Warren Buffett solo comenzará a comprar acciones nuevamente si el Fed interviene en el mercado

Warren Buffett, CEO de Berkshire Hathaway y el inversor más exitoso del mundo, actualmente tiene 334.000 millones de dólares en efectivo y la historia nos dice que probablemente no va a gastar ninguno de ellos en nuevas posiciones de acciones a menos que la Reserva Federal intervenga y estabilice el mercado.

El El Oráculo de Omaha no ha realizado ningún acuerdo importante este año, a pesar de una caída del mercado que parece territorio típico de Buffett.

Aunque nunca ha afirmado intentar cronometrar el mercado, los movimientos que hizo durante el último año ahora destacan. Warren vendió Apple y Bank of America, dos de sus mayores posiciones en acciones, justo antes de que el mercado fuera golpeado.

Ahora que el S&P 500 ha archivó más del 20 % desde sus máximos, entrando técnicamente en un mercado bajista, él aún no está comprando.

El mercado de valores de EE. UU. es más caótico que nunca

Durante el último año, mientras otros aprovechaban el repunte tecnológico o apostaban por la estabilidad de los tipos de interés, Warren se retiró y guardó el dinero. Y ahora, con el Nasdaq Composite cayendo un 10 % en dos sesiones de negociación y el Dow Jones Industrial Average registrando pérdidas consecutivas de más de 1.500 puntos, la reserva defensiva de efectivo de Berkshire la está protegiendo mejor que a la mayoría.

Este es el mismo juego que Warren ha utilizado antes. En 2021, cuando la pandemia de COVID llevó la economía mundial a un punto muerto, tenía decenas de miles de millones listos para desplegar. Pero no lo hizo. Esperó hasta que el Fed actuó.

“Podríamos haber desplegado 50.000 o 75.000 millones de dólares, y justo antes de que el Fed actuara”, dijo Warren en la reunión anual de Berkshire de 2021. “Cuando Jay Powell actuó como lo hizo, eso fue increíblemente importante. Se movió con una velocidad y una determinación el 23 de marzo que cambió la situación en la que la economía se había detenido.”

En lugar de saltar a inversiones externas durante la pandemia, Warren compró acciones propias de Berkshire. La empresa gastó 24.700 millones de dólares en recompras en 2020 y otros 27.000 millones en 2021. 

“No podemos comprar empresas tan baratas como podemos comprar las nuestras”, dijo en ese momento. “Y no podemos comprar acciones tan baratas como podemos comprar las nuestras”. Esas fueron las recompras más grandes en la historia de la empresa.

La única vez que Warren abrió la cartera durante un crash sin esperar al Fed fue en 2008, cuando la crisis hipotecaria destruyó el sistema financiero. Fue entonces cuando se convirtió en un salvavidas para algunos de los nombres más grandes de Wall Street.

Entregó 5.000 millones de dólares a Goldman Sachs justo después del colapso de Lehman Brothers. Inyectó otros 5.000 millones en Bank of America y también respaldó a General Electric. Pero Warren dijo que no estaba tratando de hacer una declaración.

“En 2008 y 2009, la verdad es que no estábamos comprando esas cosas para hacer una declaración al mundo”, dijo en 2020. “Las hicimos porque parecían cosas inteligentes que hacer. Y los mercados eran tales que realmente no teníamos mucha competencia.” 

“Estaba diseñado para aprovechar lo que creíamos que eran términos muy atractivos. Pero eran términos que nadie más estaba dispuesto a ofrecer en ese momento porque el mercado estaba en un estado de pánico.”

Warren solo pudo llevar a cabo esos movimientos porque tenía el efectivo y podía moverse rápido.

“Te enfrentas, en un mercado caótico, particularmente donde la gente necesita grandes sumas… de repente te piden miles de millones, si vas a jugar en absoluto”, dijo en 2009. “Fue la primera vez que realmente nos enfrentamos a la pregunta, ¿sabes, podemos reunir unos miles de millones de dólares rápidamente, para asegurarnos de que hemos compensado las necesidades de efectivo de lo que estamos comprometiendo en el lado de la compra.”

Ahora, con ese mismo tipo de caos de vuelta en el mercado gracias a las erráticas políticas económicas de Trump, Warren aún no está jugando. Su silencio no se trata solo de cronometraje. Se trata de esperar a que el Fed dé el primer paso.