Warren Buffett sólo volverá a comprar acciones si la Fed interviene en el mercado

Warren Buffett, CEO de Berkshire Hathaway y el inversor más exitoso del mundo, actualmente tiene 334 mil millones de dólares en cash y la historia nos dice que probablemente no gastará nada de ese dinero en nuevas posiciones en acciones a menos que la Reserva Federal intervenga y estabilice el mercado.

El Oráculo de Omaha no ha cerrado ningún acuerdo importante este año, a pesar de una caída del mercado que parece encajar perfectamente en el estilo de Buffett.

Aunque nunca afirmó haber anticipado el mercado, las decisiones que tomó el año pasado ahora son notables. Warren vendió Apple y Bank of America, dos de sus mayores posiciones en acciones, justo antes de que el mercado se desplomara.

Ahora que el S&P 500 ha caído más del 20% desde sus máximos —entrando técnicamente en un mercado bajista—, todavía no se deja convencer.

El mercado bursátil estadounidense está más caótico que nunca

Durante el último año, mientras otros se aprovechaban del repunte tecnológico o apostaban por la estabilidad de los tipos de interés, Warren se retiró y aparcó el dinero. Y ahora, con el Nasdaq Composite cayendo un 10% en dos sesiones bursátiles y el Dow Jones Industrial Average registrando pérdidas consecutivas de más de 1.500 puntos, la reserva cash defensiva de Berkshire la protege mejor que la mayoría.

Esta es la misma estrategia que Warren ya ha usado. En 2021, cuando la pandemia de COVID paralizó la economía mundial, tenía decenas de miles de millones listos para desplegar. Pero no lo hizo. Esperó a que la Reserva Federal actuara.

“Podríamos haber desplegado 50.000 o 75.000 millones de dólares, justo antes de que la Fed actuara”, declaró Warren en la reunión anual de Berkshire de 2021. “Cuando Jay Powell actuó como lo hizo, fue increíblemente importante. Actuó con una velocidad y una decisión el 23 de marzo que cambiaron la situación en la que la economía se había estancado”

En lugar de invertir en empresas externas durante la pandemia, Warren compró acciones de Berkshire. La compañía invirtió 24.700 millones de dólares en recompras en 2020 y otros 27.000 millones en 2021. 

"No podemos comprar empresas tan baratas como las nuestras", dijo entonces. "Y no podemos comprar acciones tan baratas como las nuestras". Esas fueron las mayores recompras en la historia de la compañía.

La única vez que Warren abrió la chequera durante una crisis sin esperar a la Reserva Federal fue en 2008, cuando la crisis hipotecaria destruyó el sistema financiero. Fue entonces cuando se convirtió en un salvavidas para algunas de las figuras más importantes de Wall Street.

Le entregó 5 mil millones de dólares a Goldman Sachs justo después del colapso de Lehman Brothers. Inyectó otros 5 mil millones de dólares a Bank of America y también respaldó a General Electric. Pero Warren dijo que no pretendía hacer una declaración.

“En 2008 y 2009, la verdad es que no comprábamos esas cosas para llamar la atención del mundo”, dijo en 2020. “Las fabricamos porque nos parecían inteligentes. Y el mercado era tal que no teníamos mucha competencia” 

Fue diseñado para aprovechar lo que considerábamos condiciones muytrac. Pero eran condiciones que nadie más estaba dispuesto a ofrecer en ese momento porque el mercado estaba en pánico

Warren sólo pudo realizar esos movimientos porque tenía el cash y podía moverse rápido.

“En un mercado caótico, sobre todo cuando la gente necesita grandes sumas, de repente te exigen miles de millones, si es que vas a participar”, dijo en 2009. “Fue la primera vez que realmente nos planteamos la pregunta: ¿podemos recaudar un par de miles de millones de dólares rápidamente, para asegurarnos de cubrir las necesidades cash de lo que nos comprometemos a comprar?”

Ahora, con ese mismo caos de vuelta en el mercado gracias a las erráticas políticas económicas de Trump, Warren sigue sin jugar. Su silencio no se trata solo de elegir el momento oportuno. Se trata de esperar a que la Reserva Federal dé el primer golpe.