월가는 알파벳의 3분기 실적 발표 후 산다르 피차이를 지지합니다

알파벳의 최신 분기 보고서는 강력한 영향력을 발휘했으며, 월가는 즉각적으로 자신의 입장을 명확히 했습니다: 산다르 피차이를 계속 지지한다는 것입니다.

회사는 3분기 조정 수익이 주당 $3.10, 매출이 $1,023.5억 달러로 널리 예상된 주당 $2.33 및 $998.9억 달러 매출 추정치를 상회했다고 보고했습니다.

반응은 빠랐으며, 알파벳 주가는 프리마켓 거래에서 8% 이상 상승했습니다. 두드러진 점은 실적 상회 자체뿐만 아니라 성장이 어디서 나왔는 것이었습니다.

알파벳은 클라우드 성과 뒤의 주요 동력으로 인공지능과 관련된 수요를 지적했습니다. 회사의 클라우드 부문은 전년 대비 35% 증가한 $151.5억 달러를 보고했으며, 이는 보고서 전반에서 가장 강력한 성장 라인 중 하나입니다.

Alphabet도 AI 인프라와 관련된 자본 지출 전망을 상향 조정했습니다. 이러한 높은 지출에도 불구하고 월스트리트 전반의 주요 교훈은 회사가 핵심 및 신흥 라인에서 모멘텀을 유지하고 있는 동시에 투자자들이 AI 경쟁이 격화되는 것을 주시하고 있다는 것입니다.

보고서 발표 후 애널리스트들이 목표가 상향

골드만삭스의 에릭 셰리던 애널리스트는 알파벳의 목표가를 기존 288달러에서 330달러로 상향 조정했으며, 이는 직전 종가 대비 약 20%의 상승 여지가 있음을 시사합니다.

에릭은 알파벳이 AI 관련 우려 themes를 한 해 동안 극복해왔다고 언급하며, "우리는 알파벳이 지난 12개월 동안 AI 테마와 관련해 높은 우려의 장벽을 넘어서는 다각도의 진전을 계속 보고 있으며, 중단이나 후퇴에 대한 의심할 만한 이유가 보이지 않습니다."라고 덧붙였습니다.

에릭은 또한 회사의 관리자가 Search, AI 오버뷰, Gemini, AI Mode 형식 전반에서 실제 채택을 강조했다고 말했습니다. 그는 알파벳의 사용자 기반, 제품 개발 속도, 기술 인프라가 회사가 검색 시장의 변화를 어떻게 헤쳐나갈지에 대한 요인이라고 지적했습니다.

바클레이스의 로스 샌들러 애널리스트는 목표가를 250달러에서 315달러로 상향 조정했으며, 이는 약 15%의 상승 여지를 시사합니다. 로스는 분기 중 모든 주요 수익 카테고리에서 성장 가속화가 관찰되었다고 말하며, AI 지원이 회사의 다양한 사업 부문에서 가시화되고 있다고 지적했습니다.

로스는 알파벳이 2026년까지 검색 분야의 증가하는 AI 경쟁을 잘 관리한다면 주가가 계속 상승할 수 있다고 덧붙였습니다.

모건스탠리도 목표가를 330달러로 상향 조정하며, 이 종목이 우상향할 준비가 되어 있다고 평가했습니다. 리포트에서는 제미니 3(Gemini 3)과 라마(Llama)의 발전이 투자자들이 주목할 다음 주요 촉매제라고 지적했습니다.

뱅크오브아메리카의 저스틴 포스트 애널리스트는 목표가를 280달러에서 335달러로 상향 조정했으며, 이는 알파벳의 직전 종가 대비 22%의 변화입니다.

저스틴은 “우리는 결과가 다음 관점을 뒷받침할 것이라고 믿습니다. 1) 구글은 선도적인 LLM, 독점 TPU 기술, 막대한 사용자 기반을 바탕으로 AI에 잘 대비되어 있으며, 2) 성장하는 AI 능력으로 인해 여러 수혜자가 발생할 수 있다”고 말했습니다.

저스틴은 또한 웨이모와 양자 컴퓨팅에 대한 초기 투자가 시장이 가격에 반영하지 않은 장기적 가치 잠재력을 가지고 있다고 언급했습니다. 그는 주가가 earnings 후 약 $294로 거래될 때, 알파벳이 S&P의 22배 대비 2027년 예상 수익의 24배로 거래되었다고 밝혔습니다.

그가 지목한 다음 이벤트는 이번 분기 중 Gemini 3.0 출시였습니다. 그는 또한 잠재적 리스크 포인트로 2026년 예상되는 오픈AI의 광고 출시를 언급했습니다.

일부 분석가들은 기대치를 상향 조정하면서도 여전히 경계심을 유지하고 있습니다.

JP모건 분석가 더그 안무트는 목표가를 $300에서 $340로 상향 조정했으며, 이는 약 24%의 상승 잠재력을 반영합니다. 더그는 알파벳의 3분기 수치와 AI 검색에 대한 논평이 투자자들이 전통적 검색에서 AI 지원 검색으로의 전환을 어떻게 바라보는지에 변화를 가져올 수 있다고 말했습니다.

더그는 “전반적으로 AI 검색 전환은 구글에 대한 최대 리스크로 간주되어 왔지만, AI 검색이 위협보다는 기회임을 보여주는 추가적인 신호들이 나타나면서 서사가 계속 뒤바뀌고 있다”고 말했습니다. 더그는 또한 알파벳을 아마존에 이어 두 번째로 우수한 투자 아이디어로 계속 분류하고 있다고 덧붙였습니다.

UBS의 스티븐 주(Stephen Ju) 애널리스트는 중립적 등급을 유지한 채 목표가를 255달러에서 306달러로 인상했으며, 이는 약 11%의 상승 여지를 반영한 것입니다. 스티븐은 알파벳이 검색, 유튜브, 클라우드 부문에서 예상보다 강력한 실적을 보고했다고 말했습니다.

스티븐은 클라우드 사업 부문에서 1,550억 달러의 미처리 잔액(backlog)이 공개된 점을 강조하며, 이 잔액의 50~55%가 향후 2년 이내에 수익으로 전환될 것으로 추정했습니다.

스티븐은 생성형 AI에 의한 성장을 인정하면서도, 차트GPT의 다가오는 브라우저 기능과 상인용 도구로부터의 경쟁이 향후 1년 동안 문제점으로 남아있을 수 있다고 지적했습니다.

도이체방크의 벤자민 블랙(Benjamin Black) 애널리스트는 목표가를 340달러로 인상했으며, 분기 시작 시 알파벳의 상황이 단순하지 않았다고 말했습니다. 그 이유는 주가가 2분기 실적 발표 이후 43% 상승했기 때문입니다.

벤자민은 회사가 자신이 ‘실적에 거의 흠집이 없다’고 표현한 내용을 발표했다고 덧붙였으며, 총수익은 전년 동기 대비 16% 증가한 1,023억 달러, 환율 변동 조정 기준으로는 15% 증가해 예상치를 약 2.5% 상회했다고 말했습니다.