- アポロ・グローバル・マネジメントは、xAIにリースされるNvidiaチップ購入を資金調達するための34億ドルの融資を最終化しようとしています。
- バロー・エクイティ・パートナーズがこの取引を調整しており、これは11月にアポロがxAIに対して行った同様の35億ドルのチップ・リース融資に続くものです。
- アポロは四半期で約300億ドルの流入と9,380億ドルの資産を報告しましたが、純利益は前年同期比で55%減少しました。
Apollo Global Managementは、Nvidia AIチップを購入し、Elon Muskの人工知能企業であるxAIにリースする投資車両向けの34億ドルの融資を最終化しようとしています。
これは取引に精通した人物の証言によるもので、同氏はThe Informationに話したとされています。合意は今週中に完了する可能性があります。Elonの長年の支援者であるValor Equity Partnersが、この計画全体をまとめています。
これは、ApolloがxAIと行った初のチップ・レンタル契約ではありません。昨年11月、Apolloは同様のリース構造に対して35億ドルの融資を提供しました。この取引は、Valorが手配した54億ドルのデータセンターコンピューティング取引の一部でした。
今回の取引と同様、この取引は、会社が前払いを行わずに、xAIに高性能チップとインフラを供給することを目的として設計されました。
ハードウェアはトリプルネット構造の下でリースされ、xAIが維持管理、税金、保険の責任を負います。目標は、地球上で最大級のAIモデルトレーニングクラスターの構築です。
Nvidia自体も資金調達車両に関与しています。チップメーカーはアンカー投資家として、このリースモデルを通じて自社の製品への需要に賭けています。この仕組みにより、xAIは迅速に拡大でき、ハードウェア自体に投入する現金の量を制限できます。
Apollo、記録的な資本流入と増加する手数料を報告
一方、Apolloの2025年第4四半期決算も本日発表され、同社は市場の予想を上回り、純流入額が約300億ドルに達し、総資産運用残高を9,380億ドルという過去最高水準まで押し上げました。
流入額だけでなく、Apolloは資本投入でも過去最高の四半期を記録し、顧客に課す手数料の増加に貢献しました。
Visible Alphaが調査したアナリストによると、運用手数料関連の収益は、運用手数料が27%増、資本市場部門を通じた取引の originating 及び syndication 手数料が41%増となったことを受け、前年比25%増の6億9,000万ドルに達した。
「アポロの第4四半期の業績は、卓越した実行力を示した1年の締めくくりとなった」とCEOのマーク・ローワンは声明で述べた。同氏はさらに、同社は複数の分野で前進していると付け加えた。すなわち、インフラへの資金調達、退職金ソリューションの拡大、そしてプライベートマーケットへのより多くの買い手のアクセス提供である。
しかし、すべての数字が明るいわけではなかった。純利益は55%減の6億6,000万ドル（1株あたり1.07ドル）となり、予想を下回った。それでもアポロの取締役会は、長期の見通しに対する自信を示すため、40億ドルの自社株買いを承認した。
AIへの懸念がプライベートクレジット市場を揺るがし、投資家は資産運用会社から資金を引き揚げた
アポロがxAIへのチップのリースに注力する一方で、プライベートクレジット市場の他の部分はそう良い週ではなかった。大手資産運用会社の株価は下落し、アレス・マネジメントは12%超、ブルー・オウル・キャピタルは8%、KKRはほぼ10%下落した。
TPGは7%下落し、アポロとブラックロックはそれぞれ1%超、5%下落した。S&P500はほぼ変動なしで0.1%下落、ナスダックは1.8%下落した。
なぜ売り逃げが発生したのか？投資家は、AIが借り手のゲームチェンジャーとなる可能性について不安を強め始めている。ソフトウェア企業が混乱に直面し、キャッシュフローが逼迫し、デフォルトのリスクが高まっている。特に、これらの買収が曖昧で流動性の低いローンによって裏付けられている場合、その傾向は顕著だ。
ムーディ・アナリティクスのチーフエコノミスト、マーク・ザンディ氏は、セクターの秘密主義のため完全なリスクを把握するのは難しいと述べた。それでも、急速に成長するAI関連の借り入れ、より高いレバレッジ、低い透明性の組み合わせが、大きな「イエローフラグ」を点灯させていると警告した。彼の言葉は以下の通りだ。
「確かに重大なクレジット上の問題が発生するだろう。プライベートクレジット業界は現在、損失をある程度吸収できる可能性が高いが、現在のクレジット成長が続けば、1年後にはそうではないかもしれない。」
Meanwhile, Apollo’s Athene insurance unit brought in $34 billion in annuity inflows over 2025, with $7.3 billion coming in Q4. That’s down slightly from $36 billion in 2024. So retail demand might be cooling off just as risk levels are rising.
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
