ИИ-стратегия Rivian привлекает инвесторов, но всё ещё не может избежать проблемы прибыльности

Rivian Automotive продемонстрировала свои планы в области искусственного интеллекта и технологий автономного вождения в четверг, привлекая интерес инвесторов, даже когда компания электромобилей сталкивается с сложными вопросами о продажах и деньгах.

Акции пережили тяжёлый день четверга, упав на 6,1% и завершив торги на уровне $16,43 за акцию. Но вещи повернули в другую сторону в пятницу, когда акции выросли более чем на 15% в течение торговых часов.

Большинство экспертов Уолл-стрит сохранили свои рейтинги без изменений после того, как Rivian провела свой первый «День автономности и ИИ» мероприятие. Однако Needham повысил свою целевую цену на 64% до $23 за акцию, сославшись на раскрытие технологий и возможные будущие сделки, в рамках которых Rivian может лицензировать свои системы другим компаниям. Компания также ожидает более высоких продаж в следующем году, когда запустит свой новый среднеразмерный внедорожник R2.

«RIVN сигнализирует о сдвиге от [производителя автомобилей] к принятию автономности к тому, кто использует ИИ для создания сквозной автономности», — написал аналитик Needham Крис Пирс в пятницу.

«Мы присутствовали на Дне автономности и ИИ Rivian вчера в Пало-Альто и в целом остались впечатлены стратегическим направлением, outlined руководством», — написал аналитик Deutsche Bank Эдисон Ю в пятницу. «Однако слабость акций кажется оправданной, учитывая рост с момента отчётности и отсутствие объявления о крупной партнёрской сделке/партнёрстве в сфере ИИ».

Компания представляет пользовательский чип и планы по автономному вождению

На мероприятии Rivian представила несколько новых технологий. Среди них — RAP1, пользовательский чип, созданный для «физического ИИ» и функций автономного вождения, а также обновленное программное обеспечение, выступающее в роли «мозга» автомобиля, новый ИИ-помощник и план достижения «персонального уровня L4» — то есть автомобилей, которые могут полностью водить себя сами.

Развёртывание начнётся позже в этом месяце с улучшениями системы вождения без рук. Rivian планирует продолжать добавлять функции, пока автомобили не смогут полностью водить себя сами в ближайшие годы. Компания не сказала точно, когда может появиться полностью автономное вождение или сервис роботакси.

До мероприятия акции Rivian выросли более чем на 30% до $17,50. Даже с учётом этих прибылей, акции остаются далеко ниже цены IPO в $78 за акцию в 2021 году.

Аналитик Barclays Дэн Леви и другие сказали, что технологические объявления, включая неожиданное раскрытие чипа, выглядели хорошо, но Rivian всё ещё нужно доказать свою состоятельность в сложных рыночных условиях.

«С учётом того, что RIVN сталкивается с более сложным путём к безубыточности только за счёт продаж основных транспортных средств, мы считаем, что благодаря улучшенным возможностям AV/AI RIVN дополнительно прокладывает путь к дополнительным доходам от программного обеспечения и услуг, что повысит маржинальность», — написал Леви в пятницу. «Чтобы быть ясным, определённо присутствует элемент „покажи мне“ для RIVN в отношении его возможностей».

Компания сталкивается с несколькими препятствиями. Продажи электромобилей упали с тех пор, как налоговые льготы в размере до $7 500 закончились в сентябре. Поддержка администрации Трампа, похоже, ограничена, а у Rivian есть внутренние проблемы с продуктами и финансированием.

Несколько аналитиков отметили, что даже Tesla, ведущий продавец электромобилей в Америке, борется с низким внедрением продвинутых функций вождения. Rivian догоняет конкурентов, которые предлагают такие системы уже много лет.

Основатель Rivian и CEO RJ Scaringe защищал подход компании, говоря, что построение всего внутри компании, такого как программное обеспечение, ИИ, платформы транспортных средств и другие технологии, сделает автопроизводителя быстрее и лучше, чем конкуренты.

«ИИ позволяет нам создавать технологии и клиентский опыт с тем темпом, который совершенно отличается от того, что мы видели в прошлом», — сказал Скариндж на мероприятии.

Эта стратегия, плюс программное партнёрство Rivian на сумму $5,8 млрд с Volkswagen, ранее сообщённое Cyptopolitan, привело Уолл-стрит к тому, что программный бизнес Rivian оценивается выше, чем его автомобильное производство.

Программный бизнес оценивается выше, чем продажи автомобилей

Morgan Stanley, недавно понизивший рейтинг компании, имеет целевую цену $12, которая распределяется как $7 на программное обеспечение и услуги и $5 на производство и продажу транспортных средств. Некоторые аналитики считают, что Rivian может лицензировать или продавать свои новые технологии, включая чипы.

«RIVN разрабатывает набор аппаратных и программных решений, чтобы оставаться конкурентоспособным в мире Auto 2.0. Однако остаются некоторые риски, связанные со спросом, которые могут ограничить сбор данных, необходимых для достижения более высоких уровней автономности», — написал Эндрю Перкоко из Morgan Stanley в пятницу, согласно CNBC.

Morgan Stanley сохранил свой рейтинг, основываясь на опасениях по поводу медленного внедрения функций автономного вождения, слабого спроса на электромобили перед запуском R2 в следующем году и долгого пути к заработку.

Аналитик RBC Capital Markets Том Нараян согласился: «Достижения улучшают предложение продуктов Rivian, но не решают текущие проблемы с ликвидностью и прибыльностью R2/R3».