除非美联储干预市场，否则沃伦·巴菲特将重新开始买入股票

伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官、世界上最成功的投资者沃伦·巴菲特目前持有3340亿美元现金。历史告诉我们，除非美联储出手稳定市场，否则他可能不会将这笔钱用于建立新的股票头寸。

The 奥马哈先知 尽管市场出现下跌，这看起来正是巴菲特出手的典型时机，但他今年尚未达成任何重大交易。

虽然他从未声称自己能够预测市场时机，但他过去一年所做的操作如今显得格外突出。在市场遭受重创之前，巴菲特刚刚抛售了苹果和美国银行这两大重仓股。

如今，标普 500 指数 下降 已从高点下跌超过20%——技术上已进入熊市——但他仍未出手。

美国股市比以往任何时候都更加混乱

在过去一年中，当其他人搭乘科技股上涨的顺风车或押注利率稳定时，巴菲特选择了撤出并将资金存入现金。如今，随着纳斯达克综合指数在两个交易日内暴跌10%，道琼斯工业平均指数连续两天下跌超过1500点，伯克希尔的防御性现金储备使其免受损失，表现优于大多数投资者。

这是巴菲特以前使用过的同一套策略。2021年，当新冠疫情使全球经济陷入停滞时，他手头已有数百亿美元随时准备部署。但他没有这样做。他一直在等待美联储采取行动。

“我们本可以部署500亿或750亿美元，就在美联储采取行动之前，”巴菲特在伯克希尔2021年年度会议上表示。“当杰罗姆·鲍威尔像他那样行动时，这至关重要。他在3月23日以速度和果断性采取行动，改变了经济停滞的局面。”

在疫情期间，巴菲特没有跳入外部投资，而是购买了伯克希尔自己的股票。该公司在2020年斥资247亿美元进行股票回购，2021年又斥资270亿美元。 

“我们买自己公司的股票比买其他公司更便宜，”他当时说。“我们买股票也不如买自己的股票便宜。”这些是公司历史上规模最大的回购。

巴菲特在危机期间不等待美联储就打开支票簿的唯一一次是在2008年，当时抵押贷款危机摧毁了金融体系。那时，他成为了华尔街一些最大名字的救命稻草。

在雷曼兄弟崩溃后，他向高盛提供了50亿美元。他又向美国银行投入了另外50亿美元，并支持了通用电气。但巴菲特表示，他并不是想以此表明立场。

“在2008年和2009年，说实话，我们购买这些资产并不是为了向世界表明立场，”他在2020年表示。“我们这样做是因为它们看起来是明智之举。而且市场状况使得我们几乎没有竞争对手。” 

“这是为了利用我们认为非常有吸引力的条款。但这些条款当时没有人愿意提供，因为市场处于恐慌状态。”

巴菲特之所以能够完成这些操作，是因为他拥有现金并且行动迅速。

“在混乱的市场中，特别是当人们需要大额资金时……突然间，如果你要参与，就会被要求提供数十亿美元，”他在2009年说。“这是我们第一次真正面临这样的问题，你知道，我们能否迅速筹集几十亿美元，以确保我们抵消购买方面的现金需求。”

如今，由于特朗普反复无常的经济政策导致市场再次陷入混乱，巴菲特仍然没有出手。他的沉默不仅仅是关于时机。这是在等待美联储先出手。