Berkshire Hathaway de Warren Buffett ha superado a los Siete Magníficos desde principios de 2024

Berkshire Hathaway ha superado a los Magnificent 7 desde enero de 2024, ganando un 46,3%, mientras que el índice CNBC Magnificent 7 (que traca Apple, Alphabet, Nvidia, Microsoft, Tesla, Meta y Amazon) subió solo un 43,4% en el mismo período.

Esta diferencia de rendimiento fue reportada por Chris Verrone, jefe de investigación técnica y macroeconómica de Strategas, quien dijo: "Aunque parezca mentira, te hubiera convenido más comprar BRK/B que Mag 7 a principios de 2024", refiriéndose a las acciones de clase B de Berkshire Hathaway.

Esa diferencia se produjo después de que el grupo tecnológico cayera un 13% de cara a 2025. Las siete acciones de este grupo cayeron en el primer trimestre del año. Esta caída se produjo mientras Berkshire Hathaway seguía subiendo, con un alza de más del 15% en lo que va de 2025. La brecha de rendimiento ahora es más visible, ya que los Siete Magníficos atraviesan dificultades y Berkshire Hathaway alcanza máximos históricos.

Los inversores se alejaron del sector tecnológico cuando volvieron los aranceles de Trump

La ola de ventas en el sector tecnológico se produjo tras la creciente preocupación económica en los primeros meses del segundo mandato deldent Donald Trump. Los inversores retiraron su inversión de las empresas de alto crecimiento, ya que las políticas arancelarias de Trump generaron nuevas preocupaciones.

La Casa Blanca confirmó que la nueva ronda de aranceles recíprocos comenzará el 2 de abril y afectará a cualquier país que imponga aranceles a las importaciones estadounidenses. Esto generó inestabilidad en los mercados bursátiles. Las acciones vinculadas al gasto en inteligencia artificial y la manufactura global fueron las más afectadas.

Tesla sufrió la peor caída de las siete, con una caída de casi el 50% desde diciembre. Microsoft cayó un 13% desde su máximo reciente. Apple cayó un 14% este año. Apple sigue siendo una de las principales inversiones de Berkshire Hathaway, pero Warren Buffett, que ahora tiene 94 años, redujo su exposición en dos tercios en 2024. Terminó el año con 300 millones de acciones, una reducción que le ahorró a Berkshire Hathaway miles de millones de dólares en pérdidas cuando las acciones de Apple cayeron.

El retroceso en el sector tecnológico no fue un hecho aislado. Jason Pride, jefe de estrategia de inversión e investigación de Glenmede, declaró en marzo: «Las acciones de los Siete Magníficos han bajado más del doble que el resto del S&P 500, lo que pone de relieve los riesgos de perseguir a las empresas ganadoras recientes». Esta caída ha llevado a los inversores a buscar estabilidad.

La ventaja de Berkshire Hathaway en este contexto reside en su estructura empresarial defensiva. La compañía es propietaria de Geico, una de las mayores aseguradoras del país, y cuenta con cientos de miles de millones de dólares en cash. Estas cualidades resultaron atractivas para los inversores que necesitaban un lugar más seguro donde invertir su capital.

Las ganancias de seguros de Berkshire Hathaway le dieron la ventaja

Las ganancias del cuarto trimestre demostraron por qué Berkshire Hathaway está superando a la competencia. Su beneficio operativo, que mide las ganancias de sus negocios, alcanzó los 14.500 millones de dólares, un aumento interanual del 71 %. Tan solo su segmento de suscripción de seguros generó 3.400 millones de dólares, un 302 % más que en el mismo período del año anterior. Este aumento en las ganancias impulsó aún más las acciones justo cuando las tecnológicas comenzaban a desplomarse.

El cambio no se limitó a las ganancias. Reflejó la percepción de los operadores sobre el mercado en general. Los inversores ahora tienen más del 50% de sus activos en acciones, la mayor proporción jamás registrada. Pero no apuestan por empresas en crecimiento. Eligen empresas con balancestrone ingresos estables.

Al comenzar la semana, los futuros vinculados al Promedio Industrial Dow Jones subieron 233 puntos (0,55%). Los futuros del S&P 500 subieron un 0,67% y los del Nasdaq 100 un 0,81%. Estas ganancias se produjeron tras un cierre el viernes que ayudó al S&P 500 a evitar una racha de cuatro semanas de pérdidas.

Incluso con estas ganancias, los inversores están nerviosos. Los aranceles que entrarán en vigor el 2 de abril y la retórica de la Casa Blanca sobre el comercio han aumentado la presión. Durante el fin de semana, Trump afirmó que podría haber "flexibilidad" en la aplicación de los aranceles. Sin embargo, no especificó si se concederían exenciones específicas, como ya había dicho antes sobre excluir a algunos fabricantes de automóviles.

El Wall Street Journal informó que los aranceles podrían ser más reducidos de lo previsto. Un funcionario estadounidense declaró a la prensa que los aranceles podrían evitar algunas categorías específicas de la industria. Este informe contribuyó a la calma de los mercados, pero la incertidumbre sigue siendo bastante alta.

Los rendimientos de los bonos aumentaron a medida que los operadores se preparaban para una mayor volatilidad

El mercado de bonos mostró la cautela de los operadores. Tras los informes sobre aranceles más restrictivos, la demanda de bonos del Tesoro estadounidense disminuyó. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió cuatro puntos básicos, hasta el 4,29 %. El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años también subió tres puntos básicos, hasta el 2,80 %, rompiendo cinco días consecutivos de ganancias. Este movimiento indicó un retorno temporal a los activos de riesgo tras un comienzo de año difícil.

Los rendimientos ya habían caído a principios de 2025, cuando los mercados temieron una recesión debido al regreso de Trump y las renovadas amenazas de guerra comercial. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cayó desde un máximo del 4,80 % en enero hasta su nivel actual. Pero a medida que los temores se calmaron ligeramente esta semana, dichos rendimientos comenzaron a recuperarse.

Esta semana, los inversores están atentos a más datos económicos. El martes, el mercado publicará el informe de confianza del consumidor. El jueves, se conocerán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. Estas mostrarán si la confianza del consumidor y el empleo se mantienen a la par con la nueva estrategia económica de Trump.

Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó la semana pasada que los efectos de los aranceles probablemente serían a corto plazo. No dio ninguna pista de que el banco central respondería con cambios en las tasas de interés.

Fuera de EE. UU., el último Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la eurozona mostró un ligero aumento en la actividad del sector privado. En Alemania, la producción aumentó a su ritmo más rápido en 10 meses, impulsada por la esperanza de que un mayor gasto público compensara cualquier daño causado por los aranceles estadounidenses. Sin embargo, el resultado aún no cumplió las expectativas de los analistas. Esta decepción provocó que los bonos alemanes redujeran sus pérdidas iniciales.

China también respondió a las medidas de Trump. El domingo en Pekín, el primer ministro Li Qiang se dirigió a líderes empresariales extranjeros. Aseguró que China está preparada para "sorpresas inesperadas", en referencia a la inestabilidad del comercio mundial.

“Estamos preparados para posibles impactos inesperados, que, por supuesto, provienen principalmente de fuentes externas”, afirmó Li. Añadió que China se mantendrá fiel al multilateralismo y la cooperación global, incluso ante el aumento de la presión de Washington. Mientras tanto, Berkshire Hathaway, de Warren, sigue beneficiándose de este contexto macroeconómico.