- Apollo Global Management 은 xAI 에 임대될 Nvidia 칩 구매를 자금 지원하기 위해 34 억 달러 대출 체결을 임박했습니다.
- Valor Equity Partners 가 이번 거래를 주선하고 있으며, 이는 Apollo 가 지난 11 월 xAI 에 제공한 유사한 35 억 달러 칩 리스 대출에 이어진 것입니다.
- Apollo 는 분기 유입액이 약 300 억 달러, 자산 총액은 9,380 억 달러였으나 순이익은 전년 대비 55% 감소했습니다.
Apollo Global Management는 Nvidia AI 칩을 구매하여 Elon Musk의 인공지능 회사인 xAI에 임대할 투자 차량을 위한 $34억 대출을 마무리할 예정입니다.
이 정보는 거래에 정통한 인물이 The Information에 allegedly 언급한 내용입니다. 이 계약은 이번 주에 마무리될 수 있습니다. Elon의 오랜 후원자 중 한 명인 Valor Equity Partners가 전체 거래를 총괄하고 있습니다.
이번이 Apollo와 xAI 간의 첫 번째 칩 임대 arrangement은 아닙니다. 지난 11월, Apollo는 유사한 임대 구조에 $35억 대출을 제공했습니다. 그 거래는 Valor가 arrang한 더 큰 $54억 데이터 센터 컴퓨팅 거래의 일부였습니다.
이번 거래와 마찬가지로, 이 거래는 회사가 선불을 지불하지 않고도 xAI에 고성능 칩과 인프라를 공급하도록 설계되었습니다.
하드웨어는 xAI가 유지보수, 세금 및 보험에 책임지는 삼중 넷(triple-net) 구조로 임대됩니다. 목표는 지구상 가장 큰 AI 모델 학습 클러스터 중 하나를 구축하는 것입니다.
Nvidia 자체도 금융 차량에 관여하고 있습니다. 칩 제조사는 이 임대 모델을 통해 자체 제품에 대한 수요에 베팅하며 앵커 투자자 역할을 합니다. 이 구조는 xAI가 빠르게 확장할 수 있도록 하면서 하드웨어 자체에 투입해야 하는 현금량을 제한합니다.
Apollo, 기록적인 자본 유입과 증가하는 수수료 보고
한편, Apollo의 2025년 4분기 실적이 오늘 공개되었으며, 회사는 시장의 예측을 상회하며 순 유입액 약 $300억을 기록하여 총 자산운용액(AUM)을 $9,380억이라는 새로운 기록으로 끌어올렸습니다.
유입액만 있었던 것은 아닙니다. Apollo는 자본 투입에서도 분기 기록을 세웠다고 밝혔으며, 이는 고객이 지불하는 수수료를 증가시키는 데 도움이 되었습니다.
Visible Alpha가 조사한 분석가들에 따르면, 수수료 관련 수익은 관리 수수료 27% 급등과 자본 시장 부문을 통한 거래 원천 및 시드싱을 통한 수수료 41% 증가 덕분에 전년 대비 25% 증가한 $6.9억으로 집계되었습니다.
“Apollo의 4분기 실적은 exceptional한 실행력을 보인 한 해를 마무리했습니다.”라고 CEO Marc Rowan은 성명에서 말했습니다. 그는 회사가 여러 측면에서 전진하고 있다고 덧붙였습니다: 인프라 자금 조달, 퇴직 솔루션 확장, 그리고 더 많은 구매자에게 사적 시장 접근 제공.
그러나 모든 숫자가 좋은 것은 아니었습니다. 순이익은 55% 감소한 $6.6억, 주당 $1.07로 예측을 하회했습니다. 그럼에도 불구하고 Apollo 이사회는 장기적인 전망에 대한 자신감을 나타내며 $40억 주식 매각을 승인했습니다.
AI 우려가 사적 신용 시장에 타격을 주며 투자자들이 자산 관리사들을 매도
아폴로가 xAI에 칩을 임대하는 데 집중하는 동안, 나머지 사적 신용 시장은 그렇지 않은 한 주를 보냈다. 대형 자산운용사들의 주가가 타격을 입었으며, 아레스 매니지먼트는 12% 이상 하락했고, 블루 올브 캐피탈은 8%, KKR은 거의 10% 하락했다.
TPG는 7% 하락했으며, 아폴로와 블랙록은 각각 1%와 5% 이상 하락했다. S&P 500은 거의 변동이 없으며 0.1% 하락하는 데 그쳤고, 나스닥은 1.8% 하락했다.
왜 매도세가 나왔을까? 투자자들은 AI가 차용자들에게 어떤 변화를 가져올지 우려하며 공황 상태에 빠져들기 시작했다. 소프트웨어 회사들이 교란되면서 현금 흐름이tight해지고, 특히 불투명하고 유동성이 낮은 대출로 뒷받침되는 인수합병(M&A)의 경우 부도 위험이 높아지고 있다.
무디 애널리틱스의 수석 경제학자 마크 잔디는 해당 섹터의 비밀주의 때문에 전체 위험을 파악하기 어렵다고 말했다. 그럼에도 그는 빠르게 성장하는 AI 관련 차입, 높은 레버리지, 낮은 투명성의 조합이 큰 '경고 신호'를 보내고 있다고 경고했다. 그의 발언은 다음과 같다.
“분명히 상당한 신용 문제가 발생할 것이며, 사적 신용 산업은 현재 손실을 어느 정도 잘 흡수할 수 있겠지만, 현재의 신용 성장이 계속된다면 1년 후라면 상황이 다를 수 있다.”
Meanwhile, Apollo’s Athene insurance unit brought in $34 billion in annuity inflows over 2025, with $7.3 billion coming in Q4. That’s down slightly from $36 billion in 2024. So retail demand might be cooling off just as risk levels are rising.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
