Berkshire Hathaway de Warren Buffett ha superado a las Magníficas 7 desde principios de 2024

Berkshire Hathaway ha superado a las Magníficas Siete desde enero de 2024, con una ganancia del 46,3 %, mientras que el Índice de las Magníficas Siete de CNBC, que rastrea a Apple, Alphabet, Nvidia, Microsoft, Tesla, Meta y Amazon, solo subió un 43,4 % en el mismo período.

Esta brecha de rendimiento fue reportada por Chris Verrone, jefe de investigación técnica y macroeconómica en Strategas, quien dijo: «Créanlo o no, habrían tenido mejor suerte comprando BRK/B que las Mag 7 para comenzar el 2024», refiriéndose a las acciones de clase B de Berkshire Hathaway.

Esa diferencia se produjo después de que el grupo tecnológico cayera un 13 % al entrar en 2025. Las siete acciones han caído en el primer trimestre del año. Esa disminución ocurrió mientras Berkshire Hathaway seguía subiendo, con un aumento superior al 15 % en lo que va de 2025. La brecha de rendimiento es ahora más visible a medida que las Magníficas Siete luchan y Berkshire Hathaway alcanza máximos históricos.

Los inversores se retiraron de la tecnología cuando regresaron los aranceles de Trump

La venta masiva en el sector tecnológico siguió a las crecientes preocupaciones económicas en los primeros meses del segundo mandato del presidente Donald Trump. Los inversores retiraron dinero de las empresas de alto crecimiento a medida que las políticas arancelarias de Trump generaban nuevas inquietudes.

La Casa Blanca confirmó que la nueva ronda de aranceles recíprocos comenzará el 2 de abril, dirigida a cualquier país que imponga impuestos a las importaciones de EE. UU. Esto creó inestabilidad en los mercados de valores. Las acciones vinculadas al gasto en IA y a la manufactura global fueron las más afectadas.

Tesla tuvo la mayor caída entre las siete, cayendo casi un 50 % desde diciembre. Microsoft cayó un 13 % desde su máximo reciente. Apple cayó un 14 % este año. Apple sigue siendo una de las principales participaciones de Berkshire Hathaway, pero Warren Buffett, que ahora tiene 94 años, redujo su exposición en dos tercios en 2024. Terminó el año con 300 millones de acciones, una reducción que ahorró a Berkshire Hathaway miles de millones de dólares en pérdidas cuando las acciones de Apple cayeron.

La corrección en la tecnología no fue aislada. Jason Pride, jefe de estrategia e investigación de inversiones en Glenmede, dijo en marzo: «Las acciones de las Magníficas Siete han caído más del doble que el resto del S&P 500, lo que destaca los riesgos de perseguir a los ganadores recientes». Esa caída ha llevado a los inversores a buscar estabilidad.

La ventaja de Berkshire Hathaway en este clima es su estructura empresarial defensiva. La compañía posee Geico, una de las mayores operaciones de seguros del país, y cuenta con cientos de miles de millones de dólares en efectivo. Estas cualidades atrajeron a los operadores que necesitaban un lugar más seguro para colocar su capital.

Los beneficios de seguros de Berkshire Hathaway le dieron la ventaja

Los resultados del cuarto trimestre mostraron por qué Berkshire Hathaway está superando a la competencia. Su beneficio operativo, que mide las ganancias de sus negocios, alcanzó los 14.500 millones de dólares, un aumento del 71 % interanual. Su segmento de suscripción de seguros generó solo 3.400 millones de dólares, un aumento del 302 % respecto al mismo período del año anterior. Ese aumento en los beneficios impulsó la acción nuevamente justo cuando las acciones tecnológicas comenzaron a desplomarse.

El cambio no se debió solo a los beneficios. Reflejó cómo los operadores veían el mercado en general. Los inversores ahora tienen más del 50 % de sus activos en acciones, la mayor proporción registrada hasta la fecha. Pero no están apostando por nombres de crecimiento. Están eligiendo empresas con balances sólidos e ingresos confiables.

Al comienzo de la semana, los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average subieron 233 puntos, o un 0,55 %. Los futuros del S&P 500 subieron un 0,67 %, y los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,81 %. Estas ganancias siguieron a un cierre del viernes que ayudó al S&P 500 a evitar una racha de cuatro semanas de pérdidas.

Incluso con esas ganancias, los inversores están nerviosos. Los aranceles del 2 de abril y la retórica de la Casa Blanca sobre el comercio han añadido presión. Durante el fin de semana, Trump dijo que podría haber «flexibilidad» en la forma en que se aplican los aranceles. Pero no dijo que se concederían exenciones específicas, similar a su conversación anterior sobre excluir a algunos fabricantes de automóviles.

El Wall Street Journal informó que los aranceles podrían ser más limitados de lo esperado. Un funcionario estadounidense dijo a la prensa que los impuestos podrían excluir algunas categorías específicas de la industria. Ese informe ayudó a calmar ligeramente los mercados, pero la incertidumbre sigue siendo bastante alta.

Los rendimientos de los bonos subieron mientras los operadores se preparaban para más volatilidad

El mercado de bonos mostró cuán cautelosos están los operadores. Después de los informes de aranceles más limitados, la demanda de Tesoros de EE. UU. disminuyó. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió cuatro puntos básicos al 4,29 %. Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años también subieron tres puntos básicos al 2,80 %, rompiendo cinco días consecutivos de ganancias. Ese movimiento señaló un cambio temporal de vuelta a los activos de riesgo después de un comienzo difícil del año.

Los rendimientos ya habían caído a principios de 2025 cuando los mercados temían una recesión debido al regreso de Trump y las renovadas amenazas de una guerra comercial. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó desde un máximo del 4,80 % en enero hasta donde está ahora. Pero a medida que los temores se aliviaron ligeramente esta semana, esos rendimientos comenzaron a subir ligeramente.

Esta semana, los inversores están observando más datos económicos. El martes, el mercado recibirá el informe de confianza del consumidor. El jueves, verán las solicitudes iniciales de desempleo. Esto mostrará si el sentimiento del consumidor y el empleo se mantienen bajo la nueva estrategia económica de Trump.

Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo la semana pasada que los efectos de los aranceles probablemente serían a corto plazo. No dio ninguna pista de que el banco central respondería con cambios en las tasas de interés.

Fuera de EE. UU., el último Índice de Gerentes de Compras (PMI) para la zona euro mostró un pequeño aumento en la actividad del sector privado. En Alemania, la producción aumentó a su ritmo más rápido en 10 meses, impulsada por las esperanzas de que un mayor gasto gubernamental compense cualquier daño de los aranceles de EE. UU. Sin embargo, el resultado aún quedó por debajo de las expectativas de los analistas. Esa decepción hizo que los bunds alemanes redujeran las pérdidas iniciales.

China también respondió a los movimientos de Trump. El domingo en Pekín, el primer ministro Li Qiang se dirigió a líderes empresariales extranjeros. Dijo que China está preparada para «choques inesperados», refiriéndose a la inestabilidad del comercio global.

«Tenemos preparativos para posibles choques inesperados, que, por supuesto, provienen principalmente de fuentes externas», dijo Li. Añadió que China se mantendrá firme en el multilateralismo y la cooperación global, incluso a medida que aumenta la presión de Washington. Mientras tanto, la Berkshire Hathaway de Warren continúa beneficiándose de este panorama macroeconómico.