Компании Илона Маска xAI и Apollo приблизились к привлечению финансирования в размере 3,4 миллиарда долларов для приобретения чипов Nvidia для искусственного интеллекта

Компания Apollo Global Management находится на грани завершения сделки по предоставлению кредита в размере 3,4 миллиарда долларов инвестиционному фонду, который планирует приобрести чипы Nvidia для искусственного интеллекта и сдать их в аренду компании xAI, занимающейся разработкой искусственного интеллекта, принадлежащей Илону Маску.

Об этом сообщил источник, знакомый с деталями сделки, который, как утверждается, беседовал с изданием The Information. Соглашение может быть заключено на этой неделе. Компания Valor Equity Partners, один из давних спонсоров Илона Маска, занимается организацией всего процесса.

Это не первая сделка Apollo по аренде чипов с xAI. Еще в ноябре Apollo предоставила кредит в размере 3,5 миллиарда долларов аналогичной лизинговой структуре. Эта сделка была частью более крупной сделки по аренде вычислительных ресурсов для центров обработки данных на сумму 5,4 миллиарда долларов, организованной Valor.

Как и этот, он был разработан для обеспечения xAI мощными чипами и инфраструктурой без необходимости для компании платить авансом.

Оборудование будет сдаваться в аренду по схеме «тройной чистой аренды», в рамках которой xAI будет нести ответственность за техническое обслуживание, налоги и страхование. Цель — создать один из крупнейших в мире кластеров для обучения моделей искусственного интеллекта.

Даже сама Nvidia участвует в этом механизме финансирования. Производитель чипов выступает в качестве якорного инвестора, делая ставку на спрос на свою продукцию через эту модель лизинга. Такая схема позволяет xAI быстро расширяться, одновременно ограничивая объем cash которые ей необходимо вкладывать в собственное оборудование.

Компания Apollo сообщает о рекордном притоке капитала и росте комиссионных сборов

Тем временем сегодня также были опубликованы финансовые результаты Apollo за четвертый квартал 2025 года, и компания превзошла прогнозы аналитиков, привлекая почти 30 миллиардов долларов чистого притока средств, в результате чего общий объем активов под управлением достиг 938 миллиардов долларов, что является новым рекордом.

Дело было не только в притоке средств. Компания Apollo сообщила, что также показала рекордные квартальные результаты по размещению капитала, что помогло увеличить комиссионные сборы, взимаемые с клиентов.

Согласно опросу аналитиков, проведенному Visible Alpha, доходы от комиссионных сборов выросли на 25% в годовом исчислении и составили 690 миллионов долларов, что обусловлено 27-процентным ростом комиссионных за управление и 41-процентным увеличением комиссионных от инициирования и синдицирования сделок через подразделение по работе с рынками капитала.

«Результаты четвертого квартала Apollo стали кульминацией года исключительной эффективности», — заявил генеральный директор Марк Роуэн в своем заявлении. Он добавил, что компания продвигается вперед по нескольким направлениям: финансирование инфраструктуры, масштабирование решений для пенсионного обеспечения и предоставление большему числу покупателей доступа к частным рынкам.

Однако не все показатели были радужными. Чистая прибыль упала на 55% до 660 миллионов долларов, или 1,07 доллара на акцию, что не оправдало прогнозов. Несмотря на это, совет директоров Apollo одобрил выкуп акций на сумму 4 миллиарда долларов, что свидетельствует об уверенности в долгосрочной перспективе.

Опасения по поводу ИИ негативно сказываются на частном кредитовании, поскольку инвесторы избавляются от услуг управляющих активами

Пока Apollo активно сдавала в лизинг чипы компании xAI, остальной рынок частного кредитования переживал не столь удачную неделю. Акции крупных управляющих активами пострадали: Ares Management упала более чем на 12%, Blue Owl Capital — на 8%, а KKR — почти на 10%.

Акции TPG упали на 7%, а Apollo и BlackRock снизились более чем на 1% и 5% соответственно. Индекс S&P 500 практически не изменился, снизившись всего на 0,1%, а Nasdaq упал на 1,8%.

Почему произошла распродажа? Инвесторы начинают паниковать по поводу того, как ИИ может изменить правила игры для заемщиков. По мере того, как компании-разработчики программного обеспечения подвергаются изменениям, cash поток становится все более ограниченным, а риск дефолта возрастает, особенно когда эти сделки по поглощению обеспечены сомнительными, неликвидными кредитами.

Марк Занди, главный экономист Moody Analytics, заявил, что сложно оценить весь масштаб рисков из-за закрытости этого сектора. Тем не менее, он предупредил, что сочетание быстрого роста заимствований, связанных с ИИ, увеличения кредитного плеча и низкой прозрачности вызывает серьезные опасения. Вот его слова:

«Несомненно, возникнут серьезные проблемы с кредитованием, и хотя частный кредитный сектор, вероятно, в настоящее время способен достаточно хорошо компенсировать любые убытки, через год ситуация может измениться, если нынешний рост кредитования продолжится»

Тем временем страховое подразделение Athene компании Apollo привлекло 34 миллиарда долларов в виде аннуитетных платежей в течение 2025 года, из которых 7,3 миллиарда долларов поступили в четвертом квартале. Это немного меньше, чем 36 миллиардов долларов в 2024 году. Таким образом, розничный спрос может снижаться как раз в тот момент, когда уровень риска растет.