Rivian 的人工智能推动吸引了投资者，但仍无法摆脱其盈利能力问题

Rivian Automotive 周四展示了其人工智能和自动驾驶技术的计划，尽管这家电动汽车公司面临关于销售和资金的严峻质疑，但仍吸引了投资者的兴趣。

该股票在周四经历了一段艰难的日，下跌 6.1%，收于每股 16.43 美元。但情况在五发生了转折，股价在交易时段内上涨超过 15%。

在 Rivian 举办首次“自主与人工智能日”活动后，大多数华尔街分析师维持评级不变。然而，Needham 将其目标价上调了 64% 至每股 23 美元，理由是该公司展示了技术并可能在未来达成许可协议，将系统授权给其他公司。该公司还预计，随着公司推出新的中型 R2 SUV，明年的销售将强劲增长。

“RIVN 标志着从采用自主驾驶的[汽车制造商] 转变为利用人工智能构建端到端自主驾驶的转变，”Needham 分析师 Chris Pierce 在五写道。

“我们昨天参加了 Rivian 在帕洛阿尔托举行的自主与人工智能日，对管理层概述的战略方向印象深刻，”德意志银行分析师 Edison Yu 在五写道。“然而，鉴于财报发布以来的股价上涨以及缺乏重大 AI 合作/交易公告，该股票的疲软似乎是合理的。”

公司发布定制芯片和自动驾驶计划

在该活动上，Rivian 展示了多项新技术。其中包括 RAP1，这是一款专为“物理人工智能”和自动驾驶功能定制的芯片，以及更新后的软件，它充当车辆的“大脑”，还有一个新的 AI 助手，以及实现“个人L4”——即完全自动驾驶汽车——的计划。

此次推出将于本月晚些时候开始，改进免手驾驶系统。Rivian 计划继续添加功能，以便在未来几年内实现车辆完全自动驾驶。该公司并未明确说明完全自动驾驶或 Robotaxi 服务何时会到来。

在活动之前，Rivian 股价已上涨超过 30%，达到 17.50 美元。即使有这些涨幅，该股仍远低于其 2021 年首次公开募股时每股 78 美元的价格。

巴克莱分析师 Dan Levy 等人表示，包括意外芯片发布在内的技术公告看起来不错，但 Rivian 仍需在困难的市场条件下证明自身实力。

“鉴于 RIVN 仅靠核心车辆销售实现盈亏平衡的道路更加艰难，我们相信，通过增强 AV/AI 能力，RIVN 正在进一步铺平通往额外软件/服务收入的道路，这将增加利润率，”Levy 在五写道。“明确地说，RIVN 在其能力方面确实存在一个‘向我证明’的环节。”

该公司面临多重障碍。自 9 月价值高达 7,500 美元的税收抵免结束以来，电动汽车销量一直低迷。特朗普政府的支持似乎有限，且 Rivian 在产品与资金方面存在内部问题。

几位分析师指出，即使是美国最大的电动汽车销售商特斯拉，也在高级驾驶功能的低采用率方面挣扎。Rivian 正在追赶那些多年来一直提供此类系统的竞争对手。

Rivian 创始人兼CEO RJ Scaringe 为公司的方法进行了辩护，表明在软件、人工智能、车辆平台和其他技术方面全部自主研发，将使这家汽车制造商比竞争对手更快、更好。

“人工智能使我们能够以与过去完全不同的速度创造技术和客户体验，”Scaringe 在活动中表示。

这一策略，加上此前由Cyptopolitan报道的 Rivian 与大众汽车达成的 58 亿美元软件合作，导致华尔街对 Rivian 软件业务的估值高于其汽车制造业务。

软件业务估值高于汽车销量

最近下调该公司评级的摩根士丹利给出了 12 美元的目标价，其中软件和服务占 7 美元，制造和销售车辆占 5 美元。一些分析师认为 Rivian 可能会许可或出售其新技术，包括芯片。

“RIVN 正在开发一系列硬件和软件产品，以保持在一个汽车 2.0 世界的竞争力。然而，围绕需求的风险仍然存在，可能会限制实现更高级别自动驾驶所需的数据捕获，”摩根士丹利的 Andrew Percoco 在五写道，据 CNBC 报道。

摩根士丹利维持了其评级，原因是担心自动驾驶功能采用缓慢、R2 发布前电动汽车需求疲软，以及实现盈利的道路漫长。

RBC 资本市场分析师 Tom Narayan 表示同意：“这些进步增强了 Rivian 的产品供应，但并未解决围绕流动性和 R2/R3 盈利能力的持续担忧。”