Warren Buffett, CEO de Berkshire Hathaway y el inversionista más exitoso del mundo, actualmente se encuentra en $ 334 mil millones en cash e historia nos dice que probablemente no gastará nada en nuevas posiciones de acciones a menos que la Reserva Federal salte y estabilice el mercado.
El Oracle of Omaha no ha hecho ofertas importantes este año, a pesar de una recesión del mercado que parece un libro de texto Buffett Territorio.
Si bien nunca ha afirmado cronometrar el mercado, los movimientos que realizó durante el año pasado ahora se destacan. Warren vendió Apple y Bank of America, dos de sus posiciones de acciones más grandes, justo antes de que el mercado fuera golpeado.
Ahora que el S&P 500 ha caído más del 20% de sus altibajos, entrando técnicamente en un mercado bajista, todavía no está mordiendo.
El mercado de valores de EE. UU. Es más caótico que nunca
Durante el año pasado, mientras otros montaban en el rally tecnológico o apostaban por la estabilidad de la tasa de interés, Warren se retiró y estacionó el dinero. Y ahora, con el compuesto de Nasdaq hundiendo un 10% en dos sesiones comerciales y el promedio industrial Dow Jones que registra pérdidas consecutivas de más de 1,500 puntos, la pila cash defensivo de Berkshire lo protege mejor que la mayoría.
Este es el mismo libro de jugadas que Warren ha utilizado antes. En 2021, cuando la pandemia de Covid pandó la economía mundial a un punto muerto, tenía decenas de miles de millones listos para desplegarse. Pero no lo hizo. Esperó hasta que la Fed actuó.
"Podríamos haber desplegado $ 50 o $ 75 mil millones, y justo antes de que actuara la Fed", dijo Warren en la reunión anual de 2021 de Berkshire. "Cuando Jay Powell actuó como él, eso fue increíblemente importante. Se movió con velocidad y decisión el 23 de marzo que cambió la situación en la que la economía se había detenido".
En lugar de saltar a inversiones externas durante Covid, Warren compró las propias acciones de Berkshire. La compañía gastó $ 24.7 mil millones en recompras en 2020 y otros $ 27 mil millones en 2021.
"No podemos comprar empresas tan baratas como podemos comprar las nuestras", dijo en ese momento. "Y no podemos comprar acciones tan baratas como podemos comprar las nuestras". Esas fueron las mayores recompras en la historia de la compañía.
La única vez que Warren abrió la chequera durante un accidente sin esperar a la Fed fue en 2008, cuando la crisis hipotecaria destruyó el sistema financiero. Fue entonces cuando se convirtió en un salvavidas para algunos de los nombres más importantes de Wall Street.
Le entregó a Goldman Sachs $ 5 mil millones justo después de que Lehman Brothers colapsara. Lanzó otros $ 5 mil millones al Bank of America y también respaldó a General Electric. Pero Warren dijo que no estaba tratando de hacer una declaración.
"En 2008 y '09, la verdad es que no estábamos comprando esas cosas para hacer una declaración al mundo", dijo en 2020. "Les hicimos porque parecían cosas inteligentes que hacer. Y los mercados eran tales que realmente no teníamos mucha competencia".
"Fue diseñado para aprovechar lo que pensamos que estaban muy en términostrac. Pero eran términos que nadie más estaba dispuesto a ofrecer en ese momento porque el mercado estaba en un estado de pánico".
Warren solo pudo lograr esos movimientos porque tenía el cash y podía moverse rápido.
"Usted se enfrenta, en un mercado caótico, particularmente donde las personas necesitan grandes sumas ... De repente, se les llama por miles de millones, si va a jugar en absoluto", dijo en 2009. "Fue la primera vez que realmente nos enfrentamos a la pregunta, ¿podemos recaudar un par de miles de millones de dólares a toda prisa, para estar seguros de haber descartado las necesidades cash de lo que nos enfrentamos a la compra"? ".
Ahora, con ese mismo tipo de caos en el mercado gracias a las políticas económicas erráticas de Trump, Warren todavía no está jugando. Su silencio no es solo sobre el tiempo. Se trata de esperar a que la Fed tome el primer swing.
