照片由GameStop 的股票周四遭到重创，此前该公司表示希望通过可转换债券出售筹集 17.5 亿美元，引发了大规模抛售。.
GameStop 表示，这笔资金将用于“一般公司用途”，但也会用于购买加密货币——更具体地说， Bitcoin。.
消息一出， GameStop股价在盘前交易中暴跌超过15%，盘后又下跌4%，截至发稿时跌幅达19%。而就在前一天，由于销售额下滑，该股已经下跌了5%。投资者并不乐见这家刚刚遭受营收损失的“网络迷因股”进一步深陷Bitcoin。
GameStop效仿MicroStrategy的 Bitcoin 策略，通过债务出售来应对市场变化。
这家公司想复制MicroStrategy的成功模式。MicroStrategy是一家软件公司，现在更名为Strategy。该公司斥资数十亿美元购买Bitcoin，并使用包括可转换债券在内的各种证券进行支付。结果如何？Strategy成为最大的企业Bitcoin持有者，其股价也随之剧烈波动——时而上涨，时而下跌。现在，GameStop也想复制同样的“奇迹”，只不过它已经开始走下坡路了。
今年四月，GameStop购入了4710枚 bitcoin，当时价值超过5亿美元。本周的债券交易可能会让这个数字大幅攀升。首席执行官瑞安·科恩表示，这一决定是出于对宏观经济的担忧。他指出， Bitcoin的固定供应量和去中心化特性使其成为对冲“某些风险”的有效手段。这听起来很像迈克尔·塞勒曾经说过的话，但这次市场反应冷淡。.
分析师们也不认同这种观点。韦德布什证券的迈克尔·帕切特重申了他此前对该股的“弱于大盘”评级。他表示，该股目前的cash，而且转向Bitcoin策略毫无意义。
用他的话说，GameStop 仍然在依靠那些认为价格会持续上涨的“大傻瓜”。他说：“他们把更多的 cash 兑换成加密货币，期望获得更高的溢价——但这不会发生。”
GameStop目前已面临营收下滑的压力。其2024年第一季度销售额同比下降17%，至7.324亿美元。网络游戏的蓬勃发展正严重影响着该公司实体店的客流量。核心业务的疲软使得其高风险的加密货币投资显得更加糟糕。.
NFT失败、监管退出和羊群效应加剧了人们的怀疑态度。
GameStop 之前就曾尝试进军加密货币领域，但结果并不理想。早在 2021 年 5 月，该公司就宣布计划构建一个Ethereum挂钩的NFT。《商业内幕》称之为“成为游戏界亚马逊的雄心勃勃的计划”。然而，这个计划最终未能实现。
NFT平台的测试版于2022年7月上线，其市场经过筛选，所有创作者都经过审核。但事情很快就出了岔子。一位艺术家以9/11事件中“坠落的人”照片为原型制作了一款NFT，结果GameStop封禁了该艺术家的账户。.
另一位用户上传了数百个未经授权的HTML5游戏NFT。GameStop下架了这些NFT，关闭了它们的铸造功能，并清理了相关列表——但这些NFT仍然存在于区块链上。.
到2022年12月，该公司裁掉了大部分NFT团队成员。2023年8月，该公司宣布将关闭其加密货币和NFT钱包，并将原因归咎于“监管的不确定性”。
随后在 2024 年 1 月，GameStop 宣布其 NFT 市场将于 2024 年 2 月 2 日永久关闭。因此，该公司不仅正在深入 Bitcoin，而且还是在完全退出两年前它曾大力炒作的 NFT 领域之后立即这样做的。.
关注加密货币市场动态的老手们都熟悉这个周期。先是炒作，然后是FOMO（害怕错过）情绪蔓延，接着散户投资者遭受重创。经济学教授伯顿·马尔基尔在他的著作《漫步华尔街》：人们会被不断上涨的资产所吸引——即使这些资产毫无价值——因为他们听说了早期赢家的故事。然后，他们不想错过机会。羊群效应开始显现，泡沫就此形成。
即便新增了17.5亿美元的可转换债券，投资者仍然心存疑虑。在公司自身已经亏损的情况下，Bitcoin华尔街的认可。他们已经目睹过其他公司采取类似策略，而结果往往不尽如人意。
这一周对GameStop来说简直是晴天霹雳。周二营收未达预期，周三下跌5%，周四早上宣布债券发行和 Bitcoin 计划后，股价又暴跌15%。市场已经明确表态，结果显然是“不”。.
