USDC Circle führt geheime Gespräche über einen möglichen Verkauf an Ripple oder Coinbase

nun stillschweigend, seinen lange gehypten Börsengang abzubrechen und stattdessen einen kompletten Verkauf an Coinbase oder Ripplelaut Fortune.

Die Verkaufsverhandlungen laufen seit Anfang April 2025 hinter den Kulissen, zeitgleich mit der Einreichung der Unterlagen für den Börsengang von Circle. Das Unternehmen strebt eine Bewertung von 5 Milliarden US-Dollar an, und beide Unternehmen wurden bereits kontaktiert.

Diese Gespräche wurden von keinem der beteiligten Unternehmen öffentlich gemacht. Circle hält weiterhin am Börsengang fest, doch es gibt noch keine Preisgestaltung, keine offizielle Roadshow und keinen bestätigten Zeitplan. Es handelt sich lediglich um eine formale Anmeldung, nicht um eine verbindliche Zusage.

Coinbase sichert sich als erstes den Zugriff auf Circles USDC-Portfolio

Circle und Coinbase verbindet eine lange Geschichte. 2018 gründeten sie das Centre Consortium, um die Schaffung von USDC zu steuern. Als dieses Konsortium 2023 aufgelöst wurde, erwarb Coinbase Anteile an Circle, und Circle übernahm die volle Kontrolle über das USDC-Ökosystem.

Die Trennung führte jedoch nicht zum Abbruch des cash . Beide Unternehmen teilen sich weiterhin die Zinserträge aus den Reserven, die USDC decken.

Gemäß den in Circles S-1-Prospekt dargelegten Bedingungen erhält jede Partei 50 % der verbleibenden Zinserträge – es sei denn, die USDC befinden sich auf Coinbase. In diesem Fall erhält Coinbase 100 %. Jüngste Geschäftszahlen von Coinbase deuten darauf hin, dass vermehrt USDC dort geparkt werden, was höhere Renditen für das Unternehmen bedeutet.

Doch es geht nicht nur ums Geld. Coinbase hat ein Mitspracherecht bei der Auswahl von Circles Geschäftspartnern. Wenn Circle einen neuen Umsatzbeteiligungs- oder Vertriebsvertrag mit einem Drittanbieter abschließen möchte, benötigt das Unternehmen die Zustimmung von Coinbase.

Und es kommt noch besser. Sollte Circle jemals in Konkurs gehen, könnte Coinbase einen Teil der Rechte an Circles geistigem Eigentum beanspruchen. So eng ist die Verflechtung. Einer der vier Private-Equity-Manager, die anonym bleiben wollten, sagte angeblich gegenüber Fortune: „Ich habe das Gefühl, sie sind ein und dasselbe Unternehmen.“

Ripple bot Milliarden, wurde aber abgewiesen

Ripple unterbreitete ebenfalls ein Angebot. Im April Ripple versuchtefür vier bis fünf Milliarden US-Dollar komplett zu übernehmen, doch das reichte nicht. Circle lehnte das Angebot ab. RippleXRPXRP XRPXRPcash, sondern beinhaltete auch XRPXRP XRPXRP, den von Ripple entwickelten und kontrollierten Kryptowährungstoken.

Laut Ripple XRP -Marktbericht für das erste Quartal 2025 verfügte das Unternehmen zum 31. März über 4,56 Milliarden XRP (im Wert von 11,77 Milliarden US-Dollar) und weitere 37,13 Milliarden XRP (im Wert von 95,7 Milliarden US-Dollar) in Treuhandbesitz. Ripple kann damit auf eine solide Bilanz zurückgreifen. Offenbar aber nicht solide genug für Circle.

Im Vergleich dazu bietet Coinbase mehr als nur Kryptowährungen. Laut dem letzten Quartalsbericht (10-Q) verfügte Coinbase zum 31. März über cash in Höhe von 8 Milliarden US-Dollar. Als börsennotiertes Unternehmen hat Coinbase mehr Möglichkeiten zur Finanzierung von Transaktionen, da es bei Bedarf Kapital über Fremd- und Eigenkapital oder Privatplatzierungen aufnehmen kann.

Ein beteiligter Banker erklärte gegenüber Fortune , dass Coinbase trotz Rippletrontron trontrontracBriantrontron trontronAuf die Frage nach einem möglichen Deal antwortete

„Dass sie an die Börse gehen, ändert nichts an unserer Geschäftsbeziehung. Was andere Geschäfte angeht, die wir in Zukunft in Betracht ziehen könnten … dazu gibt es heute nichts zu verkünden.“

Brian räumte ein, dass Coinbase ständig auf der Suche nach Fusionen und Übernahmen sei, betonte aber auch, dass sie nicht bei jedem Angebot sofort zuschlüpfen. „Die eigentliche Schwierigkeit beim Kauf eines Unternehmens liegt in der erfolgreichen Integration.“

Coinbase, das 2021 per Direktplatzierung an die Börse ging, wird am 19. Mai in den S&P 500 aufgenommen. Diese Nachricht ließ die Coinbase-Aktie letzte Woche um 25 % steigen, obwohl sie immer noch deutlich unter ihrem Höchststand von 349,75 US-Dollar im Dezember notiert. Am Montag lag der Kurs bei rund 265 US-Dollar, was einer Marktkapitalisierung von 56 Milliarden US-Dollar entspricht.

Sowohl Coinbase als auch Ripple haben massiv investiert. Ripple hat kürzlich Hidden Road, einen Krypto-Prime-Broker, für 1,25 Milliarden US-Dollar übernommen. Coinbase investierte Anfang des Monats 2,9 Milliarden US-Dollar in die Akquisition von Deribit, einer Plattform für Krypto-Derivate.

Im Mai kauften sie das Team hinter Iron Fish auf, und bereits im Januar hatten sie Spindle übernommen, ein Projekt, das sich auf On-Chain-Werbung und Attribution konzentriert.

Der IPO-Markt selbst liegt seit 2021 weitgehend brach. Doch letzte Woche erlebte er einen kleinen Aufschwung, als eToro an die Börse ging und am ersten Handelstag um 29 % zulegte, wodurch 620 Millionen US-Dollar zu einem Preis von 52 US-Dollar pro Aktie eingenommen wurden. Dieser Kursanstieg könnte Circle neuen Schwung verleihen. Doch nicht alle sind überzeugt.