Уолл-стрит поддерживает Сундара Пичая после отчета Alphabet за Q3

Последний квартальный отчет Alphabet прозвучал с реальной силой, и Уолл-стрит немедленно сделала свою позицию ясной: она остается с Сундаром Пичаем.

Компания отчиталась о скорректированной прибыли в $3,10 на акцию и выручке в $102,35 млрд за третий квартал, превзойдя широко ожидавшиеся оценки в $2,33 на акцию и $99,89 млрд выручки.

Реакция была быстрой, акции Alphabet выросли более чем на 8% в предрыночной торговле. Выделилось не только само превышение ожиданий, но и то, откуда пришел рост.

Alphabet указала на спрос, связанный с искусственным интеллектом, как на ключевой драйвер производительности своего облачного сегмента. Облачный сегмент компании показал выручку в $15,15 млрд, что на 35% больше в годовом исчислении, что делает его одной из самых сильных линий роста во всем отчете.

Alphabet также повысила свой прогноз по капитальным затратам, связанным с инфраструктурой ИИ. Даже с учетом этих более высоких расходов, общий вывод Уолл-стрит заключался в том, что компания имеет импульс как в своих основных, так и в развивающихся направлениях, в то время как инвесторы наблюдают за ужесточением конкуренции в сфере ИИ.

Аналитики повышают целевые цены после отчета

Аналитик Goldman Sachs Эрик Шеридан повысил целевую цену своей фирмы на Alphabet до $330 с $288, описывая потенциал роста около 20% по сравнению с предыдущим закрытием.

Эрик сказал, что Alphabet проработала год тревожных тем, связанных с ИИ, и добавил: «Мы по-прежнему видим несколько направлений, где Alphabet преодолела крутую стену беспокойства в последние 12 месяцев вокруг темы ИИ, и не видим причин подозревать паузу или отступление».

Эрик также сказал, что руководство компании выделило реальный рост во всех форматах: Search, AI Overviews, Gemini и AI Mode. Он указал на пользовательскую базу Alphabet, темпы разработки продуктов и техническую инфраструктуру как на факторы, которые помогут компании ориентироваться в изменениях на рынке поиска.

В Barclays аналитик Росс Сандлер повысил свою целевую цену с $250 до $315, что предполагает потенциал роста примерно 15%. Росс сказал, что Alphabet увидела ускорение во всех основных категориях выручки в течение квартала и отметил, что поддержка ИИ видна во всех бизнесах компании.

Росс добавил, что если Alphabet сможет управлять растущей конкуренцией в поиске со стороны ИИ к 2026 году, акции могут продолжать расти.

Morgan Stanley также повысил свою целевую цену до $330, называя акции позиционированными для превышения ожиданий рынка. В записке были названы разработки Gemini 3 и Llama в качестве следующих катализаторов, на которые будут обращать внимание инвесторы.

Аналитик Bank of America Джастин Пост повысил свою целевую цену до $335 с $280, что является сдвигом на 22% по отношению к предыдущей закрывающей цене Alphabet.

Джастин сказал: «Мы считаем, что результаты укрепят мнение о том, что: 1) Google хорошо позиционирован для ИИ с ведущей LLM, проприетарной технологией TPU и огромной пользовательской базой, и 2) может быть несколько бенефициаров от растущих возможностей ИИ».

Джастин также упомянул ранние инвестиции в Waymo и квантовые вычисления как имеющие долгосрочный потенциал ценности, который рынок еще не оценил. Он отметил, что при цене акций около $294 после отчетности Alphabet торговался по мультипликатору 24x к прогнозируемой прибыли 2027 года, по сравнению с 22x у S&P.

Следующим событием, на которое он указал, был запуск Gemini 3.0 в этом квартале. Он также упомянул возможную точку риска: запуск рекламы OpenAI, ожидаемый в 2026 году.

Некоторые аналитики сохраняют осторожность, одновременно повышая ожидания

Аналитик JPMorgan Doug Anmuth повысил свою целевую цену с $300 до $340, что отражает потенциал роста около 24%. Doug сказал, что цифры третьего квартала Alphabet и комментарии вокруг AI-поиска могут изменить то, как инвесторы воспринимают переход от традиционного поиска к поиску с поддержкой ИИ.

Doug сказал: «В целом, переход к AI-поиску рассматривался как наибольший риск для Google, но дополнительные признаки того, что AI-поиск — это скорее возможность, чем угроза, продолжат переворачивать нарратив». Doug также сказал, что фирма продолжает включать Alphabet в число лучших инвестиционных идей, уступая только Amazon.

Аналитик UBS Стивен Джу повысил свою целевую цену до $306 с $255, что отражает потенциал роста около 11%, но сохранил нейтральный рейтинг. Стивен сказал, что Alphabet отчиталась о результатах, превышающих ожидания, во всех сегментах: Search, YouTube и Cloud.

Стивен выделил раскрытие информации о бэклоге в размере $155 млрд в облачном бизнесе и оценил, что 50–55% этого бэклога может конвертироваться в выручку в течение следующих двух лет.

Стивен признал рост, обусловленный GenAI, но также отметил, что конкуренция со стороны предстоящих возможностей браузера ChatGPT и инструментов для продавцов может оставаться проблемой в течение следующего года.

Аналитик Deutsche Bank Бенджамин Блэк повысил свою целевую цену до $340, сказав, что ситуация Alphabet перед кварталом была непростой, поскольку акции уже выросли на 43% после результатов второго квартала.

Бенджамин сказал, что компания показала то, что он назвал «практически отсутствием негативных сюрпризов», добавив, что консолидированная выручка достигла $102,3 млрд, что на 16% больше в годовом исчислении и на 15% в нейтральном к валютным курсам выражении, превзойдя ожидания примерно на 2,5%.