- 상하이 금 선물이 4% 이상 하락하며 은을 끌어내렸고, 인플레이션 우려로 미국 금리 추가 인상 기대감이 높아졌습니다.
- 이 매도는 중동 공급 우려로 유류와 금속 등 에너지 및 산업용 상품 가격이 상승한 상황에서도 발생했습니다.
- 시장들은 이스라엘-이란 분쟁으로 인한 인플레이션 위험과 금리 인상이 금의 매력을 떨어뜨리는 영향 사이에서 균형을 맞추는 데 더 주력하고 있습니다.
상하이 선물거래소의 금 선물 은 4% 이상 하락 6월 11일 장 시작 시 하락했으며, 이에 따라 은 가격도 함께 하락한 반면, 중국의 나머지 에너지 및 산업용 상품 선물은 가격 상승을 계속했습니다.
인플레이션 퇴치를 위해 금리를 인상해야 한다는 필요성과 지오폴리틱스와 관련된 위험 사이에서 상품 시장 내 갈등이 심화되고 있으며, 그 영향은 전 세계 무역 흐름과 중앙은행의 계산에 미치고 있습니다.
중국의 귀금속 시장 하락은 글로벌 매도세에 이어졌으며, 로이터 통신에 따르면 현물 금 가격은 온스당 $4,022.09까지 하락해 지난 11월 이후 최저치를 기록했습니다. 그러나 금은 숏 커버링에 힘입어 온스당 $4,089.12로 다소 회복하며 장을 마감했습니다. 하락을 촉발한 것은 무엇이었을까요? 그것은 연초가 올해 말까지 금리를 인상할 것인지에 대한 핵심 질문이었습니다.
인플레이션 보고서가 모멘텀 전환
최신 미국 소비자물가지수 보고서에 따르면 에너지 가격 상승으로 인해 인플레이션율이 지난 3년 중 최고치를 기록했습니다. 이는 미국과 이란 간의 긴장감 고조 속에서 이루어졌습니다. 이는 확률을 변화시켰습니다. 트레이더들은 CME FedWatch Tool에 따르면 향후 몇 달 내 금리 인상이 70% 이상 발생할 것으로 보고 있습니다.
이자율이 상승하면 금은 수익 창출 능력이 없기 때문에 매력이 줄어듭니다. StoneX Group의 시장 분석가인 맷 심슨은 로이터 통신의 보도에 따르면, 4,000달러는 ‘공매도 세력이 빠른 이익을 실현하거나 측면에서 기다리던 강세 세력을 유인할 수 있는 명백한 지지선’을 나타낸다고 말했습니다. 다가오는 생산자물가지수(PPI) 보고서가 시장에 놀라움을 주지 않는 한, 귀금속의 기술적 반등이 예상됩니다.
중국 상품 시장은 두 가지 이야기를 전합니다
상하이에서 금과 은이 하락하는 동안, 중국 선물 시장의 나머지 부분 은 반대 방향으로 움직였습니다. 폴리실리콘은 오전 세션에서 4% 이상의 상승률을 기록하며 선두를 달렸고, 저유황 중유는 거의 4% 상승했습니다. 팔라듐, 액화석유가스(LPG), SC 원유, 메탄올, 리튬카보네이트는 각각 3% 이상 올랐습니다.
이는 이란의 긴장이 국제 상품 시장에 서로 다른 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. 에너지 가격은 공급망에 어떤 교란이 발생하더라도 긍정적으로 반응합니다. 이란은 미국의 새로운 공격 이후 호르무즈 해협을 봉쇄했다고 발표했으며, 이로 인해 목요일 유가는 2달러 이상 상승했습니다. 이는 금리 인상을 통해 금에 위협이 되는 인플레이션 수준을 초래한 에너지 가격 쇼크입니다.
에너지 가격 상승에 대한 중국의 대응은 수입 가격을 관리하는 것이었습니다. 로이터 통신의 보도에 따르면, 칼럼니스트 클라이드 러셀은 사우디 원유에 부과되는 프리미엄으로 인해 중국이 수입을 29%로 줄였다고 지적했습니다. 이는 과거 8년 동안 경험하지 못했던 수준으로, 5월에는 하루 779만 배럴까지 떨어졌습니다. 중국은 이러한 높은 가격으로 에너지를 구매하는 대신, 러시아와 이란 원유의 낮은 가격 시기에 저장된 에너지를 사용하기로 결정했습니다.
구리 수입도 둔화되어 2026년 상반기 5개월간 런던 구리 가격이 연초 대비 9.6% 상승하는 동안 7% 감소했습니다. 알루미늄은 반대로 움직였는데, 중국 생산자들은 중동 공급 손실로 인한 높은 국제 가격을 활용하여 5월 수출을 632,000톤으로 늘렸습니다.
금 수요가 변화하고 있습니다
금 매도 물량은 글로벌 금 수요 구조가 변화하는 시기에 발생합니다. 귀금속 시장에 통계, 분석 및 예측을 제공하는 컨설팅 회사인 메탈스 포커스(Metals Focus)에 따르면, 물리적 투자가 2026년 처음으로 금 수요의 가장 큰 형태가 될 것으로 예상됩니다. 지속적으로 높은 금 가격으로 인해 금장 수요는 올해 11% 감소할 것으로 전망됩니다.
컨설팅 회사는 2026년 금 가격 평균이 온스당 4,920달러로 2025년 대비 43% 상승할 것으로 예측했습니다. 그러나 에너지 비용 상승으로 약세를 보이는 자국 통화를 지지하기 위해 정부들이 금 보유량을 처분할 것이므로, 중앙은행의 순 금 매입액은 두 자릿수 감소할 것으로 보고 있습니다.
장기적인 금 수요는 매우 강하지만, 인플레이션 압력, 금리 기대감, 이스라엘-이란 전쟁으로 인한 에너지 위기 등 현재 존재하는 전반적인 거시경제 조건들이 가격에 약세 영향을 미치고 있습니다. 세계 경제가 원유 및 국제 무역의 교란 영향에서 회복하기 위해 최선을 다하는 가운데, 하락하는 금시장은 추가적인 어려움을 가중시키고 있습니다.
모든 것은 앞으로 어떤 일이 일어나느냐에 달려 있으며, 이는 곧 발생할 것으로 예상되는 두 가지 주요 사건에 의해 결정될 것입니다. 즉, 다가오는 PPI 데이터 발표와 호르무즈 해협의 무역 재개입니다.
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자주 묻는 질문
왜 상하이 금 선물이 4 이상 하락했습니까?
미국 소비자 물가는 이란 분쟁으로 인한 에너지 비용 상승에 힘입어 5월 3년 만에 가장 빠른 속도로 올랐으며, 로이터가 인용한 CME FedWatch 도구에 따르면 거래자들은 12월까지 연준이 금리를 인상할 확률이 70% 이상이라고 가격에 반영하고 있습니다. 금은 이자를 지급하지 않기 때문에 금리가 오르면 금의 매력이 줄어듭니다.
이란 분쟁이 중국의 상품 시장에 어떤 영향을 미치고 있습니까?
중동 분쟁으로 인해 호르무즈 해협을 통한 원유 공급이 차질을 빚으면서 상하이에서 에너지 관련 선물이 급등했고, 로이터통신에 따르면 5월 원유 수입량은 하루 779만 배럴로 8년 만에 최저 수준으로 폭락했습니다. 중국 정제사들은 기록적인 사우디 프리미엄을 지불하기보다 전략적 비축분을 활용하기로 선택했습니다.
2026에서의 금 가격 전망은 어떻게 됩니까?
컨설팅 업체 메탈스 포커스는 이란 분쟁의 경제적 비용이 신속한 해결을 이끌 것으로 가정할 경우, 2026 년 평균 금 가격이 온스당 4,920 달러라는 사상 최고치를 경신하며 2025 년 대비 43% 상승할 것으로 예상한다고 로이터통신은 전했습니다. 물리적 투자가 처음으로 주얼리 수요를 제치고 금 수요 상위 카테고리가 될 것으로 전망됩니다.
아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
