Pandl, de Grayscale, compara Ethereum con un estado nación mínimo
- Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, describió Ethereum como un estado-nación mínimo que funciona imprimiendo ETH en lugar de recaudar impuestos.
- Los participantes reciben como pago ETH recién acuñado por proporcionar seguridad, lo que permite integrar la política fiscal y monetaria en un único ciclo.
- Esta comparación surge en medio de un polémico debate sobre la financiación, dado que los equipos de clientes cuestan alrededor de 30 millones de dólares al año.
Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, ha compartido en X un experimento mental que reformula Ethereum como un pequeño país que gestiona sus finanzas mediante la impresión de dinero en lugar de impuestos.
Pandl tituló su publicación como una "Casi lluvia de ideas sobre la emisión de $ETH". Luego entró en detalles, donde afirmó que Ethereum "es similar a un estado-nación mínimo" que tiene una sola función: proteger los derechos de propiedad y el intercambio de valor.
También habló sobre cómo Ethereum financiará sus gastos, tras haber escrito que "Ethereum no recauda impuestos para financiar servicios gubernamentales"
Pandl afirmó que la red se financia mediante la impresión de dinero; en este caso, se tratará de ETH. Esta fuente de ingresos es conocida por los economistas como señoreaje, y representa la ganancia que obtiene un emisor de moneda simplemente por crear dinero.
¿Quién protegerá los derechos de propiedad de Ethereumen la configuración de Pandl?
Los participantes son el grupo que se encargará de proteger Ethereum. Según Pandl, estos participantes reciben una compensación por sus servicios en ETH recién impreso.
Este sistema integra la política fiscal y la monetaria en un mismo ciclo, algo que la mayoría de las economías tienden a separar.
Esto ocurre en la especie de lluvia de ideas de Pandl, ya que el acto de asegurar la red es también el acto de expandir la oferta monetaria.
También pone de relieve una diferencia entre Bitcoin y Ether. La oferta de BTC está limitada a una cantidad fija. Sin embargo, la emisión de ETH es variable, fluctuando según la actividad de la red y la cantidad de tokens apostados. Esto dificulta determinar la escasez para quienes consideran a ETH como una reserva de valor.
¿Por qué se cuestiona actualmente el cálculo matemático de la emisión de ETH?
En conjunto, los validadores Ethereum ganan alrededor de 700.000 ETH al año en recompensas por staking, pero, según se informa, actualmente el ecosistema tiene escasez de cash para pagar a sus desarrolladores principales.
En junio, Ethereum señaló que mantener en funcionamiento los equipos de atención al cliente de la red cuesta alrededor de 30 millones de dólares al año. Destacó los peligros de no contar con una fuente de financiación clara, dado que la Fundación está recortando gastos.
Se han recibido diversas propuestas sobre cómo la fundación puede subsanar esta deficiencia. Un sector opina que se puede solucionar reduciendo las recompensas que reciben los validadores.
Sin embargo, los críticos de esta medida argumentan que no tiene sentido hacerlo si los validadores están dispuestos a ceder parte del rendimiento. Su principal argumento es que no es necesario crear una nueva capa de distribución; en su lugar, la red podría simplemente emitir menos ETH.
Si bien el modelo de Estado-nación de Pandl no es una solución al déficit de financiación, pone de relieve que la emisión de bonos es el tesoro público, y que todo debate sobre la financiación es un debate sobre el tamaño que debería tener ese tesoro.
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Preguntas frecuentes
¿Quién es Zach Pandl y qué dijo sobre Ethereum?
Zach Pandl es el jefe de investigación de Grayscale. El 15 de agosto publicó en X que Ethereum "es similar a un estado nación mínimo", con un único servicio gubernamental que protege los derechos de propiedad y el intercambio de valor, financiado mediante la emisión de nuevos ETH en lugar de impuestos.
¿En qué se diferencia el modelo de emisión de Ethereumdel de Bitcoin?
Bitcoin tiene una oferta fija, mientras que la emisión de ETH es dinámica y varía según la actividad de la red y la participación en el staking. Esta flexibilidad permite que Ethereum se adapte a las condiciones, pero dificulta la evaluación de su escasez.
¿Por qué la emisión de Ethereumes objeto de un debate abierto?
La Fundación Ethereum está recortando gastos, y Trent Van Epps ha declarado que el desarrollo principal cuesta alrededor de 30 millones de dólares al año, con una financiación incierta. Algunos proponen redirigir las recompensas a los validadores, que ascienden a unos 700.000 ETH anuales, mientras que los críticos argumentan que la red podría simplemente reducir la emisión.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en redacción de blogs y reportajes sobre eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, colabora en la sección de noticias, informando y analizando las últimas novedades en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, IA y tecnologías de vanguardia. Se graduó en Administración de Empresas por la Universidad de Arcadia.
