La Cina interviene per difendere lo yuan mentre la guerra commerciale con gli Stati Uniti si trascina

Mercoledì la Cina è intervenuta per sostenere lo yuan, dimostrando fino a che punto Pechino è disposta a spingersi per mantenere stabile la propria valuta mentre la guerra commerciale con gli Stati Uniti si protrae.

La Banca Popolare Cinese (PBOC) ha fissato il tasso di riferimento dello yuan a 7,0995 per dollaro, il livellotronalto in quasi un anno, superando il livello chiave di 7,1 che i funzionari avevano difeso da settembre.

Il fixingtronha spinto al rialzo lo yuan offshore e ha leggermente indebolito il dollaro statunitense, dimostrando che la Cina non sta arretrando dalla sua linea difensiva.

Tuttavia, questa ultima decisione è in netto contrasto con quanto fatto da Pechino durante l'ultimo scontro commerciale, quando permise allo yuan di indebolirsi per attenuare l'impatto dei dazi americani.

Ora, i funzionari stanno mantenendo stabile lo yuan per limitare i deflussi finanziari, calmare i nervi degli investitori e sostenere il loro piano di lunga data per rendere la valuta più internazionale.

Secondo Bloomberg, gli analisti hanno affermato che la decisione dimostrava un chiaro intento. "Una correzione sotto quota 7,10 invia untronmessaggio di forza", ha affermato Fiona Lim, analista senior del mercato dei cambi presso Malayan Banking a Singapore. "Uno yuantronsimboleggia la posizione della Cina in una posizione di forza per qualsiasi negoziazione o escalation di rivalità"

La Cina cambia strategia mentre aumentano le tensioni

Il tasso di riferimentotronelevato si inserisce in uno schema chiaro. Gli analisti di Goldman Sachs, tra cui Danny Suwanapruti e Xinquan Chen, hanno affermato che le ultime azioni della Cina sono "notevolmente diverse" rispetto alla sua strategia precedente.

Invece di affidarsi a una valuta più debole per assorbire gli shock, i responsabili politici stanno utilizzando misure monetarie e fiscali per gestire la pressione economica.

"Continuiamo ad aspettarci che il tasso di cambio dollaro-yuan scenda ulteriormente sotto quota 7", hanno scritto in una nota gli analisti di Goldman Sachs, tra cui Danny Suwanapruti. "Questo rafforzamento dello yuan riflette un apprezzamento giustificato dopo un deprezzamento reale molto significativo negli ultimi anni".

Con il sistema attuale, la PBOC consente allo yuan di oscillare solo del 2% rispetto al tasso di riferimento giornaliero. Il fixingtronrestrittivo di mercoledì aveva lo scopo di porre fine a qualsiasi speculazione su un ulteriore calo della valuta, con il riacutizzarsi delle tensioni commerciali.

Tale tensione si è intensificata quando il presidentedentCryptopolitanCryptopolitan CryptopolitanCryptopolitanCryptopolitanCryptopolitan CryptopolitanCryptopolitan riportato.

Becky Liu, responsabile della strategia macroeconomica cinese presso Standard Chartered, ha affermato che l'azione della PBOC mirava esclusivamente a mantenere i mercati calmi. Becky ha aggiunto:

"Ancorerà le aspettative sullo yuan ed eviterà un rimbalzo sostanziale della volatilità in vista di possibili ulteriori titoli USA-Cina. Latrontendenza al rafforzamento nel recente fixing sembra una mossa precauzionale per prevenire un brusco movimento dei mercati, non un tentativo di agevolare i colloqui commerciali."

Pechino si prepara per un incontro politico chiave e per i venti contrari economici

Il Partito Comunista Cinese terrà una riunione a porte chiuse dal 20 al 23 ottobre, durante la quale esaminerà il piano di sviluppo quinquennale della Cina; è noto che i funzionari inaspriscono i controlli di mercato prima di tali eventi per prevenire l'instabilità. La decisione di difendere lo yuan rientra in questa strategia.

Tuttavia, i guadagni della valuta potrebbero raggiungere un limite massimo. Eddie Cheung, senior emerging markets strategist presso Credit Agricole CIB a Hong Kong, ha affermato che il suo team prevede "un cambio dollaro-yuan in rialzo", perché entrambe le parti sembrano concentrate sull'evitare forti oscillazioni.

La pressione deflazionistica all'interno della Cina e la domanda interna più debole probabilmente limiteranno la possibilità di rialzo dello yuan.

Altri ritengono che le modifiche apportate dalla banca centrale siano troppo piccole per fare una differenza reale. Alcuni trader sostengono che gli aggiustamenti della PBOC non siano abbastanza significativi da suggerire che Pechino desideri un apprezzamento significativo. Sottolineano che le tensioni commerciali in corso, l'andamento incerto del dollaro statunitense e i tassi di interesse più bassi della Cina rispetto a quelli degli Stati Uniti rappresentano ancora seri ostacoli.

Gli analisti della Bank of America hanno affermato che gli investitori attendono dati più deboli sull'inflazione e nuovi stimoli fiscali prima di assumere posizioni più consistenti sullo yuan.

Si prevede che lo yuan chiuderà quest'anno a 7,1 per dollaro, prima di apprezzarsi fino a 6,7 ​​nel marzo 2027.