USDC旗下的Circle正在秘密洽谈出售给 Ripple 或Coinbase。

，发行市值 320 亿美元的 USDC 稳定币的 Circle 公司，目前正在悄悄考虑放弃其备受瞩目的 IPO，转而将其全面出售给 Coinbase 或 Ripple据 《财富》杂志。

自2025年4月初Circle提交上市申请文件以来，出售谈判一直在幕后进行。该公司寻求50亿美元的估值，并且已经与两家公司接洽过。.

相关讨论内容尚未被任何一家公司公开。Circle公司仍然声称将推进IPO，但目前尚未确定定价、正式路演或具体时间表。这只是一份书面文件，并非承诺。.

Coinbase 优先获得 Circle 的 USDC 包

Circle 和 Coinbase 的 合作关系由来已久。2018 年，他们共同成立了 Centre Consortium，负责 USDC 的创建。2023 年，该联盟解散后，Coinbase 获得了 Circle 的部分股权，而 Circle 则完全掌控了 USDC 生态系统。

虽然分道扬镳，但 cash 流并未中断。两家公司仍然平分USDC储备金所产生的利息收入。.

根据Circle提交的S-1文件中的条款，双方各占剩余利息收入的50%——除非USDC存放在Coinbase上。在这种情况下，Coinbase将获得100%的利息收入。Coinbase近期的财报显示，越来越多的USDC被存放在Coinbase，这意味着Coinbase将获得更高的收益。.

但这不仅仅是钱的问题。Coinbase 对 Circle 的合作伙伴也拥有发言权。如果 Circle 想与第三方签署新的收益分成或分销协议，就必须获得 Coinbase 的批准。.

还有更多内幕。如果Circle破产，Coinbase可以声称拥有Circle部分知识产权的所有权。双方关系非常密切。 据称， ：“我觉得他们就像一家公司。”

Ripple 出价数十亿美元，但遭到拒绝。

Ripple 也提出了收购要约。今年4月， Ripple 曾试图以40亿至50亿美元的价格全资收购Circle，但未能成功。Circle拒绝了这一报价。Ripple Ripple收购方案并非全部 cash支付，还包括 XRP其创建并控制的加密代币

根据 Ripple发布的2025年第一季度 XRP 市场报告，截至3月31日，该公司持有45.6亿枚 XRP （价值117.7亿美元），另有371.3亿枚 XRP （价值957亿美元）托管在第三方托管账户中。这使得 Ripple 拥有相当可观的资产负债表。但显然，这还不足以让Circle满意。.

相比之下，Coinbase 的业务范围远不止加密货币。截至 3 月 31 日，Coinbase 在最新的 10-Q 文件中披露其 cash 储备为 80 亿美元。作为一家上市公司，Coinbase 拥有更多融资渠道，可以根据需要通过债务、股权或私募等方式筹集资金。.

一位参与其中的银行家告诉 《财富》杂志 ，尽管 Ripple 资金雄厚，但Coinbase仍然更具trac。当被直接问及可能的交易时，Coinbase首席执行官Brian Armstron表示：

“他们上市并不会改变我们之间的商业关系。但至于未来我们可能会考虑的其他交易……今天没有什么可以宣布的。”

布莱恩承认Coinbase一直在寻找并购机会，但也表示他们并非来者不拒。“收购一家公司真正的难点在于如何成功整合。”

Coinbase于2021年通过直接上市的方式上市，并将于5月19日加入标普500指数。受此消息提振，Coinbase股价上周上涨了25%，但目前仍远低于去年12月创下的349.75美元的峰值。截至周一，Coinbase股价在265美元左右波动，市值达到560亿美元。.

Coinbase 和 Ripple 近期都进行了大手笔的收购。Ripple 刚刚斥资 12.5 亿美元收购了加密货币经纪商 Hidden Road。 Ripple Coinbase 在本月初也花费了 29 亿美元收购了加密货币衍生品交易平台 Deribit。.

今年 5 月，他们收购了 Iron Fish 背后的团队；而在今年 1 月，他们收购了 Spindle，这是一个专注于链上广告和归因的项目。.

自2021年以来，IPO市场一直处于低迷状态。但上周eToro上市首日股价飙升29%，以每股52美元的价格筹集了6.2亿美元，为IPO市场注入了一丝活力。这波上涨或许会给Circle一些推进IPO的动力。但并非所有人都对此深信不疑。.