Foto de Las acciones de GameStop fueron destruidas el jueves después de que la compañía dijo que quiere recaudar $ 1.75 mil millones a través de una venta de notas convertibles, lo que provocó una venta masiva.
El dinero, según GameStop, se utilizará para "fines corporativos generales", pero también para compras criptográficas, más específicamente, Bitcoin.
cayeron la noticia , GameStop cayó más del 15% en el comercio previo al comercio y luego un 4% más después de la campana, lo que lo convierte en una caída del 19% en el momento de la publicación. Esto llegó solo un día después de que las acciones ya cayeron un 5% debido a la caída de las ventas. A los inversores no les gustó la idea de una acción de meme que solo perdió ingresos que se lanzaron aún más en Bitcoin .
GameStop sigue la estrategia Bitcoin de Microstrategy con venta de deudas
La compañía quiere copiar el libro de jugadas de Microstrategy. Esa es la firma de software ahora llamada Estrategia, que compró miles de millones de dólares en Bitcoin y usó diferentes valores, incluida la deuda convertible, para pagarla. El resultado? La estrategia se convirtió en el mayor titular corporativo Bitcoin y sus acciones se volvieron locas, a veces arriba, a veces abajo. Ahora GameStop quiere el mismo tipo de "magia", excepto que ya se está hundiendo.
En abril, GameStop agregó 4,710 bitcoins a sus libros. Ese recorrido valía más de $ 500 millones en ese momento. El acuerdo de bonos de esta semana podría enviar ese número mucho más alto. El CEO Ryan Cohen dijo que la decisión provino de las preocupaciones macro. Dijo que el suministro fijo de Bitcoiny la naturaleza descentralizada lo convierten en una cobertura contra "ciertos riesgos". Suena mucho a lo que Michael Saylor dijo una vez, pero esta vez el mercado no mordió.
Los analistas tampoco compran la visión. Michael Pachter de Wedbush duplicó su calificación de "bajo rendimiento". Dijo que la acción ya cotiza a 2.4 veces su cash , y que el Bitcoin no tiene sentido.
En sus palabras, Gamestop todavía se apoya en "mayores tontos" que piensan que el precio seguirá subiendo. Él dijo: "Están convirtiendo más cash en criptografía, esperando obtener una prima aún mayor, no sucederá".
GameStop ya está bajo presión por dejar ingresos. Sus ventas Q1 2024 cayeron un 17% año tras año, llegando a $ 732.4 millones. Los juegos en línea están ganando impulso, y eso es matar tráfico en las tiendas físicas de la compañía. Esta debilidad en el negocio central hace que la apuesta de criptografía arriesgada se vea aún peor.
Insuficiencia nft, salidas regulatorias y comportamiento del rebaño impulsan el escepticismo
GameStop ya intentó jugar en el mundo criptográfico una vez, y no terminó bien. En mayo de 2021, anunció planes para construir un NFT vinculado a Ethereum . Business Insider lo calificó como un "plan ambicioso para convertirse en la amazonía de los juegos". Eso no sucedió.
La versión beta de la plataforma NFT se realizó en vivo en julio de 2022, con un mercado curado que examinó a los creadores. Pero las cosas fueron de lado rápido. Un artista acuñó un NFT basado en la foto de "The Falling Man" del 11 de septiembre, y Gamestop prohibió la cuenta.
Otro usuario subió cientos de NFT del juego HTML5 sin tener los derechos. Gamestop los derribó, mató la habilidad de acuñar y limpió los listados, pero los NFT aún viven en la cadena de bloques.
Para diciembre de 2022, la compañía despidió a la mayoría del equipo NFT. En agosto de 2023, dijo que cerraría su billetera criptográfica y NFT, culpando a "incertidumbre regulatoria".
Luego, en enero de 2024, GameStop anunció que su mercado NFT se cerraría para siempre el 2 de febrero de 2024. Por lo tanto, la compañía no solo se sumerge más en Bitcoin, sino que lo está haciendo justo después de salir por completo del espacio NFT que promocionó hace solo dos años.
Los veteranos criptográficos que miran esta obra conocen el ciclo. Primero hay exageración, luego FOMO entra y luego los inversores minoristas se destrozan. El profesor de economía Burton Malkiel lo describió perfectamente en su libro A Random Walk por Wall Street : la gente se siente atraída por los activos en ascenso, incluso si no tienen sentido, porque escuchan historias de los primeros ganadores. Y luego no quieren perderse. La mentalidad del rebaño entra en juego y boom, burbuja.
Incluso con los $ 1.75 mil millones en una nueva deuda convertible, los inversores tienen dudas. La idea de emitir deuda solo para comprar más activos volátiles como Bitcoin , cuando su propio negocio ya está sangrando, no está recibiendo mucho amor de Wall Street. Ya han visto este juego con otras empresas, y no siempre terminó bien.
Toda esta semana fue un golpe para Gamestop. El martes, los ingresos faltan. El miércoles, el 5% cae. Y para el jueves por la mañana, otro 15% se limpió después de anunciar la venta de bonos y los planes Bitcoin . El mercado ha votado claramente, y el voto es un gran no gordo.
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