Cómo planea Warren Buffett llevar a cabo el complicado e histórico acuerdo de adquirir OxyChem

Warren Buffett está pasando al mayor acuerdo de Berkshire Hathaway desde 2022. Como informó anteriormente Cryptopolitan , Berkshire ha llegado a un acuerdo para comprar la unidad química OxyChem dedentPetroleum por exactamente $ 9,7 mil millones en cash.

Esta sería la última transacción de alto riesgo , a medida que se acerca el final de su mandato como director ejecutivo. Occidentestá agobiada por miles de millones en deuda y optó por vender en un momento en que los mercados químicos se encuentran en el punto más bajo de su ciclo.

Los analistas de JPMorgan escribieron: «Uno de los factores clave a considerar fue el momento oportuno, ya que OXY vende OxyChem en condiciones cíclicas inferiores a las de mitad de ciclo para productos químicos». La operación muestra que Warren eligió un momento en el que la posición del vendedor era débil, pero los activos seguían siendo productivos.

La compra también deja atrás uno de los mayores problemas.dental se queda con los pasivos ambientales de OxyChem en lugar de transferirlos a Berkshire. La compañía reveló en su última presentación que los pasivos ascienden a 1.900 millones de dólares. Los analistas de Mizuho escribieron: «OXY retiene aproximadamente 1.900 millones de dólares en pasivos por remediación ambiental (al cierre de 2024), lo que supone un riesgo para los flujos cash futuros si el coste real de la remediación supera el valor catastral actual»

Esto significa que la oferta de Warren compra los activos sin asumir el costoso riesgo de limpieza. Al mismo tiempo, Occidenttambién renuncia a un cash flujo dedentde cash en 460 millones de dólares anuales a partir de ese año. Tras tener en cuenta unos 1.700 millones de dólares en pérdidas fiscales, el valor después de impuestos de la venta se sitúa en torno a los 8.000 millones de dólares, según.

Warren se basa en una larga y costosa historia condent

La reacción del mercado al acuerdo fue inmediata: las acciones dedentcayeron más de un 7% el día en que se anunció la compra, según datos de CNBC.

Pero la inversión de 10 mil millones de dólares es, en realidad, un complemento a una larga relación financiera entre Warren ydent. Permítanos explicarlo.

Entonces, en 2019, el Oráculo de Omaha intervino con un compromiso de 10 mil millones de dólares para ayudar a financiar la adquisición de Anadarko Petroleumdenty, a cambio, recibió acciones preferentes y warrants para comprar más acciones ordinarias.

A principios de 2022, Warren también estaba comprando acciones ordinarias de Occidental directamente en el mercado abierto, convirtiendo a Berkshire Hathaway en el mayor accionista de Occidental, con una participación del 28,2% en el gigante energético.

Esa participación sigue generando ingresos. Occidental actualmente paga un dividendo del 8% sobre la participación preferente de Berkshire y una rentabilidad por dividendo del 2,1% sobre sus acciones ordinarias a precios actuales. Esto le proporciona a Warren ingresos regulares incluso antes del cierre de la operación con OxyChem.

La directora ejecutiva de Occidental, Vicki Hollub, afirmó que la compañía tiene la intención de rescatar las acciones preferentes de Berkshire en 2029 a medida que acumula reservas cash . Este plan cambiaría la relación una vez más, convirtiendo a Berkshire de accionista preferente a un importante accionista común con una posición clave en una de las empresas energéticas más grandes de Estados Unidos.