Japón vende $30.000 millones en deuda de EE. UU., su mayor retirada en cuatro años
- Japón vendió 29.6 mil millones de dólares en deuda estadounidense en el trimestre 1 de 2026.
- Fue la venta trimestral más grande de deuda estadounidense por parte de Japón desde el trimestre 2 de 2022.
- Los temores de una inflación más alta y las expectativas de alzas en las tasas empujaron los precios de los bonos a la baja.
Los inversores japoneses retiraron $29.600 millones de la deuda vinculada al gobierno de EE. UU. en el primer trimestre de 2026, la venta trimestral más grande del país desde el segundo trimestre de 2022, que fue básicamente hace cuatro años.
El T1 también rompió una fuerte racha de compras, porque las cuentas japonesas habían comprado deuda de EE. UU. en 11 de los 12 trimestres anteriores, y esta fue su primera venta neta trimestral desde el T4 de 2024. El grupo de agencias cubre valores respaldados por hipotecas y deuda vinculada a empresas respaldadas por el gobierno.
La deuda de autoridades locales cubre bonos municipales vendidos por estados, ciudades y gobiernos locales de EE. UU. En los primeros dos meses del año solo, los inversores japoneses vendieron $4.140 millones de bonos de agencias de EE. UU., según las últimas cifras del Departamento del Tesoro de EE. UU.
Los inversores japoneses reducen sus tenencias de deuda estadounidense a medida que la inflación cambia el comercio de la Reserva Federal
La actividad volvió a la normalidad después del doloroso reajuste de tasas en febrero, donde la OIS precios un recorte de tasas de la Fed dos veces en los próximos meses. Obviamente, eso fue antes de que Estados Unidos, junto con Israel, bombardeara Irán, el petróleo se disparara un 50% y los comerciantes cambiaran su postura a un aumento de tasas para el período próximo.
Los japoneses continúan manteniendo una mayor parte de la deuda estadounidense entre todos los extranjeros, con un total de aproximadamente 1,24 billones de dólares. Le sigue el Reino Unido con 897.000 millones de dólares, seguido de China con 693.000 millones de dólares. Pero ahora los datos sugieren que los japoneses están vendiendo sus posiciones en bonos estadounidenses debido a los mejores rendimientos ofrecidos a nivel nacional.
Los rendimientos de los JGB a 10 años alcanzaron el 2,73%, el nivel más alto desde mayo de 1997. Los mercados predicen un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de política del banco central hasta el 1% para junio debido a la inflación persistentemente fuerte.
El rendimiento de los JGB a 30 años alcanzó el 4% por primera vez desde que el bono fue lanzado en 1999. Los rendimientos de los JGB a 5 y 20 años también tocaron máximos históricos a principios de la semana.
La ministra de Hacienda Satsuki Katayama dijo el viernes que los rendimientos de los bonos del gobierno estaban subiendo en los mercados globales más grandes. «Estos desarrollos están interactuando entre sí, y eso está creando un efecto acumulativo», dijo Satsuki a los reporteros.
Los mercados globales de bonos se desploman mientras el petróleo, las subastas y las advertencias de la Reserva Federal impactan a los operadores
La primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, ganó unas elecciones abrumadoras en febrero después de prometer más gasto público y ayuda contra la inflación.
El gobierno de Sanae ya está subsidiando los precios de la gasolina. Los economistas ahora advierten que su administración podría necesitar un presupuesto suplementario más adelante este año, lo que ejercería más presión sobre los precios de los JGB.
En Estados Unidos, los temores de precios impulsados por la guerra de Trump están empujando los costos de endeudamiento hacia arriba, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años acercándose a un máximo de dos décadas por encima del 5%.
Los rendimientos del Tesoro ahora son aproximadamente medio punto porcentual o más por encima de los niveles de finales de febrero. El rendimiento a 2 años alcanzó el 4,07%, su nivel más alto desde principios de 2025. El rendimiento a 10 años alcanzó el 4,59% después de subir aproximadamente un cuarto de punto la semana pasada, su mayor salto semanal desde abril del año pasado.
Los rendimientos del Tesoro a largo plazo son importantes porque se reflejan en las tasas hipotecarias y los préstamos corporativos. Los inversores en bonos han pasado dos meses buscando señales de que los altos precios del petróleo podrían dañar el crecimiento más de lo que lo hace la inflación. Los rendimientos a largo plazo más altos han devuelto esa pregunta.
Las subastas de la semana pasada no dieron a los operadores nada bonito por lo que sonreír. La venta de bonos del Tesoro a 30 años fue la primera desde 2007 en liquidarse a una tasa tan alta como el 5%, y la demanda seguía siendo escasa. Las subastas a 3 y 10 años también atrajeron un interés promedio.
Una encuesta de JPMorgan Chase & Co. (JPM) mostró las posiciones cortas del Tesoro en su nivel más alto en 13 semanas. Los inversores ahora observarán los actas de la reunión de abril de la Reserva Federal del miércoles para ver cuánto apoyo tuvieron los votantes disidentes. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que la presión generalizada sobre los precios podría señalar una sobrecalentamiento. El gobernador de la Reserva Federal, Michael Barr, calificó la inflación como el riesgo «abrumador» que enfrenta la economía.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
