laut Fortune seinen langbeschwerten Börsengang für einen ausgewachsenen Verkauf an Coinbase oder Ripple .
Die Verkaufsgespräche werden seit Anfang April 2025 hinter den Kulissen durchgeführt, als Circle Papierkram eingereicht hat, um an die Börse zu gehen. Das Unternehmen beantragt eine Bewertung von 5 Milliarden US -Dollar, und beide Unternehmen wurden angesprochen.
Diese Diskussionen wurden von keinem der beteiligten Unternehmen veröffentlicht. Circle behauptet immer noch, dass es mit dem Börsengang weitergeht, aber es gibt noch keine Preisgestaltung, keine offizielle Roadshow, keine bestätigte Zeitleiste. Es ist eine Papieranmeldung, keine Verpflichtung.
Coinbase erhält die ersten Dibs auf dem USDC -Tasche von Circle
Kreis und Coinbase gehen weit zurück . Sie starteten 2018 das Center Consortium, um die Erstellung von USDC zu bewältigen. Als dieses Setup im Jahr 2023 endete, ging Coinbase mit Eigenkapital im Kreis davon, und Circle übernahm die volle Kontrolle über das USDC -Ökosystem.
Diese Trennung beendete den cash jedoch nicht. Beide Unternehmen teilen immer noch Einnahmen aus Zinsen an den Reserven, die USDC unterstützen.
Nach den in der S-1 des Kreises eingereichten Bedingungen erhält jede Partei 50% der Einnahmen aus übrig gebliebenem Zins-es sei denn, der USDC sitzt auf Coinbase. In diesem Fall dauert Coinbase 100%. Die jüngsten Coinbase -Einnahmen deuten darauf hin, dass dort mehr USDC geparkt wird, was bedeutet, dass sie für sie dicker Renditen haben.
Aber es ist nicht nur das Geld. Coinbase hat ein Mitspracherecht in Who Circle, mit dem es Geschäfte macht. Wenn Circle einen neuen Einnahmenbeteiligungs- oder Vertriebsvertrag mit einem Dritten unterschreiben möchte, muss die Genehmigung von Coinbase benötigt werden.
Es gibt noch mehr. Wenn Circle jemals bankrott geht, kann Coinbase ein teilweise Eigentum über das geistige Eigentum von Circle beanspruchen. Es ist so eng. Einer der vier Private -Equity -Manager, die anonym sprachen, sagte das Fortune angeblich : „Ich fühle mich wie ein Unternehmen.“
Ripple bot Milliarden an, wurde abgelehnt
Ripple machte auch ein Angebot. Im April Ripple darauf gedrängt, Circl E für zwischen 4 und 5 Milliarden US -Dollar zu kaufen Circle lehnte das Angebot ab. Ripple war nicht nur cash - es umfasste XRP , das Krypto -Token, das es erstellt und kontrolliert.
Laut dem Quartal von RippleQ1 2025 XRP Markets hatte das Unternehmen 4,56 Milliarden XRP (im Wert von 11,77 Milliarden US -Dollar) und weitere 37,13 Milliarden XRP (im Wert von 95,7 Milliarden US -Dollar) zum 31. März. Ripple gibt eine schwerwiegende Bilanz. Aber anscheinend nicht ernst genug für den Kreis.
Vergleichen Sie das mit Coinbase, das Optionen über Crypto hinausgeht. Zum 31. März meldete Coinbase in seiner jüngsten Anmeldung von 10Qs 8 Milliarden US -Dollar in cash . Ein öffentliches Unternehmen zu sein, gibt Coinbase mehr Tools, um einen Deal zu finanzieren, da es Kapital durch Schulden, Eigenkapital oder private Praktika beschaffen kann, wenn es nötig ist.
Ein Banker erzählte Fortune , dass Coinbase, obwohl Ripple Geld hat, immer noch mehr auf trac Tive aussieht. Als Brian Arms tron G, CEO von Coinbase, direkt nach einem möglichen Deal gefragt wurde, sagte er:
"Sie werden an die Öffentlichkeit gearbeitet, die nichts über unsere kommerzielle Beziehung verändert. Aber in Bezug auf andere Geschäfte könnten wir in Zukunft möglicherweise in Betracht gezogen werden ... nichts, was heute bekannt wird."
Brian gab zu, dass Coinbase immer auf der Suche nach M & A -Angeboten ist, sagte aber auch, dass sie nicht auf alles springen. "Der schwierige Teil des Kaufs eines Unternehmens ist es, es tatsächlich erfolgreich zu integrieren."
Coinbase, das sich 2021 durch eine Direktliste an die Börse gebracht hat, tritt am 19. Mai dem S & P 500 an. Diese Nachrichten haben letzte Woche einen Sprung von Coinbase -Aktien von 25% erzielt, obwohl es immer noch weit unter dem Dezember -Höhepunkt von 349,75 USD gehandelt wird. Ab Montag handelte die Aktien rund 265 US -Dollar, was die Marktkapitalisierung von Coinbase auf 56 Milliarden US -Dollar stellte.
Sowohl Coinbase als auch Ripple haben groß verbracht. Ripple kaufte Hidden Road, ein Krypto -Prime -Makler, für 1,25 Milliarden US -Dollar. Anfang dieses Monats hat Coinbase 2,9 Milliarden US -Dollar für Deribit erworben, eine Plattform für Kryptoderivate.
Im Mai kauften sie das Team hinter Iron Fish, und im Januar nahmen sie Spindle auf, ein Projekt, das sich auf On-Chain-Anzeigen und Zuschreibungen konzentrierte.
Der IPO -Markt selbst ist seit 2021 größtenteils tot. Aber es wurde letzte Woche ein bisschen Leben, als Etoro an die Börse ging und an seinem ersten Tag um 29% stieg, was 620 Millionen US -Dollar auf 52 USD pro Aktie sammelte. Dieser Pop könnte einen Kreis geben, um vorwärts zu gehen. Aber nicht jeder ist überzeugt.
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