Wall Street apoia Sundar Pichai após batida nos resultados do Q3 da Alphabet

O último relatório trimestral da Alphabet landed com força real, e Wall Street moveu-se imediatamente para deixar sua posição clara: está ficando com Sundar Pichai.

A empresa relatou US$ 3,10 por ação em lucros ajustados e US$ 102,35 bilhões em receita para o terceiro trimestre, superando as estimativas amplamente esperadas de US$ 2,33 por ação e US$ 99,89 bilhões em receita.

A reação foi rápida, com as ações da Alphabet subindo mais de 8% no pré-mercado. O que se destacou não foi apenas o resultado acima da expectativa, mas de onde veio o crescimento.

A Alphabet apontou a demanda ligada à inteligência artificial como um impulsionador chave por trás de seu desempenho na nuvem. O segmento de nuvem da empresa relatou US$ 15,15 bilhões, um aumento de 35% em relação ao ano anterior, tornando-o uma das linhas de crescimento mais fortes em todo o relatório.

A Alphabet também elevou sua perspectiva de gastos de capital ligados à infraestrutura de IA. Mesmo com esses gastos mais altos, a conclusão geral em Wall Street foi de que a empresa tem momentum em suas linhas principais e emergentes ao mesmo tempo em que os investidores observam o aumento da competição em IA.

Analistas elevam alvos de preço após o relatório

O analista da Goldman Sachs, Eric Sheridan, elevou o alvo de preço da sua empresa na Alphabet para US$ 330, acima de US$ 288, descrevendo um potencial de alta de cerca de 20% em relação ao fechamento anterior.

Eric disse que a Alphabet passou por um ano de temas preocupantes em torno da IA e acrescentou: “Continuamos a ver múltiplas frentes onde a Alphabet escalou um muro íngreme de preocupação nos últimos 12 meses em torno do tema da IA e não vemos motivos para suspeitar de uma pausa ou recuo.”

Eric também disse que a gestão da empresa destacou a adoção real em Search, Visões Gerais de IA, Gemini e formatos de Modo IA. Ele apontou a base de usuários da Alphabet, o ritmo de desenvolvimento de produtos e a infraestrutura técnica como fatores na forma como a empresa navegará pelas mudanças no mercado de pesquisa.

No Barclays, o analista Ross Sandler elevou seu alvo de preço de US$ 250 para US$ 315, o que sugere um potencial de alta de cerca de 15%. Ross disse que a Alphabet viu aceleração em todas as principais categorias de receita durante o trimestre e observou que o suporte de IA é visível em todos os negócios da empresa.

Ross acrescentou que, se a Alphabet conseguir gerenciar a crescente competição de IA na pesquisa até 2026, a ação pode continuar subindo.

O Morgan Stanley também elevou seu alvo para US$ 330, chamando a ação de posicionada para superar o mercado. A nota identificou o Gemini 3 e os desenvolvimentos da Llama como os próximos catalisadores que os investidores estarão observando.

O analista do Bank of America, Justin Post, elevou seu alvo de preço para US$ 335, de US$ 280, um deslocamento de 22% em relação ao preço de fechamento anterior da Alphabet.

Justin disse: “Acreditamos que os resultados reforçarão a visão de que: 1) o Google está bem posicionado para a IA com um LLM líder, tecnologia proprietária de TPU e uma base de usuários massiva, e 2) pode haver múltiplos beneficiários do crescimento das capacidades de IA.”

Justin também mencionou investimentos iniciais na Waymo e em computação quântica como tendo potencial de valor de longo prazo que o mercado não precificou. Ele observou que, com as ações em cerca de US$ 294 após os lucros, a Alphabet negociava a 24x os lucros estimados de 2027, em comparação com o S&P a 22x.

O próximo evento que ele apontou foi o lançamento do Gemini 3.0 neste trimestre. Ele também mencionou um possível ponto de risco: o lançamento de anúncios da OpenAI esperado em 2026.

Alguns analistas mantêm cautela enquanto ainda elevam as expectativas

O analista do JPMorgan, Doug Anmuth, elevou seu alvo de US$ 300 para US$ 340, o que reflete um potencial de alta de cerca de 24%. Doug disse que os números do terceiro trimestre da Alphabet e os comentários sobre a pesquisa com IA podem mudar a forma como os investidores veem a transição da pesquisa tradicional para a pesquisa apoiada por IA.

Doug disse: “No geral, a transição para a pesquisa com IA tem sido vista como o maior risco para o Google, mas sinais adicionais de que a pesquisa com IA é mais oportunidade do que ameaça continuarão a inverter a narrativa.” Doug também disse que a empresa continua a listar a Alphabet como uma das principais ideias de investimento, ficando apenas atrás da Amazon.

O analista da UBS, Stephen Ju, elevou seu alvo para US$ 306, de US$ 255, o que reflete um potencial de alta de cerca de 11%, mas manteve uma classificação neutra. Stephen disse que a Alphabet relatou resultados mais fortes do que o esperado em Search, YouTube e Cloud.

Stephen destacou a divulgação de um backlog de US$ 155 bilhões no negócio de nuvem e estimou que 50–55% desse backlog pode se converter em receita nos próximos dois anos.

Stephen reconheceu o crescimento impulsionado pela GenAI, ao mesmo tempo em que observou que a competição do ChatGPT com suas próximas capacidades de navegador e ferramentas para comerciantes pode continuar sendo um problema no próximo ano.

O analista do Deutsche Bank, Benjamin Black, elevou seu alvo para US$ 340, dizendo que a situação da Alphabet antes do trimestre não era simples porque a ação já havia subido 43% desde os resultados do segundo trimestre.

Benjamin disse que a empresa publicou o que ele chamou de “virtualmente nenhum dano no relatório”, acrescentando que a receita consolidada atingiu US$ 102,3 bilhões, um aumento de 16% em relação ao ano anterior e 15% em uma base neutra de câmbio, superando as expectativas em cerca de 2,5%.