الصين تتدخل للدفاع عن اليوان مع استمرار حرب التجارة مع الولايات المتحدة

تدخلت الصين يوم الأربعاء لدعم اليوان، مما أظهر مدى استعداد بكين للذهاب إليه للحفاظ على استقرار عملتها مع استمرار حرب التجارة مع الولايات المتحدة.

حددت بنك الشعب الصيني (PBOC) سعر اليوان المرجعي عند 7.0995 للدولار، وهو أقوى مستوى له في ما يقرب من عام، متجاوزاً المستوى الرئيسي البالغ 7.1 الذي كان المسؤولون يدافعون عنه منذ سبتمبر.

دفعت التسوية القوية اليوان في الخارج إلى الارتفاع وأضعفت الدولار الأمريكي قليلاً، مما أثبت أن الصين لا تتراجع عن خط دفاعها.

ومع ذلك، فإن القرار الأخير يختلف عما فعلته بكين خلال المواجهة التجارية الأخيرة. في ذلك الوقت، سمحت لليوان بالضعف لتخفيف تأثير التعريفات الجمركية الأمريكية.

الآن، يحافظ المسؤولون على استقرار اليوان للحد من تدفقات رأس المال الخارجية، وتهدئة أعصاب المستثمرين، ودعم خطتهم طويلة الأمد لجعل العملة أكثر عالمية.

ووفقاً لبلومبرغ، قال المحللون إن القرار أظهر نية واضحة. وقال فيونا ليم، كبيرة محللي الصرف الأجنبي في بنك مالايان في سنغافورة: "تسوية دون 7.10 ترسل رسالة قوية بالقوة". "اليوان القوي رمزي لكيفية وجود الصين في موقف قوي لأي مفاوضات أو تصعيدات متبادلة".

الصين تغير استراتيجيتها مع تصاعد التوترات

يتناسب السعر المرجعي الأقوى مع نمط واضح. قال محللو غولدمان ساكس، بما في ذلك داني سوانابروتو وشينكوآن تشين، إن أحدث إجراءات الصين "تختلف بشكل ملحوظ" عن لعبتها السابقة.

بدلاً من الاعتماد على عملة أضعف لامتصاص الصدمات، يستخدم صانعو السياسات أدوات نقدية ومالية للتعامل مع الضغوط الاقتصادية.

«نواصل توقع أن ينخفض زوج الدولار/اليوان تدريجياً دون مستوى 7»، كتب محللو غولدمان ساكس، من بينهم داني سوانابروتى في مذكرة. «يعكس هذا التقوية في اليوان تقديراً مبرراً بعد انخفاض حقيقي كبير في السنوات الأخيرة».

في ظل النظام الحالي، يسمح بنك الشعب الصيني لليوان بالحركة بنسبة 2٪ صعوداً أو هبوطاً من السعر المرجعي اليومي. كان الهدف من التسوية الأقوى يوم الأربعاء هو وقف أي تكهنات بأن العملة قد تنزلق أكثر مع اشتداد التوترات التجارية مرة أخرى.

تصاعدت حدة التوتر عندما استهدف الرئيس دونالد ترامب صادرات زيت الطهي كسلاحه الأخير، بعد أن رفضت بكين شراء فول الصويا الأمريكي رداً على العقوبات التي فُرضت على الوحدات الأمريكية لشركة شحن كورية جنوبية، كما أفادت Cryptopolitan .

قالت بيكي ليو، رئيسة استراتيجية الصين الكلية في ستاندرد تشارترد، إن إجراء بنك الشعب الصيني كان هادفاً تماماً إلى تهدئة الأسواق. وأضافت بيكي أن:

"سيؤدي ذلك إلى تثبيت توقعات اليوان وتجنب انتعاش كبير في التقلبات قبل ظهور عناوين أخبار أمريكية صينية محتملة أخرى. يبدو أن التحيز القوي جداً نحو التشديد في التسوية الأخيرة إجراء وقائي لمنع حركة حادة في الأسواق، وليس جهداً لتسهيل محادثات التجارة."

بكين تستعد للاجتماع السياسي الرئيسي ومواجهات اقتصادية

سيعقد الحزب الشيوعي الصيني اجتماعاً مغلقاً من 20 إلى 23 أكتوبر، حيث سيعيد النظر في خطة التنمية الخمسية للصين، ومن المعروف أن المسؤولين يشددون من سيطرة السوق قبل مثل هذه الأحداث لمنع عدم الاستقرار. يتناسب هذا الإجراء للدفاع عن اليوان مع تلك الاستراتيجية.

ومع ذلك، قد تصل مكاسب العملة إلى سقف. قال إيدي تشونغ، كبير استراتيجيي الأسواق الناشئة في كريدي أجريكول CIB في هونغ كونغ، إن فريقه يتوقع "دولار-يوان ضمن نطاق" لأن كلا الجانبين يبدو أنه يركز على تجنب التقلبات الكبيرة.

من المرجح أن يحد ضغط الانكماش داخل الصين وضعف الطلب المحلي من مدى ارتفاع اليوان.

يرى آخرون أن تغييرات البنك المركزي صغيرة جداً لإحداث فرق حقيقي. يجادل بعض المتداولين بأن تعديلات بنك الشعب الصيني ليست كبيرة بما يكفي للإشارة إلى أن بكين تريد تقويماً ذا معنى. ويشيرون إلى أن التوترات التجارية المستمرة، والمسار غير المؤكد للدولار الأمريكي، وأسعار الفائدة الأقل في الصين مقارنة بالولايات المتحدة لا تزال عقبات جسيمة.

قال محللو بنك أوف أمريكا إن المستثمرين ينتظرون أرقاماً أضعف للتضخم وتحفيزاً مالياً جديداً قبل اتخاذ مواقف أكبر في اليوان.

يتوقعون أن ينتهي اليوان هذا العام عند 7.1 للدولار قبل أن يرتقي إلى 6.7 في مارس 2027.