사진: 게임스톱이 전환사채 발행을 통해 17억 5천만 달러를 조달하겠다는 계획을 발표한 후 목요일 주가가 폭락하며 대규모 매도세가 촉발됐다.
게임스톱에 따르면 해당 자금은 "일반적인 기업 운영 자금"으로 사용될 뿐만 아니라 암호화폐, 특히 Bitcoin구매에도 사용될 예정입니다.
전해진 직후 , 게임스톱 주가는 장전 거래에서 15% 이상 급락했고, 장 마감 후에도 4% 추가 하락하여 보도 시점 현재 19% 하락한 상태입니다. 이는 매출 감소로 인해 주가가 이미 하루 만에 5% 하락한 데 이은 추가 하락입니다. 투자자들은 매출이 감소한 게임스톱이 Bitcoin .
게임스톱, 마이크로스트래티지의 Bitcoin 코인 전략을 따라 채권 발행
이 회사는 마이크로스트래티지의 전략을 따라 하려 합니다. 마이크로스트래티지는 현재 스트래티지라는 이름으로 알려진 소프트웨어 회사로, 수십억 달러 상당의 Bitcoin 하고 전환사채를 포함한 다양한 증권을 사용하여 대금을 지불했습니다. 그 결과, 스트래티지는 최대 기업 Bitcoin 보유자가 되었고 주가는 급등락을 거듭했습니다. 이제 게임스톱은 같은 "마법"을 부리려 하지만, 이미 상황은 좋지 않습니다.
지난 4월, 게임스톱은 자사 자산에 4,710개의 bitcoin코인을 추가했습니다. 당시 그 가치는 5억 달러가 넘었습니다. 이번 주에 발표된 비트코인 채권 발행으로 그 수치는 훨씬 더 높아질 수 있습니다. 라이언 코헨 CEO는 이러한 결정이 거시 경제적 우려에서 비롯되었다고 밝혔습니다. 그는 Bitcoin의 고정된 공급량과 탈중앙화된 특성이 "특정 위험"에 대한 헤지 수단이 될 수 있다고 말했습니다. 이는 마이클 세일러가 과거에 했던 말과 매우 유사하지만, 이번에는 시장이 그의 주장에 반응하지 않았습니다.
분석가들도 이러한 비전에 회의적인 반응입니다. 웨드부시의 마이클 패처는 "시장수익률 하회" 등급을 재차 강조했습니다. 그는 cash 의 2.4배에 거래되고 있으며, Bitcoin 전환은 타당성이 없다고 말했습니다
그는 게임스톱이 여전히 가격이 계속 오를 거라고 생각하는 "어리석은 사람들"에게 의존하고 있다고 말했습니다. 그는 "그들은 더 큰 프리미엄을 기대하며 cash 암호화폐로 바꾸고 있지만, 그런 일은 일어나지 않을 것"이라고 덧붙였습니다
게임스톱은 이미 매출 감소로 압박을 받고 있습니다. 2024년 1분기 매출은 전년 동기 대비 17% 감소한 7억 3240만 달러를 기록했습니다. 온라인 게임의 성장세가 가속화되면서 오프라인 매장 방문객 수가 급감하고 있습니다. 이러한 핵심 사업의 약점은 위험한 암호화폐 투자 결정을 더욱 부정적으로 보이게 합니다.
NFT 실패, 규제 당국의 철수, 그리고 군중 심리가 회의론을 부추기고 있다
Ethereum 기반의 NFT 플레이스 구축 계획을 발표했었죠 . 비즈니스 인사이더는 이를 "게임 업계의 아마존이 되려는 야심찬 계획"이라고 평했습니다. 하지만 결국 실현되지 못했습니다.
NFT 플랫폼의 베타 버전은 2022년 7월에 출시되었으며, 크리에이터를 검증하는 큐레이팅 마켓플레이스를 운영했습니다. 하지만 상황은 빠르게 악화되었습니다. 한 아티스트가 9/11 테러 당시의 "추락하는 남자" 사진을 기반으로 NFT를 제작했고, 게임스톱은 해당 계정을 차단했습니다.
또 다른 사용자가 저작권 없이 수백 개의 HTML5 게임 NFT를 업로드했습니다. 게임스톱은 해당 NFT들을 삭제하고, 발행 기능을 차단하고, 목록을 정리했지만, NFT들은 여전히 블록체인 상에 남아 있습니다.
2022년 12월까지 회사는 NFT 팀 대부분을 해고했습니다. 2023년 8월에는 "규제 불확실성"을 이유로 암호화폐 및 NFT 지갑 서비스를 종료한다고 발표했습니다
그러다가 2024년 1월, 게임스톱은 NFT 마켓플레이스가 2024년 2월 2일부로 완전히 문을 닫을 것이라고 발표했습니다. 즉, 이 회사는 Bitcoin에 더욱 깊이 관여하고 있을 뿐만 아니라, 불과 2년 전만 해도 열광적으로 홍보했던 NFT 시장에서 완전히 철수한 직후에 이러한 행보를 보이고 있는 것입니다.
암호화폐 시장의 베테랑들은 이 상황을 잘 알고 있습니다. 처음에는 과도한 관심으로 시작해서, FOMO(놓칠까 봐 두려워하는 심리)가 작용하고, 결국 개인 투자자들이 큰 손실을 입게 됩니다. 경제학 교수 버턴 말키엘은 그의 저서 무작위 행보(A Random Walk Down Wall Street) . 사람들은 초기 성공 사례에 대한 이야기를 듣고, 설령 그 투자가 타당성이 없더라도 상승하는 자산에 끌립니다. 그리고는 자신도 그 기회를 놓치고 싶지 않아 합니다. 군중 심리가 작용하면서 결국 거품이 형성되는 것입니다.
17억 5천만 달러 규모의 신규 전환사채 발행에도 불구하고 투자자들은 여전히 의구심을 품고 있습니다. 이미 적자를 면치 못하는 상황에서 Bitcoin 월가에서 그다지 호평을 받지 못하고 있습니다. 월가는 이미 다른 기업들의 사례를 통해 이러한 행보가 항상 좋은 결과로 이어지지는 않았다는 점을 지적해 왔습니다.
이번 주는 게임스톱에게 그야말로 악몽 같은 한 주였습니다. 화요일에는 매출이 예상치를 하회했고, 수요일에는 5% 하락했습니다. 그리고 목요일 아침에는 채권 발행과 Bitcoin 도입 계획을 발표한 후 주가가 또다시 15%나 급락했습니다. 시장은 이미 게임스톱에 대해 부정적인 반응을 보였고, 그 결과는 명백히 '아니오'였습니다.
