Rivians KI-Initiative zieht Investoren an, kann aber das Problem der Rentabilität nicht umgehen

Rivian Automotive präsentierte am Donnerstag seine Pläne für künstliche Intelligenz und selbstfahrende Technologie und zog dabei das Interesse von Investoren auf sich, obwohl das Elektrofahrzeugunternehmen harten Fragen zu Umsatz und Finanzen ausgesetzt ist.

Die Aktie hatte einen schlechten Donnerstag, fiel um 6,1 % und schloss bei 16,43 $ pro Aktie. Aber am Freitag kehrte sich das Blatt, und die Aktien stiegen im Handel um mehr als 15 %.

Die meisten Wall-Street-Experten behielten ihre Ratings bei, nachdem Rivian seinen ersten „Autonomy and AI Day“ veranstaltet hatte. Needham erhöhte jedoch sein Kursziel um 64 % auf 23 US-Dollar pro Aktie und verwies auf die technologischen Einblicke sowie mögliche zukünftige Geschäfte, bei denen Rivian seine Systeme an andere lizenzieren könnte. Das Unternehmen erwartet zudem stärkere Verkäufe im kommenden Jahr, wenn das neue mittlere SUV R2 auf den Markt kommt.

„RIVN signalisierte einen Wandel von einem [Automobilhersteller] , der Autonomie übernimmt, zu einem, der KI nutzt, um eine durchgängige Autonomie aufzubauen“, schrieb Needham-Analyst Chris Pierce am Freitag.

„Wir haben gestern am Autonomy & AI Day von Rivian in Palo Alto teilgenommen und waren von der strategischen Richtung, die das Management skizzierte, größtenteils beeindruckt“, schrieb Deutsche-Bank-Analyst Edison Yu am Freitag. „Die Schwäche der Aktie scheint jedoch angesichts des Anstiegs seit dem Gewinnbericht und des Fehlens einer großen KI-Partnerschaft/eines -Deals gerechtfertigt zu sein.“

Unternehmen stellt eigenen Chip und Pläne für selbstfahrende Autos vor

Bei der Veranstaltung stellte Rivian mehrere neue Technologien vor. Dazu gehörten RAP1, ein maßgeschneiderter Chip für „Physical AI“ und selbstfahrende Funktionen, sowie aktualisierte Software, die als Gehirn des Fahrzeugs dient, ein neuer KI-Assistent und ein Plan zur Erreichung von „personal L4“—das bedeutet Autos, die vollständig autonom fahren können.

Der Rollout beginnt später in diesem Monat mit Verbesserungen des händefreien Fahrsystems. Rivian plant, weiterhin Funktionen hinzuzufügen, bis die Fahrzeuge in den kommenden Jahren vollständig autonom fahren können. Das Unternehmen sagte nicht genau, wann vollautonomes Fahren oder ein Robotaxi-Dienst verfügbar sein werden.

Vor der Veranstaltung waren die Rivian-Aktien um mehr als 30 % auf 17,50 US-Dollar gestiegen. Trotz dieser Gewinne liegt die Aktie immer noch weit unter ihrem IPO-Preis von 78 US-Dollar pro Aktie im Jahr 2021.

Barclays-Analyst Dan Levy und andere sagten, die Technologieankündigungen, einschließlich der überraschenden Chip-Offenlegung, sahen gut aus, aber Rivian muss sich noch unter schwierigen Marktbedingungen beweisen.

„Da RIVN vor einer schwierigeren Aufgabe steht, nur mit den Kernfahrzeugverkäufen die Break-Even-Marke zu erreichen, glauben wir, dass RIVN mit verbesserten AV-/KI-Fähigkeiten den Weg für zusätzliche Software-/Service-Einnahmen ebnet, was die Margen erhöhen würde“, schrieb Levy am Freitag. „Um klar zu sein: Es gibt bei RIVN hinsichtlich seiner Fähigkeiten sicherlich ein gewisses ‚Show-me‘-Element.“

Das Unternehmen steht vor mehreren Hindernissen. Die Verkäufe von Elektrofahrzeugen sind seit September eingebrochen, als Steuergutschriften in Höhe von bis zu 7.500 US-Dollar endeten. Die Unterstützung durch die Trump-Regierung scheint begrenzt, und Rivian hat interne Probleme mit Produkten und Finanzierung.

Mehrere Analysten wiesen darauf hin, dass selbst Tesla, der führende EV-Verkäufer in Amerika, mit einer niedrigen Adoption fortschrittlicher Fahrfunktionen zu kämpfen hat. Rivian holt Wettbewerbern hinterher, die solche Systeme seit Jahren anbieten.

Rivian Gründer und CEO RJ Scaringe verteidigte den Ansatz des Unternehmens und sagte, dass der Aufbau aller Komponenten in-house, wie Software, KI, Fahrzeugplattformen und andere Technologien, den Automobilhersteller schneller und besser machen wird als die Konkurrenz.

„KI ermöglicht es uns, Technologie und Kundenerfahrungen in einem Tempo zu schaffen, das völlig anders ist als alles, was wir in der Vergangenheit gesehen haben“, sagte Scaringe auf der Veranstaltung.

Diese Strategie, zusammen mit der vor Monaten von Cyptopolitan berichteten 5,8-Milliarden-US-Dollar-Softwarepartnerschaft von Rivian mit Volkswagen, hat dazu geführt, dass die Wall Street das Softwaregeschäft von Rivian höher bewertet als dessen Fahrzeugfertigung.

Softwaregeschäft wird höher bewertet als Fahrzeugverkäufe

Morgan Stanley, das das Unternehmen kürzlich abgewertet hat, hat ein Kursziel von 12 US-Dollar, das sich in 7 US-Dollar für Software und Dienstleistungen und 5 US-Dollar für die Herstellung und den Verkauf von Fahrzeugen aufteilt. Einige Analysten glauben, dass Rivian seine neuen Technologien, einschließlich der Chips, lizenzieren oder verkaufen könnte.

„RIVN entwickelt ein Portfolio aus Hardware- und Softwareangeboten, um in einer Auto-2.0-Welt wettbewerbsfähig zu bleiben. Es bestehen jedoch weiterhin Risiken hinsichtlich der Nachfrage, die die für die Erreichung höherer Autonomiestufen erforderliche Datenerfassung möglicherweise begrenzen“, schrieb Andrew Percoco von Morgan Stanley am Freitag, laut CNBC.

Morgan Stanley behielt sein Rating bei, aufgrund von Bedenken hinsichtlich der langsamen Adoption selbstfahrender Funktionen, der schwachen EV-Nachfrage vor dem R2-Start im kommenden Jahr und des langen Weges zur Profitabilität.

RBC-Capital-Markets-Analyst Tom Narayan stimmte zu: „Die Fortschritte verbessern das Produktangebot von Rivian, beheben jedoch nicht die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Liquidität und der Rentabilität von R2/R3.“