バークシャー・ハサウェイのCEOであり世界で最も成功した投資家であるウォーレン・バフェット氏は、現在3,340億ドルの cash を保有しているが、歴史が示しているように、連邦準備制度理事会が介入して市場を安定させない限り、バフェット氏はおそらくその現金の一部を新たな株式投資に使うことはないだろう。.
「オマハの賢人」は、教科書通りのバフェットの領域のような市場の低迷にもかかわらず、今年大きな取引を何も行っていない。
ウォーレン氏は市場のタイミングを見計らっているとは一度も主張していないが、過去1年間の彼の行動は今や注目に値する。ウォーレン氏は、市場が暴落する直前に、保有銘柄の中で最大のアップルとバンク・オブ・アメリカを売却した。.
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過去1年間、他の投資家がハイテク株の上昇に乗ったり、金利の安定に賭けたりしている間、ウォーレン氏は投資から撤退し、資金を預け入れていました。そして今、ナスダック総合指数が2営業日で10%下落し、ダウ工業株30種平均が2営業日連続で1,500ポイントを超える下落を記録している中、バークシャー・ハサウェイの堅調な cash 保有は、他の多くの投資家よりも効果的に同社を守り続けています。.
これはウォーレン氏が以前にも用いた戦略と同じだ。2021年、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって世界経済が停滞したとき、彼は数百億ドル規模の資金を投入する準備ができていた。しかし、彼はそれを実行せず、FRBが行動を起こすまで待った。.
「FRBが行動を起こす直前に、500億ドルか750億ドルを投入できたはずだ」とウォーレン氏はバークシャー・ハサウェイの2021年年次総会で述べた。「ジェイ・パウエル氏があの行動に出たのは、非常に重要だった。3月23日に彼は迅速かつ決断力を持って行動し、経済が停滞していた状況を一変させたのだ。」
ウォーレン氏はコロナ禍において外部投資に飛びつく代わりに、自社株を購入した。同社は2020年に247億ドル、2021年にさらに270億ドルを自社株買いに費やした。.
「自社株を安く買えるほど安く企業を買えるわけではない」と当時彼は言った。「そして、自社株を安く買えるほど安く株を買えるわけではない」。これらは同社史上最大の自社株買いだった。.
ウォーレン氏が金融危機の際にFRBの判断を待たずに小切手を開いたのは、2008年の住宅ローン危機で金融システムが崩壊した時だけだった。この時、彼はウォール街の著名人たちにとって頼みの綱となった。.
リーマン・ブラザーズの破綻直後、ウォーレン氏はゴールドマン・サックスに50億ドルを拠出した。さらにバンク・オブ・アメリカに50億ドルを投じ、ゼネラル・エレクトリック（GE）にも支援を表明した。しかしウォーレン氏は、これは発言の意図ではないと述べた。.
「実のところ、2008年と2009年には、世界に何かを訴えるためにそれらの製品を買ったわけではありません」と彼は2020年に語った。「賢くやろうと思えたから作ったのです。市場にはそれほど競争相手がいなかったのですから」
「これは、我々が非常にtrac的だと考えた条件を活用するために設計されました。しかし、当時は市場がパニック状態にあったため、他社はそのような条件を提示したがりませんでした。」
ウォーレンがこれらの行動を実行できたのは、 cash があり、迅速に行動できたからにほかなりません。.
「特に人々が多額の資金を必要とする混沌とした市場においては、もし事業を運営するのであれば、突然数十億ドルの資金が必要になるのです」と彼は2009年に語った。「買収にコミットしている cash 需要を確実に相殺するために、急いで数十億ドルを調達できるかどうかという問題に、初めて真に直面したのです」
今、トランプ大統領の不安定な経済政策によって市場に再び同じような混乱が生じているにもかかわらず、ウォーレン氏は依然として行動を起こしていない。彼の沈黙は単にタイミングの問題ではない。FRBが最初の一撃を放つまで待つためだ。.
