Как Уоррен Баффет планирует осуществить сложную и историческую сделку по приобретению компании OxyChem

Уоррен Баффет переходит к крупнейшей сделке Berkshire Hathaway с 2022 года. Как ранее сообщал Cryptopolitan , Berkshire заключила соглашение о покупке химического подразделения OxyChem компанииdentPetroleum за 9,7 миллиарда долларов cash.

легендарного инвестора, рискованной сделкой приближающейся к завершению его пребывания на посту генерального директора.dentOccidental обременена многомиллиардными долгами и решила продать свои акции в момент, когда химические рынки находятся на дне своего цикла.

Аналитики JPMorgan написали: «Одним из ключевых компромиссов был выбор времени, поскольку OXY продает OxyChem в условиях, не соответствующих среднему циклу химической промышленности». Эта сделка показывает, что Уоррен выбирает момент, когда позиция продавца слаба, но активы все еще продуктивны.

Эта покупка также решает одну из самых больших проблем. Компанияdentсохраняет за собой экологические обязательства OxyChem, вместо того чтобы передать их Berkshire. В своем последнем отчете компания сообщила, что общая сумма обязательств составляет 1,9 миллиарда долларов. Аналитики Mizuho написали: «OXY сохраняет за собой обязательства по экологической реабилитации на сумму около 1,9 миллиарда долларов (по состоянию на конец 2024 года), что представляет риск для будущих cash потоков, если фактическая стоимость реабилитации превысит текущую оценочную стоимость»

Это означает, что предложение Уоррена позволяет приобрести активы, не принимая на себя дорогостоящий риск очистки. В то же время Occidental также отказывается от будущего cash , связанного с расширением завода OxyChem в Баттлграунде, запланированным на 2026 год. По оценкам JPMorgan, этот проект мог бы увеличитьdental cash на 460 миллионов долларов в год, начиная с этого года. После учета примерно 1,7 миллиарда долларов налоговых потерь, чистая стоимость продажи после уплаты налогов приближается к 8 миллиардам долларов, сообщил.

Уоррен опирается на долгую и дорогостоящую историю сотрудничества с Occupydent

Реакция рынка на сделку была незамедлительной: по данным CNBC, акцииdental упали более чем на 7% в день объявления о покупке.

Но инвестиции в размере 10 миллиардов долларов фактически являются продолжением давних финансовых отношений между Уорреном иdentколледжем. Позвольте нам объяснить.

Таким образом, в 2019 году «Оракул из Омахи» вмешался, выделив 10 миллиардов долларов на финансирование поглощения компаниейdentкомпании Anadarko Petroleum, а взамен получил привилегированные акции и варранты на покупку дополнительных обыкновенных акций.

К началу 2022 года Уоррен также начал напрямую скупать обыкновенные акции Occidental на открытом рынке, став крупнейшим акционером Berkshiredentс долей в 28,2% в этом энергетическом гиганте.

Этаdentпродолжает приносить доход. В настоящее время Occidental выплачивает 8% дивидендов по привилегированным акциям Berkshire и 2,1% дивидендной доходности по обыкновенным акциям по текущим ценам. Это обеспечивает Уоррену регулярный доход даже до завершения сделки с OxyChem.

dentдиректор Occidental Вики Холлаб заявила, что компания намерена выкупить привилегированные акции Berkshire в 2029 году по мере наращивания cash резервов. Этот план снова изменит отношения, превратив Berkshire из держателя привилегированных акций в гигантского акционера с ключевой позицией в одной из крупнейших энергетических компаний Америки.