- Grayscale 研究主管 Zach Pandl 将以 Ethereum 描述为一个通过印发 ETH 而不是征税来运行的最小国家。.
- 质押者因提供安全保障而获得新铸造的 ETH 作为报酬，这使得财政政策和货币政策融为一体。.
- 这一比较正值资金问题引发激烈争论之际，客户团队每年的成本约为 3000 万美元。.
Grayscale 的研究主管 Zach Pandl 在 X 上分享了一个思想实验，将以 Ethereum 重新定义为一个小国，它通过印钞而不是征税来管理账目。.
Pandl 将 他的帖子 为“关于 $ETH 发行的准头脑风暴”。然后他详细阐述了这一点，他表示 Ethereum “类似于一个最小的国家”，它的唯一任务就是保护产权和价值交换。
他还讨论了 Ethereum 将如何为其支出提供资金，他曾写道：“Ethereum 不会通过征税来资助政府服务。”
潘德尔表示，该网络通过 印钞；在这种情况下，印钞的货币是以太坊（ETH）。经济学家将这种收入来源称为铸币税，指的是货币发行者仅仅通过创造货币所获得的利润。
在 Pandl 的架构下，谁来保护 Ethereum的产权？
据 Pandl 称，质押者将提供保护 Ethereum的服务。质押者将获得新发行的 ETH 作为服务报酬。.
这种机制将财政政策和货币政策纳入一个循环，而大多数经济体往往将二者分开。.
在潘德尔的准头脑风暴中，这种情况正在发生，因为保护网络安全的行为也是扩大货币供应量的行为。.
这也凸显了 Bitcoin 和以太坊之间的区别。比特币的供应量是固定的，而以太坊的发行量则是浮动的，会随着网络繁忙程度和质押代币数量的增减而波动。这使得任何将以太坊视为价值储存手段的人都难以确定其稀缺性。.
目前以太坊发行量的计算方法为何存在争议？
Ethereum 验证者每年通过质押奖励总共可获得约 70 万 ETH，但据报道，目前该生态系统 cash 短缺，无法支付其核心开发人员的工资。.
前 Ethereum 协调员特伦特·范·埃普斯指出，维持以太坊网络客户端团队的运转每年需要约3000万美元。他强调，随着 基金会削减开支，。
关于基金会可以采取哪些措施来填补这一缺口，各方提出了各种建议。其中一种观点认为，可以通过削减支付给验证者的奖励来弥补这一缺口。.
然而，批评者认为，如果验证者愿意让渡部分收益，那么这样做就毫无意义。他们的主要论点是，没有必要构建新的分发层；网络完全可以减少ETH的发行量。
虽然潘德尔的民族国家草图并不能解决资金缺口问题，但它强调了发行就是国库，而关于资金的每一个争论都是关于国库应该有多大的争论。.
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常见问题解答
Zach Pandl是谁？他对 Ethereum说了些什么？
Zach Pandl 是 Grayscale 的研究主管。8 月 15 日，他在 X 论坛上发帖称， Ethereum “类似于一个最小的国家”，拥有一项政府服务，负责保护产权和价值交换，其资金来源是通过发行新的 ETH 而不是税收。.
Ethereum的发行模型与 Bitcoin的发行模型有何不同？
Bitcoin 供应量是固定的，而以太坊的发行量是动态的，会随着网络活动和质押参与情况而变化。这种灵活性使得 Ethereum 能够根据市场情况进行调整，但也使其稀缺性更难评估。.
为什么 Ethereum的发行会引发热议？
Ethereum 基金会正在削减开支，Trent Van Epps 表示核心开发每年成本约为 3000 万美元，但资金来源尚不明朗。有人提议重新分配验证者奖励（每年总计约 70 万 ETH），而批评者则认为网络可以简单地减少 ETH 的发行量。.
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汉娜·科利莫尔
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在 Cryptopolitan，汉娜负责新闻版块，报道和分析 DeFi、RWA、加密货币监管、人工智能和前沿科技行业的最新动态。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。.
