a los mínimos de julio. Sin embargo, con 9.000 millones de dólares en interés abierto, Hyperliquid sigue sin tener rival. Es más que todos los demás actores juntos. Por cierto, tanto Hyperliquid como Aster también entraron en el top 10 de proyectos por comisiones mensuales.

La caída del mercado de octubre sirvió como prueba de resistencia, demostrando la robusta infraestructura de Hyperliquid, que se mantuvo completamente operativa durante las liquidaciones masivas. Lighter y Aster crecieron rápidamente, pero habrá que ver si pueden mantener el ritmo a largo plazo, ya que dependen del tráfico incentivado (ambos cuentan con programas de puntos, mientras que Hyperliquid no). 

Mercados de predicciones: Polymarket vs. Kalshi

En octubre, los mercados de predicción se convirtieron en la principal tendencia, dominando la atención de CT. El volumen total de operaciones mensuales alcanzó un nuevo máximo histórico de $8.5 mil millones, superando el nivel de las elecciones estadounidenses. El número de operadores también alcanzó un máximo histórico de 478 mil. La rivalidad entre Polymarket y Kalshi no hizo más que intensificarse.

Polymarket ahora se centra en los pasos regulatorios para expandirse legalmente al mercado estadounidense. Una noticia importante fue el anuncio de una ronda estratégica de $2 mil millones respaldada por Intercontinental Exchange (ICE), la empresa matriz de NYSE, con una valoración de $9 mil millones. Otra gran novedad fue la confirmación del lanzamiento del token POLY en 2026, que incluirá un airdrop para usuarios activos. La noticia generó entusiasmo en la comunidad cripto e impulsó la actividad de Polymarket.

Kalshi también anunció una nueva ronda de inversión en octubre: una Serie D de 300 millones de dólares con una valoración de 5000 millones de dólares, liderada por Sequoia Capital y Andreessen Horowitz. En total, el proyecto ha recaudado 565 millones de dólares hasta la fecha. Su reciente colaboración con Robinhood ha sido revolucionaria, permitiendo a los usuarios operar en los mercados de la NFL y el fútbol americano universitario directamente a través del bróker. La categoría "Deportes" representa ahora más del 90 % del volumen de Kalshi. Para diversificar, la plataforma se está expandiendo al territorio de Polymarket, las criptomonedas, y ha incorporado a importantes influencers de CT como John Wang, ICO Beast, 0xUltra y otros. 

Ahora, analicemos algunas cifras. Kalshi alcanzó un volumen de $4.4 mil millones frente a los $4.1 mil millones de Polymarket. La diferencia es bastante pequeña en comparación con septiembre, cuando Kalshi fue el claro ganador: $2.9 mil millones frente a $1.6 mil millones. Nuevamente, la mayor parte del volumen de Kalshi proviene de deportes, mientras que Polymarket lo distribuye entre varias categorías: deportes, política y cultura. Kalshi también lidera en número de transacciones: 16 millones frente a 12 millones. Al 1 de noviembre, Polymarket tenía $200 millones en interés abierto frente a los $296 millones de Kalshi. 

Otras aplicaciones de predicción no se acercan ni de lejos a las cifras que demuestran estas dos. Entre los nuevos lanzamientos, cabe mencionar Opinion Labs, un mercado de predicción respaldado por YZi Labs. Sin embargo, el acceso es limitado por ahora, así que estén atentos a las actualizaciones.

Conclusión

Octubre de 2025 marcó un cambio en el mercado de criptomonedas, ya que los eventos globales y la incertidumbre macroeconómica cobraron protagonismo. El cierre del gobierno estadounidense puso fin a la racha de siete años de Bitcoin, mostrando la estrecha relación entre los activos digitales y los mercados tradicionales.

Mientras Bitcoin y Ethereum enfrentaban presión, la actividad en cadena se mantuvotron. BNB Chain y Base crecieron rápidamente gracias al comercio de perps y memecoins, Solana lideró el volumen de DEX y Avalanchetracintegraciones en el mundo real. Líderes DeFi como Aave, Ethena y Pendle demostraron su resiliencia y su creciente rol institucional.

Los mercados de predicción y las criptomonedas de privacidad también cobraron impulso, lo que demuestra que el mercado se está expandiendo más allá de la especulación. En general, octubre destacó que el crecimiento futuro de las criptomonedas depende de la estabilidad macroeconómica, la regulación y la innovación continua en las principales redes y protocolos.