GameStop todavía se está bombeando como si tuviera algo real detrás de él, pero lo único que lo sostiene es una línea de personas que rezan de que puedan voltear sus acciones a alguien más tonto. Esa es toda la estrategia. No hay un gran plan, ni un crecimiento real, solo una esperanza ciego y un stock demasiado caro.
Según Michael Pachter de Wedbush, quien presentó una nota el miércoles, Gamestop no tiene una dirección clara. Él dijo: "A pesar de la falta completa de una estrategia clara, GameStop ha capitalizado constantemente la existencia de 'mayores tontos' dispuestos a pagar más del doble de su valor de activo por sus acciones, y hasta ahora, han estado en lo correcto".
Esto se produjo después de que las ganancias del martes de la compañía mostraron una caída en los ingresos del primer trimestre, que se esperaba porque la gente está comprando juegos en línea, no entrando en las tiendas. Pero en lugar de arreglar su negocio principal, GameStop tomó un desvío salvaje, comprando 4.710 bitcoinpor valor de más de medio mil millones de dólares.
Está copiando el mismo movimiento que MicroStrategy hizo, pero aquí está el problema: Microstrategy es una compañía tecnológica con valor real. Gamestop no lo es.
Comprar Bitcoin no es una estrategia comercial
Michael cree que este plan Bitcoin no tiene sentido. Él escribió: "Es difícil entender por qué cualquier inversor estaría dispuesto a pagar más de 2 veces cash por la posibilidad de que GameStop convierta más en cash en Bitcoin ".
Las acciones de GameStop ya se cotizan a 2.4 veces su cashreal, lo que significa que está sobrevalorado. No hay forma de poner más dinero en criptografía hará que valga aún más. Los inversores que creen en Bitcoin pueden comprar la moneda o un ETF ellos mismos. No necesitan Gamestop como intermediario.
El CEO Ryan Cohen afirmó que la medida era sobre los temores macroeconómicos. Dijo que el suministro limitado y la descentralización de Bitcoinpodrían ayudar a la compañía a protegerse contra mayores riesgos. Eso no explica cómo una cadena de videojuegos planea sobrevivir mientras se convierte en un tesoro criptográfico. Bitcoin puede ser sólido, pero no es un modelo de negocio para una empresa minorista que sea relevante.
Michael no se contuvo. Dobló su calificación de bajo rendimiento y le dio a Gamestop un objetivo de 12 meses de $ 13.50, eso es 55% más bajo que el cierre de $ 30.15 el martes. Lo rompió a $ 12.50 en cash por acción y $ 1 para el negocio de la compañía. "GME comparte el comercio a un nivel que pasa por alto los muchos desafíos por delante", dijo .
GameStop está usando Bitcoin como una cortina de humo, pero todavía no hay una respuesta real de por qué existe como un negocio minorista hoy. No presentaron ninguna dirección futura. No explicaron cómo planean competir con las descargas de juegos digitales. Simplemente dejaron caer una bomba criptográfica y dejaron a todos para resolverlo.
La teoría más grande de los tontos está haciendo el trabajo pesado
Cada parte de esta situación se basa en la teoría de los tontos en general. Esa es la idea de que puede ganar dinero con un activo inútil o sobrevalorado, no porque sea bueno, sino porque alguien más podría comprarlo aún más. Solo funciona mientras encuentres un tonto más grande. Una vez que esa cadena se rompe, la última que sostiene el activo está atascado con ella.
Eso es exactamente lo que está pasando aquí. Los inversores no están comprando Gamestop porque creen en la empresa. Apuestas que pueden voltear sus acciones para obtener ganancias. Piensan que alguien más verá que el precio será más alto y saltará, a pesar de que el negocio debajo no ha mejorado.
El problema es que esto no puede durar para siempre. Una vez que la gente se da cuenta de que el precio de las acciones está desconectado de la realidad, comienza la venta masiva. Y cuando eso suceda, las acciones volverán a algo más cercano a lo que realmente vale el negocio, tal vez menos. Todos los que compraron tarde se queman. Todos los que vendieron anteriormente se alejan con el dinero.
El desglose de Michael muestra cuán frágil es todo. Gamestop se apoya en la criptografía y la esperanza de que su leal ejército de comerciantes especulativos se quede. Pero incluso esa multitud tiene límites. Y si la compañía sigue esquivando sus problemas reales, los últimos tontos en la fila lo pagarán.
Academia Cryptopolitan: ¿Quieres hacer crecer tu dinero en 2025? Aprenda cómo hacerlo con DeFi en nuestra próxima clase web. Guarda tu lugar
